“6.25,6.23,6.20……‘五一’以后，人民幣升值進(jìn)入快車道，現(xiàn)在已破了6.20，在人民幣兌美元升值的同時(shí)，日元又對(duì)美元加速貶值，這種疊加式貶值給我們的外匯和貨幣管理帶來極大的難度。”江蘇一位長期從事外匯管理的專家近日對(duì)記者說。

　　出口企業(yè)大幅虧損

　　人民幣加快升值過程中，新一輪熱錢涌入態(tài)勢(shì)明顯，一季度外匯存款激增。來自江蘇多家銀行外匯交易部門的報(bào)告稱，隨著美元、日元的持續(xù)貶值，居民個(gè)人和企業(yè)的結(jié)售匯量激增。

　　南京的白下路口，是江蘇省級(jí)外貿(mào)企業(yè)相對(duì)集中的區(qū)域，一家中等規(guī)模銀行負(fù)責(zé)外匯資金交易的負(fù)責(zé)人告訴記者，企業(yè)每天來辦理的售匯量相當(dāng)大，他們收下來以后一般不過夜，當(dāng)天就平倉，賣給央行。這必然倒逼央行被動(dòng)地投放基礎(chǔ)貨幣，貨幣供應(yīng)量M2在3月份輕松躍過100萬億以后，5月份應(yīng)該能達(dá)到105萬億，增幅遠(yuǎn)超年初預(yù)定13%的貨幣投放目標(biāo)。

　　“在西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新一輪的競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值，人民幣仍然處在孤獨(dú)的升值通道。當(dāng)前貨幣供應(yīng)量巨大，降息、降準(zhǔn)都左右為難，基礎(chǔ)貨幣龍虎出籠，覆水難收，而人民幣升值使得出口的壓力驟增。”江蘇一家大型外貿(mào)集團(tuán)的老總告訴記者，最近省內(nèi)多家與日本有出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)報(bào)告業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅虧損。他們旗下一家做紡織品對(duì)日出口的企業(yè)，一季度1000多萬美元的對(duì)日出口，匯率穩(wěn)定的話能賺兩三百萬元，現(xiàn)在要倒虧100萬。

　　日元兌美元匯價(jià)從2011年底的75:1，到上周的102:1，在一年多的時(shí)間里貶值幅度超過30%。有境外機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告稱，鑒于中國制造和日本制造的高度關(guān)聯(lián)性，人民幣每升值1%，中國的出口將下降1.2%左右。而日元在人民幣“一籃子貨幣”中占比約為16%，人民幣兌日元每升值1%，中國的出口將下降0.2%左右。

　　中國銀行江蘇省分行外匯資金部卞遠(yuǎn)征經(jīng)理說，日元對(duì)美元短時(shí)間急速貶值近30%，而美元兌人民幣又在持續(xù)貶值，這種疊加式貶值意味著日本進(jìn)入中國的產(chǎn)品價(jià)格要比以前便宜許多。如果根據(jù)境外機(jī)構(gòu)的報(bào)告，日元兌人民幣的這種大幅貶值，將使中國的出口下滑4%以上。在后危機(jī)時(shí)代，西方各國都希望通過貨幣貶值把過剩產(chǎn)能以低價(jià)傾瀉到別國市場(chǎng)，中國出口面臨的競(jìng)爭(zhēng)力挑戰(zhàn)是毋庸置疑的。

　　他的話被上周江蘇有關(guān)方面公布的一組數(shù)據(jù)證實(shí)。日本是江蘇重要的出口市場(chǎng)，來自相關(guān)部門的公開數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，江蘇對(duì)日出口同比下降3.7%，這是多年所未有的。“江蘇對(duì)日出口以加工貿(mào)易類產(chǎn)品為主，日元急速貶值對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口沖擊確實(shí)很大，我們也在密切關(guān)注。”熟悉江蘇對(duì)外貿(mào)易的一位專家表示。

　　日本經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)

　　日本作為一個(gè)島國，以汽車、半導(dǎo)體、照相機(jī)、芯片和電子產(chǎn)業(yè)為代表的制造業(yè)，累積的產(chǎn)能巨大，對(duì)外依賴度極高，而持續(xù)20多年的經(jīng)濟(jì)衰退，特別是本輪金融危機(jī)以來，全球治理中的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，蓄積的產(chǎn)能已無法靠國內(nèi)市場(chǎng)消化，夏普、松下、索尼家電三巨頭已連續(xù)虧損面臨重組，幾大汽車公司面臨同樣的困境。安倍內(nèi)閣選擇了孤注一擲，放縱日元貶值，希望借此能結(jié)束長達(dá)20年的經(jīng)濟(jì)泥淖。

　　“最近這半年，日本經(jīng)濟(jì)明顯好多了。”在日本學(xué)習(xí)工作20多年的常州籍IT專家胡浩明先生通過國際長途告訴記者。一位長期研究日本經(jīng)濟(jì)的關(guān)稅專家介紹說，日本政府把這一輪貶值當(dāng)作經(jīng)濟(jì)的救命稻草，日本排名前十大集團(tuán)在本輪貶值中實(shí)現(xiàn)的利潤已經(jīng)超過了1萬億日元，日元貶值一個(gè)點(diǎn)，豐田就新增數(shù)百億日元的利潤，“他們多年沒發(fā)獎(jiǎng)金了，今年可以大發(fā)獎(jiǎng)金。”

　　當(dāng)然，本幣貶值是柄雙刃劍，日本是個(gè)資源稀缺型國家， 食品、蔬菜、淡水、原油、天然氣等都依賴進(jìn)口。“日元貶值在降低出口產(chǎn)品價(jià)格的同時(shí)，必然使進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格上漲。但現(xiàn)在只能兩害相權(quán)取其輕了。食品、蔬菜這些居家消費(fèi)的商品價(jià)格是出現(xiàn)了上漲，但日本人均收入高，普通公務(wù)員月均收入在70萬日元，貶值前，相當(dāng)于一萬美元，所以副食品價(jià)格的微小波動(dòng)完全能夠承受。貶值打通了出口以后，經(jīng)濟(jì)整個(gè)一盤棋被激活了，股市也漲到5年來的新高，民眾消費(fèi)信心被激活了。”長期在日本留學(xué)的海歸博士、常州市發(fā)改委副主任石江水對(duì)記者說。

　　日元貶值對(duì)國內(nèi)家電產(chǎn)業(yè)沖擊也十分明顯，熊貓集團(tuán)負(fù)責(zé)家電業(yè)務(wù)的副總裁鄧偉明介紹，以前32英寸的等離子屏，進(jìn)價(jià)是130多美元，現(xiàn)在已到了100美元左右。貶值的另一個(gè)副產(chǎn)品是吸引游客，現(xiàn)在到日本旅游便宜了。現(xiàn)在離暑假還有一段時(shí)間，但日本旅游線路的咨詢接待量都很大。

　　美國、韓國、德國等國家的財(cái)長和央行行長最近又紛紛喊話，擔(dān)心日元“無節(jié)制貶值會(huì)造成全球經(jīng)濟(jì)的新一輪動(dòng)蕩或崩潰”，要求日本“切實(shí)承擔(dān)起責(zé)任，不能再放縱日元”。后危機(jī)時(shí)代日元的這一輪貶值，和20年前因“廣場(chǎng)協(xié)議”升值一樣，注定會(huì)成為一起有深遠(yuǎn)影響的國際事件。

　　貶值就真的是重振競(jìng)爭(zhēng)力的救命稻草嗎？一切還要讓時(shí)間來驗(yàn)證。（陳志龍）