“鷹派”持續(xù)施壓 美聯(lián)儲寬松欲退還留？
在退出量化寬松(QE)的問題上，以伯南克為首的美聯(lián)儲決策層正面臨越來越大的壓力。過去兩天，多位美聯(lián)儲官員發(fā)表了“鷹派”論調(diào)，呼吁盡快甚至是在今年夏天就開始縮減QE3的規(guī)模。盡管這些官員今年并不握有政策投票權(quán)，但金融市場還是或多或少受到了影響。美股 16日尾盤跳水，美元指數(shù)則繼續(xù)徘徊在84的十個(gè)月高點(diǎn)附近。
縮減QE3甚囂塵上
本周，多位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話。巧合的是，這些官員多是公認(rèn)的美聯(lián)儲“鷹派”成員，其普遍不支持持續(xù)推行量化寬松。
16日，美國舊金山聯(lián)儲銀行行長威廉姆斯表示，美聯(lián)儲今年夏天就可以考慮開始縮減購債計(jì)劃，并于今年稍晚結(jié)束該計(jì)劃。
威廉姆斯在波特蘭的一次演講中說，由于有跡象顯示經(jīng)濟(jì)在逐漸增強(qiáng)，美聯(lián)儲可能會在幾個(gè)月內(nèi)開始放緩其每月購買850億美元債券的步伐。
“勞動力市場顯然自去年9月份以來已好轉(zhuǎn)。”威廉姆斯說。“我們可能會略微縮減購買證券的步伐，可能會早在今年夏天開始。”而如果一切按預(yù)期發(fā)展，可能在今年晚些時(shí)候結(jié)束資產(chǎn)購買政策。去年9月美聯(lián)儲啟動第三輪量化寬松。
此前，其他幾位美聯(lián)儲官員也發(fā)表了不支持持續(xù)QE的講話。達(dá)拉斯聯(lián)儲銀行行長費(fèi)舍爾16日表示，購買抵押貸款支持證券有干擾市場的風(fēng)險(xiǎn)。他認(rèn)為，房地產(chǎn)市場已有明顯回暖跡象，因此可能考慮削減購債，并在今年全面結(jié)束QE。費(fèi)城聯(lián)儲銀行行長普洛瑟本周則表示，預(yù)計(jì)失業(yè)率將持續(xù)下降，從而使得美聯(lián)儲有必要在今年結(jié)束QE。此外，里奇蒙聯(lián)儲銀行行長拉克爾本周早些時(shí)候也傳遞了類似信息。
金融市場人心惶惶
需要指出的是，上述幾位“鷹派”成員今年并不是美聯(lián)儲決策機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的投票成員。包括伯南克在內(nèi)，F(xiàn)OMC共有12位成員。
但即便如此，在上周末《華爾街日報(bào)》披露美聯(lián)儲在籌劃QE退出策略的消息后，市場對這樣的言論已變得更為敏感。
16日當(dāng)天，威廉姆斯的講話令美股尾盤跳水。當(dāng)日，道指跌0.3%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.5%，從歷史高點(diǎn)小幅回落。
一些市場人士認(rèn)為，在連續(xù)大漲之后，股市投資人可能將類似的言論作為獲利了結(jié)的借口
而在外匯市場，美元則繼續(xù)受到QE退出預(yù)期的支持。17日亞洲盤中，美元指數(shù)小漲0.2%，至84附近。此前，美元一度連漲五天，逼近十個(gè)月高點(diǎn)。
美元走強(qiáng)對以該貨幣計(jì)價(jià)的大宗商品帶來壓制，特別是黃金。受到美元走強(qiáng)以及對沖基金減持等消息影響，國際金價(jià)16日連續(xù)第六個(gè)交易日走低。當(dāng)天紐約市場，黃金期貨跌0.7%，報(bào)1386.9美元，創(chuàng)4月17日以來最低收盤價(jià)。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為反應(yīng)過頭
不過，一些機(jī)構(gòu)卻看淡市場對美聯(lián)儲退出的預(yù)期。流行投資通訊《貪婪與恐懼》作者、里昂證券知名策略師伍德17日表示，他依然認(rèn)為，相比其他美聯(lián)儲成員，美聯(lián)儲主席伯南克及其副手耶倫給結(jié)束量化寬松設(shè)下的門檻會高許多，言下之意，伯南克并不想很快停止QE3.
伍德指出，最近有所升溫的對美聯(lián)儲可能提早退出QE的擔(dān)憂情緒，可能在今年夏天引發(fā)一輪風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，但在他看來，更有可能成為市場下跌導(dǎo)火索的其實(shí)是歐元區(qū)，而不是美聯(lián)儲的退出。
巴克萊資本的分析師16日發(fā)布報(bào)告指出，市場對于美聯(lián)儲可能提早退出的擔(dān)憂有些過頭。在該行看來，美聯(lián)儲可能會等到勞動力和通脹前景進(jìn)一步改善，才會考慮開始縮減購債規(guī)模。“縮減QE的舉動很可能被推遲，并且會是非常緩慢的過程。”
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