大有期貨研究所：農產品周度報告
豆類：豆類下挫原因分析：周三市場傳言，中國可能出售300萬噸國儲大豆，這使美豆市場預期中國對美國大豆的進口需求減弱，美豆開始出現下挫走勢，隨后連續兩交易日近月合約封于跌停板，拋儲傳聞加之美豆下挫，國內市場大豆合約成交活躍，價格出現跳崖勢下挫。除拋儲傳言外，農業政策上有收儲改直補的政策轉變傳聞，直補政策降低了政府對市場的干預，農產品價格將由市場主導，這非常不利于價格相對高于國際價格的大豆，進而造成利空行情。美豆生長關鍵時期，前期市場炒作大豆種植推遲，期價維持強勢，這種強勢在粕類表現更為明顯，但近期美國天氣氣溫適中，雨量充沛，非常有利于農作物生長，豐產預期成為市場炒作題材，美豆由此轉弱，帶動國內大豆大幅走低。此外，國內禽流感再度引起關注，豆粕短線回調與此不無關系。
行情分析：拋儲及農業政策有變傳言帶動市場炒作情緒，農產品回調幅度加大，但急促下跌行情不具有持久性，預期下周仍以下滑為主，但下挫幅度將會減小，豆粕表現相對強勢，預期3100附近將是較好買點。
玉米：整體來看，玉米市場供求格局并未改變，生豬價格回升拉高養殖利潤，但豆類行情轉弱，玉米期價有被帶動可能，預計下周連玉回調幅度加深。
小麥：從當前小麥生長狀況看，年內國內大量小麥進口成為不爭的事實，大量進口將沖擊國內市場，壓制小麥價格走勢，預期后市走弱可能較大。
一、豆類周報
1、一周走勢回顧
本周農產品市場交易火爆，半死不活的大豆再次成為市場關注的焦點。大豆合約上半周呈現均線糾結震蕩走勢，受美豆帶動，周四開始出現大幅下挫行情，本周最后交易日主力合約封于停板之上。連粕強勢遭扭轉，期價出現大幅回調，近月與遠月合約均有較深的回調幅度。大豆豆粕價差由上周1355縮小至1214，豆粕9月與1月價差由上周420縮小到367。大豆豆粕套利可繼續持有。
2、豆類走勢分析
豆類下挫原因分析：周三市場傳言，中國可能出售300萬噸國儲大豆，這使美豆市場預期中國對美國大豆的進口需求減弱，美豆開始出現下挫走勢，隨后連續兩交易日近月合約封于跌停板，拋儲傳聞加之美豆下挫，國內市場大豆合約成交活躍，價格出現跳崖勢下挫。除拋儲傳言外，農業政策上有收儲改直補的政策轉變傳聞，直補政策降低了政府對市場的干預，農產品價格將由市場主導，這非常不利于價格相對高于國際價格的大豆，進而造成利空行情。美豆生長關鍵時期，前期市場炒作大豆種植推遲，期價維持強勢，這種強勢在粕類表現更為明顯，但近期美國天氣氣溫適中，雨量充沛，非常有利于農作物生長，豐產預期成為市場炒作題材，美豆由此轉弱，帶動國內大豆大幅走低。此外，國內禽流感再度引起關注，豆粕短線回調與此不無關系。
行情分析：拋儲及農業政策有變傳言帶動市場炒作情緒，農產品回調幅度加大，但急促下跌行情不具有持久性，預期下周仍以下滑為主，但下挫幅度將會減小，豆粕表現相對強勢，預期3100附近將是較好買點。
二、玉米周報
1、一周走勢回顧
玉米市場持續低迷，周內盤尾市場熱情有所提升，期價K線實體均落到均線之下，行情有轉弱趨勢。
2、玉米走勢分析
整體來看，玉米市場供求格局并未改變，生豬價格回升拉高養殖利潤，但豆類行情轉弱，玉米期價有被帶動可能，預計下周連玉回調幅度加深。
三、小麥周報
1、一周走勢回顧
前期小麥市場出現一波反彈走勢，上周沖高后回落，小麥長勢受到限制，后期有轉弱可能。
2、小麥走勢分析
從當前小麥生長狀況看，年內國內大量小麥進口成為不爭的事實，大量進口將沖擊國內市場，壓制小麥價格走勢，預期后市走弱可能較大。
（袁亮）
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