美元歐元匯價回歸年初水平 商品貨幣峰回路轉
2012年，在全球經濟不景氣的背景下，幾種主要的國際貨幣均被嚴重看空過：美元，在QE4和“財政懸崖”的當口疲軟不堪；歐元，承受著上半年的歐債危機惡化而摔落谷底；日元，在新一屆首相安倍晉三的強勢遏止言論下跌跌不休；商品貨幣，也一度因外部經濟疲弱帶來避險情緒高漲而不成氣候。
正是因此，在貨幣的兌換關系下，主要貨幣的多頭和空頭輪番上陣，匯率呈震蕩格局。“沒有哪一個幣種能單邊牛市或單邊熊市，就看市場在某個階段選擇相信哪一個故事了。”星展銀行財資市場部交易員張展鴻說。
美元歐元“白忙一場”
“美元和歐元的匯率年尾又回到年初水平，算是白忙一場。”招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮在接受本報采訪時說，“因為2012年第二、第三季度歐債危機持續惡化成了市場關注焦點，而到了2012年第四季度，美國的財政懸崖和QE4讓市場又開始拋售美元。”
Wind數據顯示，歐元對美元自2012年年初的1.2937開盤開始，在2012年7月24日盤中一度跌至1.2041的兩年來新低，隨即又一路反彈回年末的1.3200一線；從國際清算銀行（BIS）公布的實際有效匯率來看則更為清晰，歐元區貨幣從2012年1月份的94.34跌至2012年7月份的91.81，而最新公布的2012年11月份有效匯率又升至94.17。
歐元權重約占一半的美元指數走勢則剛好相反。美元指數2012年年初開盤于80.28，2012年7月24日盤中報出全年最高84.09，2012年年末又回到80上下。
劉東亮分析，從2012年第二季度開始，歐元區就噩耗不斷，尤其是希臘被迫進行二次選舉帶來市場對歐元區解體的恐慌；此后西班牙國債利率開始飆升、房地產泡沫拖累其銀行資產質量，以及該國向歐盟集團申請援助貸款的舉措，都讓市場對歐元區的信心日趨黯淡。而這些，都導致投資者拋售歐元。
劉東亮還強調了2012年年中高企的避險情緒對匯市的影響。”7月份左右，中國的GDP和制造業數據都起不來，美國公布的數據也現疲軟，美元資產和日元都成了避險者的避風港。不過到了8、9月份，市場上避險情緒出現緩解，資金重新涌向風險資產，美元停止升勢。“劉東亮說，“而到了第四季度，美國的財政懸崖轉而變成了市場關注焦點，加上美聯儲在年內最后一次貨幣政策會議上推出了被視為QE4的購債計劃，致使美元續跌、歐元對美元續漲。”
日元進入下跌周期
在本報整理的2012年各主要幣種對美元的跌幅榜中，日元以微超10%的跌幅居于榜首。日元的實際有效匯率也從2012年1月份的104.86跌至了2012年11月份96.75的全年最低點。
從美元對日元的全年走勢來看，2012年2月1日至2012年3月15日，日元就有過今年第一波跌幅。劉東亮分析，日元的這一波貶值主要歸因于日本央行當時意外地宣布擴大資產購買規模，并設定了1%的通脹目標。不過，2012年3月下旬以來，全球避險情緒再度讓老牌避險幣種日元的匯率一路上揚。據Wind數據，2012年9月13日，美元對日元報出77.12的年內新低。
此外，接掌相印的安倍晉三對日本央行實行“無限度、無限期”的金融緩和政策的強勢態度，以及他對2%新通脹目標的設定，“將使日元在短期內都會停留在下跌周期”，劉東亮預測。
商品貨幣“峰回路轉”
商品貨幣在2012年走出了“過山車“行情，在2012年1月、2月的一路上漲后，3月份開始遇到全球避險情緒而大跌。但下半年，商品貨幣終得“峰回路轉”，在2012年走勢相較其他貨幣最為堅挺。
本報整理的各主要幣種全年對美元的漲幅榜中，韓元、新加坡元、新西蘭元領先，其中，韓元全年對美元漲幅超7%，位列漲幅榜首。
對于下半年的商品貨幣走強，劉東亮分析，以中國為代表的新興市場國家經濟增長企穩是原因之一，而經濟復蘇的中國未來將保持對大宗商品的購買力，也間接推動了商品貨幣的回升。
此外，在美聯儲和歐洲央行紛紛祭出量化寬松之后，熱錢向新興經濟體回流提速。“商品貨幣多為高息貨幣，有著利率優勢。”劉東亮補充道。
相關新聞
更多>>
