央行稱金融宏觀調控須防通脹
昨天，央行在2012年第四季度中國貨幣政策執行報告中稱，在經濟轉軌發展階段，金融宏觀調控需要始終強調防范通脹風險。
央行認為去年的貨幣信貸增長符合預期。2012年年末，廣義貨幣供應量M2余額為97.4萬億元，同比增長13.8%。人民幣貸款余額同比增長15.0%，比年初增加8.2萬億元，同比多增7320億元，貸款結構繼續改善。社會融資增長較快，全年社會融資規模為15.76萬億元，融資結構更趨多元。金融機構貸款利率繼續下行，12月份非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為6.78%，比年初下降1.23個百分點，有利于降低企業融資成本。
央行分析當前的經濟形勢稱，中國經濟持續增長的動力依然較強，推動內需增長的積極因素在增多，在宏觀政策的協調配合下，有望繼續保持平穩較快發展。同時也要看到，全球經濟復蘇步伐緩慢，主要經濟體寬松貨幣政策的負面溢出效應加大。國內經濟企穩的基礎還不夠穩固，部分領域投資沖動持續較強與經濟內生增長動力相對不足并存，結構不平衡問題仍比較突出，資源環境約束增強。當前物價對需求擴張仍比較敏感，需要特別關注預期變化可能對未來物價產生的影響。在經濟轉軌發展階段，金融宏觀調控需要始終強調防范通脹風險。
央行表示，未來將繼續實施穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，增強前瞻性、針對性和靈活性，處理好穩增長、調結構、控通脹、防風險的關系，把握好貨幣政策調控的重點、力度和節奏。綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具組合，引導貨幣信貸及社會融資規模平穩適度增長。著力優化信貸資源配置，加大存量信貸資產的結構調整力度。穩步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革。
解讀：
貨幣政策工具公開市場操作仍是首選
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出，今年我國還將堅持穩健的貨幣政策，這是因為貨幣政策是一個總量政策，并不是一個結構性政策，需要保持政策的連續性。他表示，無論是要保持經濟平穩增長，還是要尋找改革紅利，都需在相對穩定的貨幣環境之下進行。他指出，具體的結構調整主要是靠信貸政策，信貸政策引導資金向重點支持的領域傾斜。
國開證券分析師杜征征指出，當前我國物價水平雖基本穩定，但如措施不力，出現大幅度反彈的可能性仍然存在。鑒于通脹壓力，從穩增長角度出發，貨幣政策的空間要小于財政政策。未來貨幣政策工具的選擇上，央行仍以數量工具為主，利率工具的運用概率較低，公開市場操作仍是首選，存準率調整存在一定空間。（記者 高晨）
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