英鎊疲軟難挑避險(xiǎn)重任 美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要未掀大波瀾
周四(5月17日)亞市早盤，風(fēng)險(xiǎn)貨幣在低位有所企穩(wěn)。隔夜英國(guó)央行的通脹報(bào)告和美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要先后來襲，美元依然維持此前強(qiáng)勢(shì)。其中英國(guó)央行通脹報(bào)告表態(tài)疲軟，為進(jìn)一步實(shí)施量化寬松政策預(yù)留空間后，令此前希望英鎊成為歐元走弱后發(fā)揮出避險(xiǎn)功能的投資者頗感失望。而美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要依舊維持鴿派立場(chǎng)，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，匯價(jià)未起多大波瀾。
英國(guó)央行下調(diào)CPI、GDP預(yù)期打開QE大門
周三英國(guó)央行公布季度通脹報(bào)告稱，下調(diào)兩年內(nèi)通脹預(yù)期至1.6%，下調(diào)兩年內(nèi)GDP預(yù)期至2.7%。受此消息影響，英鎊兌美元快速跳水并跌破1.5900關(guān)口，報(bào)告公布前匯價(jià)位于1.5960附近。同時(shí)，英國(guó)6月公債價(jià)格逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)轉(zhuǎn)漲。
分析指出，英國(guó)央行同時(shí)下調(diào)CPI和GDP預(yù)期，引發(fā)進(jìn)一步擴(kuò)大QE的預(yù)期升溫。
英國(guó)央行下調(diào)兩年內(nèi)通脹預(yù)期至1.6%，2月份預(yù)期1.8%。下調(diào)兩年內(nèi)GDP預(yù)期至2.7%，2月份預(yù)期2.94%。
英國(guó)央行(BOE)行長(zhǎng)金恩(Mervin King)周三表示，若不實(shí)施其它改革，歐洲央行的長(zhǎng)期再融資操作存在造成銀行依賴歐洲央行資金的風(fēng)險(xiǎn)；若歐元區(qū)事態(tài)出現(xiàn)重大發(fā)展，英國(guó)央行將必需以多種方式加以應(yīng)對(duì)，不僅限于量化寬松。
他并稱，資產(chǎn)購(gòu)買措施將在未來一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)，重啟量化寬松仍是一個(gè)選項(xiàng)。
德意志銀行(Deutsche Bank AG)及法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas SA)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，英國(guó)央行存在實(shí)施新一輪量化寬松以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可能性，因近期歐債危機(jī)愈演愈烈且財(cái)政預(yù)算削減令英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻。
英鎊未來料將走軟難堪避險(xiǎn)重任
前段時(shí)間，受制于希臘政局陰影，歐元大幅走軟。而英鎊兌美元在歐元兌英鎊的交叉盤影響下，一度走勢(shì)較為堅(jiān)挺，吸引了不少避險(xiǎn)資金的青睞。不過，目前來看，英鎊料難堪避險(xiǎn)重任，因英國(guó)央行已對(duì)英鎊匯價(jià)虎視眈眈。
在談及英鎊走勢(shì)時(shí)，金恩認(rèn)為，英鎊近幾周的動(dòng)向不完全是意料之外的，必須接受這點(diǎn)并在政策中加以考慮，英鎊大幅貶值對(duì)實(shí)現(xiàn)再平衡至關(guān)重要。
加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alan Clarke稱，英國(guó)央行按兵不動(dòng)的空間已經(jīng)十分有限。英鎊匯率今年以來最多上漲4%，英國(guó)央行必須小心行事以防其進(jìn)一步升值，以對(duì)已陷入新一輪衰退的經(jīng)濟(jì)造成壓力。
Clarke表示，英國(guó)央行若再暫停施行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，將對(duì)英鎊造成上行風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)英債造成拋售壓力。如此，將令英國(guó)央行在過去幾個(gè)月的努力付之一炬。
瑞穗實(shí)業(yè)銀行(Mizuho Corporate Bank)歐洲對(duì)沖基金銷售主管Neil Jones稱，“金恩表達(dá)了對(duì)歐債問題或?qū)τ?guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響的擔(dān)憂，這對(duì)英鎊形成打壓，并且并沒有跡象顯示英國(guó)不會(huì)進(jìn)行更多QE。”
美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)技術(shù)分析師MacNeil Curry稱，英鎊兌美元的下跌或迫使期貨交易員削減英鎊多頭頭寸，從而繼續(xù)打壓英鎊走低。多頭減倉(cāng)或迫使英鎊兌美元跌向200日均線所在的1.5830水平。
美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要仍顯鴿派
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示雖然有部分委員對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇抱有更大信心，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭將會(huì)逐步增強(qiáng)，不過同樣也有委員認(rèn)為若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲滯，美聯(lián)儲(chǔ)將需要退出更多刺激政策。
美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的4月會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者仍對(duì)新一輪貨幣刺激措施打開大門，指溫和擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。4月24-25日會(huì)議記錄顯示，數(shù)位聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)委員暗示，“如果經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)能或?qū)︻A(yù)期的下檔風(fēng)險(xiǎn)足夠大，需要進(jìn)一步推出刺激政策。”美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議記錄則稱，“幾位”委員認(rèn)為可能需要更多刺激措施。
與會(huì)人士還稱，全球市場(chǎng)的緊張狀況源于歐洲銀行業(yè)危機(jī)和債務(wù)危機(jī)，以及美國(guó)緊縮財(cái)政政策可能帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)。約半數(shù)與會(huì)人士認(rèn)為在至少2014年底前聯(lián)邦基金利率適合保持在超低水平，一位委員表示，延長(zhǎng)賣短買長(zhǎng)操作適合。
避險(xiǎn)情緒依然彌漫美元未受打壓
雖然美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要傾向鴿派對(duì)美元產(chǎn)生利空，但美元走勢(shì)并未就此走弱，因市場(chǎng)上避險(xiǎn)情緒依然占據(jù)上風(fēng)。
歐洲央行周三確認(rèn)了日內(nèi)早些時(shí)候有關(guān)暫停對(duì)部分希臘銀行流動(dòng)性操作的傳言，但央行同時(shí)指出，當(dāng)這些銀行完成資本結(jié)構(gòu)調(diào)整后，央行將恢復(fù)對(duì)其的貨幣政策操作。
希臘民意調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的報(bào)告顯示，在5月10-14日進(jìn)行調(diào)研的報(bào)告中，左翼聯(lián)盟SYRIZA得到了20.3%的支持率；而對(duì)于新民主黨支持率迅速下滑至14.2%，且泛希社會(huì)運(yùn)動(dòng)黨支持率也降至10.9%。
目前來看，圍繞希臘政局而產(chǎn)生的擔(dān)憂并未因組閣失敗而暫告終結(jié)，其影響恐將持續(xù)到6月重新大選。在這段時(shí)間內(nèi)，以歐元為代表的風(fēng)險(xiǎn)貨幣料將寢食難安。
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