澳元匯率高估39% 高盛稱未來6個月跌破平價
受惠于中國等全球新興經濟體對鐵礦石和其它大宗商品需求大幅增長，從2008年11月至今年7月，澳元匯率升值幅度穩居全球主要貨幣之首。然而，在中國這個全球經濟增長引擎動力逐步較弱后，近期澳元成為全球匯市表現最差的貨幣。但是，專業人士及澳洲聯儲仍認為澳元匯率估值過高，匯率下跌是合理的價值修正。
在過去一個月，澳元/美元下跌約2.5%，跌幅位居十國集團(G10)國家貨幣之首。盡管標普GSCI商品指數已自6月創下的今年低點反彈近20%，然而在交易員認為澳洲聯儲(RBA)將降息提振經濟的預期下，澳元仍然處于跌勢。澳洲聯儲將于下周二(10月2日)公布貨幣政策決議，市場預期可能降息25個基點至3.25%。
澳元走勢如此轉折凸顯出一個經濟體與另一個經濟體過于緊密連結的危險性。占澳大利亞出口額28%的中國日前表示，因歐債危機沖擊中國商品銷售，其8月工業產值創下三年新低。
Baring Asset Management駐倫敦固定收益和貨幣部門主管Dagmar Dvorak表示，“從任何指標來看，澳元都非常昂貴(估值過高)。當某貨幣被高估的情形如此極端，你必須質疑潛在的阻力所在，對澳元而言，這個阻力就是中國經濟增長減速及商品價格下滑。澳元現在看起來相當脆弱。”
根據經濟合作暨發展組織(OECD)公布的數據顯示，截至9月20日，澳元/美元匯率高估39%，幅度超過紐元和加元等其他慣于跟隨商品價格波動的貨幣。
高盛資產管理公司(Goldman Sach)董事長、“金磚四國”之父奧尼爾(Jim ONeill)日前表示，澳元匯率被高估，因中國未來經濟增長將放緩。
奧尼爾在接受《澳大利亞金融評論報》(Australian Financial Review)采訪時稱，中國未來的經濟增長將較前幾年放緩，與過去幾年中國超過10%的年經濟增速相比，目前中國約7%的年經濟增長將是常態，而澳元目前的匯率水平反映的仍是過去幾年中國經濟的狀況。
奧尼爾指出，兩年前他在澳大利亞時，澳元/美元即將突破平價水平，當時他認為這一狀況將開始引發澳大利亞國內的嚴重問題。現在澳元/美元仍高于平價水平，這毫無道理。
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)駐香港全球外匯策略主管MitulKotecha曾指出，相對其他主要貨幣，曾是風險貨幣的澳元或正成為避險貨幣。目前，三大評級機構穆迪、惠譽和標普均給予澳大利亞AAA的頂級主權評級，這一狀況吸引了資本的流入。
高盛集團(Goldman Sachs)維持澳元/美元3、6和12個月匯率預估不變，分別為1.00、0.98和0.98。目前高盛動態平衡匯率(GSDEER)模型顯示為0.84。該行認為未來6個月澳元/美元將跌破平價水平。
高盛解釋稱，“盡管預期美元將進一步走軟，但我們認為澳大利亞貿易項目將進一步惡化，同時強勁的資本流入澳大利亞債券的流動量將減少。因此，我們預計澳元在未來數月仍將承壓。同時在未來6和12個月將跌破平價水平至0.98。”
相關新聞
更多>>
