去年全球銀行市值縮水20% 行業價值轉向東半球
波士頓咨詢：
去年全球銀行市值縮水20% 行業價值轉向東半球
在國內銀行業不斷擴張、“銀行業利潤高到不好意思說”的時候，歐美銀行業正經歷一輪降薪裁員、盈利下降、丑聞不斷的窘境。
美國著名咨詢公司波士頓咨詢公司8月17日在北京發布報告稱，2011年全球銀行業市值縮水20%，銀行業價值正在從西半球轉向東半球，這也可以解釋為何歐美銀行業和中國銀行業冰火兩重天。
報告還對幾家比較成功的企業進行研究，認為特定商業模式和專注單一市場具有強大活力，中國龐大的市場對中國銀行業是極大利好。
歐洲銀行業步入衰退期
波士頓咨詢公司在8月17日的報告中指出，歐洲銀行業在全球范圍內表現最差，其巨大損失導致全球銀行業市值在2011年縮水20%以上。
據波士頓咨詢的研究，自2007年~2011年，西歐銀行業市值暴跌58%，中東歐銀行業市值損失47%，而全球銀行業總市值在此期間蒸發34%。北美銀行業稍好，在四年中市值損失25%。
報告撰稿人ranu dayal表示，歐洲銀行業在全球市值中的占比也大幅下滑，2007年這個比例是35%，2011年是23%，而這個比例還在繼續下滑，盡管北美銀行業上升了3個百分點，但亞太和拉丁美洲等新興市場從原來的40%不到的比例上升至50%以上，“新興市場的重要性不言而喻”。
另外從按市值排名榜單也可以看出，歐洲銀行業正在步入衰退期，2011年僅有5家歐洲銀行躋身全球30強，尤其是歐洲大陸銀行遭受危機影響最大，市值縮水也最嚴重。
不過對全球銀行業來說，波士頓咨詢從2011年的數據分析認為，銀行業稅后股權成本率接近14%，遠高于10%左右的稅后凈資產收益率。
新興市場銀行業異軍突起
不管從股東回報率還是市值而言，新興市場的銀行業表現都可圈可點。
波士頓咨詢提供的數據表明，從2007~2012年上半年，全球銀行業平均股東總回報排名前五的分別為印尼、墨西哥、印度、土耳其和巴西，均為新興市場國家，而除了加拿大和澳大利亞之外，發達國家的年均股東總回報均處于虧損狀態。
另外從盈利能力來看，波士頓咨詢認為2011年最具盈利能力的銀行來自新興市場、加拿大和澳大利亞，其中前四位分別為印尼人民銀行、俄羅斯聯邦儲蓄銀行、招商銀行和巴西銀行。
大多數快速發展的新興經濟體股價與賬面價值比很高，其中最高的是印尼，市凈率高達2.7倍左右，中國和巴西是新興市場國家中市凈率最低的國家，基本處于1倍附近，而發達國家的法德美日等國銀行市凈率均低于1倍。
波士頓咨詢北京辦公室合伙人黃河先生指出：“新興國家銀行的出色表現主要歸結于兩個簡單的原因。首先這些銀行受益于首次開立銀行賬戶、申請貸款并參加其他業務活動的客戶和企業；其次，不斷增加的富裕客戶有助于提高銀行業務收入。”
中國銀行業可著力發掘零售業務
黃河先生指出：“過去10年是中國銀行業發展的黃金十年，受益于高利差的信貸驅動型高速增長，多家銀行成功躋身世界大行之列，但嚴重依賴傳統企業信貸的強周期性發展模式將難以持續，尤其是在經濟增速放緩和利率市場化推進的大背景下，中國銀行業必須尋求差異化的業務新興增長點，調整業務結構，重新思考商業模式，逐漸降低對國有企業貸款的依賴，提升在個人金融業務和中小企業方面的貸款等領域的業務水平。”
黃河認為，這種特點導致中國銀行對強周期的過度依賴，也是中國銀行業今后10年的挑戰。
ranu dayal則指出，匯豐和渣打銀行在注重客戶交易方面的成功經驗值得中國銀行借鑒。“客戶間交易為渣打和匯豐提供了非常穩定的收入來源，因為整個經濟運行取決交易的規模和數量，具有很強的抵御風險的能力，值得中國一些銀行學習。”
而“富國銀行著力零售和中小企業貸款，不過多強調對公客戶同樣值得中國銀行借鑒”。富國銀行是美國銀行中逆勢擴張最為明顯的銀行，根據最新的全球按市值排行的十大銀行排名，富國銀行已經躍居全球第二，美國銀行第一，超過傳統的摩根大通等傳統華爾街巨無霸。
波士頓咨詢北京辦公室何大勇補充道，中國銀行業在零售銀行領域具有重大前景，“未來十年可以給銀行提供非常可觀的收益。”
ranu dayal指出，澳大利亞和加拿大銀行專注于一個市場的商業模式對一些中國的中小銀行業比較有利，這兩個國家的銀行業與歐美多數同行不同，在此次金融危機中得到了逆勢增長。“他們成功的原因之一就是非常專注國內市場，中國與這兩個國家有著類似之處，同樣市場都很廣大，中國市場足夠中國的企業保證良好的收益率。”
而對于目前一些銀行正在致力于向泛金融領域擴張的現象，專注于投行和商業銀行業務研究的何大勇認為：“傳統的四大國有銀行具有廣泛的客戶群和人力優勢，擁有優于中小銀行的市場成本，優勢明顯。城商行在并購方面不會有很大優勢，因為人才流失壓力，可能更適合做細分的投行業務。”
另外對于中國銀行的壞賬率，黃河先生并不擔憂，他告訴本報記者：“中國銀行業資產規模大于100萬億，而不良撥備率在3%左右，可以應對3萬億的壞賬損失，所以這個風險是可控的。”
對于外界關心的地方融資平臺問題，黃河認為，一線和二線城市有穩定的現金流不需要擔心，但一些邊遠城市的地方債，缺乏一些具體數據，所以無法評估，可能會存在一些風險，需要謹慎。（孫紅娟）
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