勿被PMI一葉蔽目 英國經濟并沒有“那么”好
周二(6月4日)歐市盤中，英鎊兌美元在1.5300附近震蕩，雖然這周公布的英國建筑業、制造業PMI均呈現擴張，但英鎊并沒有想象中的那么“亢奮”。除了外圍市場的影響之外，英國自身的經濟狀況也是令英鎊上漲乏力的原因之一。此外，市場還在等待后市的英國央行利率決議，而澳洲聯儲已先行于日內公布了決議。
英國PMI數據理想
周二公布的調查結果顯示，英國5月Markit/CIPS建筑業采購經理人指數(PMI)升至50.8，高于經濟學家預期。在連續六個月萎縮后，英國建筑業在5月份重返擴張。Markit資深分析師Tim Moore稱，英國建筑業產出似乎終于在5月份脫離困境，或將有助于第二季度英國整體經濟的增長，但建筑業就業仍沒有回暖的跡象。
周一(6月3日)公布的英國制造業數據亦十分強勁，數據顯示英國5月制造業PMI升至51.3，擴張速度創一年多來最快，高于預期的50.2。周三(6月5日)還將公布英國服務業PMI數據，這兩日的強勁數據似乎使得市場對于英國服務業的信心大增。
即將卸任的英國央行行長金恩周日(6月2日)在接受采訪時稱：“英國經濟出現復蘇跡象，雖然沒有預想中的那么強勁。”
英國未來的不確定性
雖然從本周數據來看，英國經濟顯著回暖，但從整體來看仍面臨諸多問題，主要包括以下幾方面：
1)新央行行長——英國央行行長的新老交替是近期英國面臨的最大的不安因素。雖然市場大多預計周四(6月6日)英國央行將維持貨幣政策不變，但對于下個月卡尼接任行長一職后將作何表現，市場意見不一。
外界大多較為擔心卡尼可能采取更多刺激舉措，這將打壓英鎊匯率。野村外匯分析師Saeed Amen稱：“市場普遍認為卡尼上臺時英鎊會趨軟。”不過，前英國央行貨幣政策委員會委員波森上周表示，卡尼不太可能有激進的計劃，他沒有令英鎊貶值的工具。
2)財政減支——英國財政部首席秘書艾德禮日前表示，未來幾周有望就嚴厲的減支舉措做出決議，但不管怎樣，他將按時提交新一輪的減支計劃，這將是政府緊縮計劃面臨的最新考驗。艾德禮需要在6月26日以前確保英國2015/16財年預算案能夠節省115億英鎊。
迄今為止，艾德禮和財政大臣奧斯本已經同七個政府部門達成協議，實現了總目標中20%的減支。他們表示，這個成果超過了以往任何預算計劃到這一階段的表現。
但一些投資者仍懷疑英國政府內部的抵制現象是否意味著減支目標難以實現，這些阻力主要來自于英國國防和內政部。此外，目前也不清楚英國財政部最終會否尋求通過增稅來填補預算缺口。
3)銀行貸款——英國近期家庭和企業貸款大幅減少，引發對于經濟復蘇持續性的質疑。融資渠道不佳，尤其是對中小企業的渠道，或將打擊經濟從數十年中最糟糕的狀況中復蘇。
周一公布的數據顯示，今年第一季度，參與融資換貸款計劃(FLS)的銀行對家庭和企業貸款的發放減少3億英鎊，因還款額超過新發放的貸款。而上周五(5月31日)公布的數據亦顯示，4月企業凈借款減少30億英鎊，較上年同期下滑4%；經季節性因素調整后的數據顯示，該月企業凈借款減少12億英鎊，小型企業借款亦下滑。
據英國媒體周一報道，國際勞工組織(ILO)已經警告稱，如果英國希望就業市場擺脫停滯狀態，該國就必須加大企業投資，并刺激銀行業貸款活動。
4)脫離歐盟——對于英國退歐可能的后果絕對不可小視，英國財政部二號人物亞歷山大上周接受采訪時稱，首相卡梅倫關于就英國是否留在歐盟舉行公投的承諾“不著調”，此舉可能令英國在歐盟市場的影響力削弱至與挪威相仿。這凸顯英國執政聯盟內部的嚴重分歧。
亞歷山大稱，英國若退出歐盟將是“徹底的災難”。其指出，英國自身的經濟利益與歐盟休戚相關，作為歐洲的門戶和跨越大西洋的橋梁，英國獲益良多。
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