國債期貨推出在即 銀行進行前期準備
導(dǎo)讀：“期貨公司早已開始做一些交易軟件及客戶開戶的準備工作了”，一德期貨研究院呂新明告訴記者，“國債期貨的交易和商品期貨的交易差別并不是很大，具體一些交易情況基本都是相通的，而客戶的開戶交易編碼和股指期貨交易的是一樣的，因此并不會給客戶帶來太大的不便。”
“我們看到網(wǎng)上說的國債期貨推出的時間是9月6日的消息了，但中金所這邊還不確定確切的日期。不過，根據(jù)7月底證監(jiān)會的相關(guān)文件，我們推測應(yīng)該是在9月上旬，具體哪天還不是很明確”，中金所的一位工作人員說到。
無論是網(wǎng)傳的9月6日，還是中金所方面證實的9月上旬，經(jīng)過多年的沉寂和長時間的再準備，國債期貨離其重新上市之日，將只有數(shù)周之遙了。
“銀行方面是在做前期的一些基本準備，包括研究交易規(guī)則，和銀行的內(nèi)部風(fēng)險控制”，上海農(nóng)行的一位負責(zé)債券業(yè)務(wù)的顧姓老總表示。
需要注意的是，目前銀行還沒有獲得參與國債期貨的準入資格。業(yè)內(nèi)人士稱，這也是為什么目前很多銀行去收購期貨公司的原因。
參與者主要是機構(gòu)
“期貨公司早已開始做一些交易軟件及客戶開戶的準備工作了”，一德期貨研究院呂新明告訴 《每日經(jīng)濟新聞(微博)》記者，“國債期貨的交易和商品期貨的交易差別并不是很大，具體一些交易情況基本都是相通的，而客戶的開戶交易編碼和股指期貨交易的是一樣的，因此并不會給客戶帶來太大的不便。”
呂新明所指的 “交易編碼”一致，是指那些已在中金所開通了股指期貨交易的客戶，在國債期貨上市交易之后，只需要關(guān)聯(lián)一下，就可以展開正常交易。
“但是參與交易的客戶必須要通過投資者風(fēng)險考核制度的評估，當(dāng)評估合格后，才可以直接展開交易”，呂新明介紹，這個“風(fēng)險評估”工作，是要在期貨公司來完成的。
對于目前咨詢開戶的客戶多不多？呂新明介紹，“目前參與國債期貨的個人投資者非常少，市場需要先運行，預(yù)熱，等客戶活躍度和流動性都上來了之后，個人投資者參與的積極性才會提高”。
多位期貨人士向記者表示，“大部分的潛在客戶在銀行，主要的參與者是銀行、基金、資管和少量的期貨私募。一開始的時候，肯定不會像股指期貨那么成熟，需要一段時間的運行。目前的個人參與者很少”。
對于，目前銀行還尚未獲得期貨投資的準入資格。呂新明指出，“規(guī)則放開之后，如果銀行想要參與國債期貨，還是必須要通過期貨公司。這也是為什么目前已有很多銀行去收購期貨公司的原因。其原先的辦法是想自己申請，成為具有獨立席位的會員，但從目前來看，政策是不會允許的”。
銀行進行前期準備
“關(guān)于國債期貨，銀行方面是在做前期的一些基本準備，其中包括研究中金所所發(fā)布的文件資料，及銀行內(nèi)部風(fēng)險的控制。當(dāng)然銀行員工的一些培訓(xùn)工作也在進行。”上海農(nóng)行的一位顧姓老總告訴記者，目前銀行還尚未獲準參與國債期貨，因而一切后續(xù)準備還需要看證監(jiān)會的相關(guān)政策來進行。
然而，對于國債期貨帶來的交易機會，很多機構(gòu)鑒于上次國期債券失敗的教訓(xùn)，亦多持觀望態(tài)度。“期貨圈”總經(jīng)理曹軍就告訴記者，對于國債期貨帶來的交易機會，現(xiàn)在還不好判斷。畢竟自1995年以來，中間已有很長一段時間沒有相關(guān)國債期貨的消息，所以一些機構(gòu)心存顧慮，可能推出的第一天成交量不會太大，活躍度也不高。
光大證券的“8.16事件”，讓一些關(guān)注國債期貨的人士紛紛猜測國債期貨的推出有可能被推遲。對于該疑問，證監(jiān)會專門于8月23日召開新聞發(fā)布會，明確表示推出國債期貨是國務(wù)院2013年深化經(jīng)濟體制改革的重點工作之一，目前，國債期貨各項準備工作正在有序推進過程中。
中國的國債期貨始于1992年12月，上海證券交易所首先開放了國債期貨交易，共推出了12個品種國債期貨合約，只對機構(gòu)投資者開放，但開放的一年內(nèi)交易的活躍度不高。
1993年10月上交所對國債期貨合約進行了修訂，開始了向個人投資者開放。接下來的兩年里國債期貨交易日益活躍，隨之市場上的投機氛圍也愈發(fā)濃厚。由于1995年發(fā)生了兩起國債期貨違規(guī)事件，1995年5月17日，中國證監(jiān)會決定暫停國債期貨交易，中國的首期國債期貨交易試點以失敗告終。
一德期貨呂新明分析指出，此時推出國債期貨的意義深遠。一是有利于利率市場化；二是有利于公司債、企業(yè)債規(guī)避風(fēng)險；三是除了銀行，保險，券商等機構(gòu)加入之外，大量的散戶也相繼參與到市場中來，這有利于市場利率的穩(wěn)定；四是有利于小微、中小企業(yè)的發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；五是推出國債期貨是匯率市場化的一個前提，從而成為金融大國，提高國際影響力。
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