日本新一輪量化寬松政策呼之欲出
日本央行新任總裁即將上任，日本采取新一輪量化寬松政策的可能性越來越大。3月15日，日本參議院正式通過亞洲開發(fā)銀行總裁黒田東彥擔(dān)任日本央行新總裁的人事安排，此前，這一任命已獲眾議院的同意。3月20日黒田將走馬上任，躊躇滿志的新總裁將采取何種舉措引人矚目。
黒田東彥被媒體稱為“徹頭徹尾的量化寬松派”。近年來，他不斷抨擊日本央行畏首畏尾的放量政策，主張通過超發(fā)貨幣實現(xiàn)2%的通脹目標。他的意見得到新任首相安倍晉三的賞識，加之黒田曾在日本內(nèi)閣府任過職，與當時頂頭上司的安倍情投意合，因而安倍上臺后順理成章地推薦黒田接任央行總裁的職務(wù)。
黑田近日在眾議院聽證會上的發(fā)言既令人震驚，又耐人尋味。他說，為實現(xiàn)2%的通脹目標，“只要能做的都要去做”。日本媒體分析，黒田的講話暗藏殺機，央行可能不惜一切手段推行量化寬松政策，甚至包括風(fēng)險很大的措施。黑田事后解釋道，迄今央行寬松政策所以未獲成功，在于沒有充分展示央行的決心。“我的發(fā)言就是告訴市場，央行將實行徹底的、無限量的寬松政策，打消市場人士的擔(dān)心。”
此間輿論普遍認為，黑田一旦入主日本央行，新一輪量化寬松政策將傾瀉而下，其中包括提前實施無限量資產(chǎn)購入計劃，擴大資產(chǎn)購買量，加大購買中長期國債，壓低長期利率水平。最令人擔(dān)心的是，日本央行可能不顧安全，購入更多的高風(fēng)險資產(chǎn)，包括公司債和衍生產(chǎn)品。專家分析，黑田的目標是短期內(nèi)快速向市場投入大量貨幣，推動資金進入股市，以利于企業(yè)以較低成本從市場籌資，刺激企業(yè)的投資欲望。同時，超量的流動性還將刺激市場的通脹預(yù)期，進而推動價格上揚，實現(xiàn)通脹目標。
目前，市場人士和各國金融當局正在評估日本可能采取的新一輪量化寬松政策。有關(guān)各方分析認為，日本金融政策當局下的“猛藥”或許能夠拉動經(jīng)濟復(fù)蘇，刺激通脹，但其副作用相當大。泛濫的資金未必會如愿以償?shù)亓魅肴毡旧瞄L的制造業(yè)領(lǐng)域，相反，可能造成新的資產(chǎn)泡沫，重現(xiàn)20年前“泡沫經(jīng)濟”的危機，對經(jīng)濟的良性調(diào)整并無好處。
此外，日本央行濫購資產(chǎn)必將危害其資產(chǎn)的安全性，一旦人們對日本國債信心下降，央行手中的國債將大幅縮水，從而引發(fā)市場對日本整個金融體系的信用危機。
顯而易見，日本央行量化寬松政策還暗藏著推動日元貶值的目的，通過本幣貶值促進出口，將危機轉(zhuǎn)嫁給其它國家。目前，日元大幅快速貶值已經(jīng)給亞洲許多國家和地區(qū)帶來了困難，如果日本推出新一輪量化寬松政策，日元將加速貶值，可能給其它國家的出口造成更大打擊。 （閆海防）
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