告別“野蠻生長(zhǎng)”銀行理財(cái)須學(xué)會(huì)“戴鐐銬跳舞”
在監(jiān)管的重壓之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品‘野蠻生長(zhǎng)’的時(shí)代或?qū)⒊蔀闅v史，銀行理財(cái)市場(chǎng)必須學(xué)會(huì)在監(jiān)管下成長(zhǎng)，學(xué)會(huì)‘戴著鐐銬跳舞’
近日，央行在２０１３年第一季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中開(kāi)辟專欄，明確提出銀行表外理財(cái)產(chǎn)品中超過(guò)一半為資金池理財(cái)產(chǎn)品，其中存在五大風(fēng)險(xiǎn)，亟須進(jìn)一步規(guī)范。
專家指出，自去年下半年以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)、央行對(duì)銀行理財(cái)?shù)谋O(jiān)管明顯加碼，銀行理財(cái)市場(chǎng)缺乏監(jiān)管、“野蠻生長(zhǎng)”的階段行將結(jié)束。嚴(yán)厲的監(jiān)管將促使銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)生深刻變革，回歸代客理財(cái)?shù)谋举|(zhì)，而“自由慣了”的銀行理財(cái)，也必須學(xué)會(huì)“戴著鐐銬跳舞”。
銀行理財(cái)市場(chǎng)勃興
在我國(guó)銀行存款利率長(zhǎng)期鎖定的背景下，利率更加靈活的銀行理財(cái)產(chǎn)品正在受到越來(lái)越多的青睞。
家住天津市南開(kāi)區(qū)的蔡阿姨告訴記者，炒股風(fēng)險(xiǎn)太大，買信托門(mén)檻太高，五花八門(mén)的民間理財(cái)也不敢相信，只有銀行理財(cái)產(chǎn)品看起來(lái)“靠譜兒”，收益雖然也不算很高，但怎么也比活期存款劃得來(lái)。
越來(lái)越多的“蔡阿姨”熱衷銀行理財(cái)?shù)谋澈螅俏覈?guó)民間財(cái)富快速增長(zhǎng)與理財(cái)渠道匱乏尷尬相遇的現(xiàn)實(shí)。截至目前，我國(guó)廣義貨幣Ｍ２發(fā)行量已突破１００萬(wàn)億元，２０１２年三季度末，我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額已突破４０萬(wàn)億元。
在此背景下，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)已連續(xù)多年保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至２０１２年末，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額高達(dá)６．７萬(wàn)億元，已高于我國(guó)２０１２年全年的中央財(cái)政收入（５．６萬(wàn)億元）。
記者采訪中了解到，在無(wú)法對(duì)存款利率進(jìn)行充分競(jìng)爭(zhēng)的情況下，不少中小銀行都將銀行理財(cái)產(chǎn)品作為“殺手锏”產(chǎn)品，規(guī)模越小的銀行，理財(cái)產(chǎn)品收益率往往越高，銀率網(wǎng)上預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品也往往出自城商行等。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，２０１２年，我國(guó)國(guó)有銀行、股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增速分別為３０．６２％和３６．８８％，而城商行的發(fā)行規(guī)模同比增速卻高達(dá)８２．８７％。年報(bào)顯示，許多城商行２０１２年年末理財(cái)產(chǎn)品余額同比２０１１年年末增長(zhǎng)數(shù)倍。
銀行理財(cái)“野蠻生長(zhǎng)”問(wèn)題突出
去年下半年，華夏銀行某支行工作人員私售“飛單”，導(dǎo)致大量投資者巨虧，使銀行工作人員代銷非銀行理財(cái)產(chǎn)品的“行業(yè)潛規(guī)則”暴露在陽(yáng)光之下。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行室主任雷薇認(rèn)為，“飛單”、詐騙問(wèn)題僅僅是銀行理財(cái)市場(chǎng)不規(guī)范的直觀表現(xiàn)，在其背后，銀行大力發(fā)展“資金池”業(yè)務(wù)帶來(lái)的理財(cái)資金“以新還舊”掩藏風(fēng)險(xiǎn)、信息披露流于形式、理財(cái)資金變相投放信貸、銀行表外風(fēng)險(xiǎn)向表內(nèi)傳導(dǎo)等問(wèn)題更值得擔(dān)憂。
中國(guó)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法研究所副所長(zhǎng)薛克鵬指出，監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行的貸款規(guī)模、存貸比等指標(biāo)進(jìn)行了諸多限制，但許多銀行借助銀行理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)展“通道業(yè)務(wù)”，繞開(kāi)監(jiān)管，以理財(cái)資金變現(xiàn)從事信貸，這同樣會(huì)對(duì)我國(guó)的宏觀調(diào)控產(chǎn)生負(fù)面影響。
銀行理財(cái)須學(xué)會(huì)“戴著鐐銬跳舞”
面對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)“野蠻生長(zhǎng)”帶來(lái)的諸多問(wèn)題，從去年下半年開(kāi)始，監(jiān)管明顯加碼。
去年１２月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)通知，要求各銀行全面排查代銷第三方產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，重點(diǎn)針對(duì)保險(xiǎn)、基金、信托、私募、ＰＥ等第三方產(chǎn)品；僅僅１個(gè)月之后，銀監(jiān)會(huì)年度工作會(huì)議明確提出要嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和資金投向，并推出多項(xiàng)禁令；今年３月２７日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布“８號(hào)文”，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行全面、量化的監(jiān)管；今年５月９日，央行的報(bào)告對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)提出完善信息披露等五大要求。
值得注意的是，此前銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的“８號(hào)文”可操作性較強(qiáng)，不僅進(jìn)一步嚴(yán)格了信息披露制度，還從產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面進(jìn)行了嚴(yán)厲整頓。“８號(hào)文”首次明確定義了“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”，并嚴(yán)格限定商業(yè)銀行的理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的上限，此舉直接限制了銀行“通道業(yè)務(wù)”的規(guī)模；不僅如此，新規(guī)要求商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng)，并做到單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬和單獨(dú)核算，對(duì)新規(guī)印發(fā)之前已投資的不達(dá)標(biāo)的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)比照自營(yíng)貸款，按照相關(guān)要求，于２０１３年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟(jì)研究中心主任李永壯認(rèn)為，密集出臺(tái)的監(jiān)管新規(guī)，其作用不僅在于規(guī)范市場(chǎng)、防范風(fēng)險(xiǎn)，更在于促進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整和質(zhì)量的優(yōu)化。在監(jiān)管的重壓之下，銀行理財(cái)產(chǎn)品“野蠻生長(zhǎng)”的時(shí)代或?qū)⒊蔀闅v史，銀行理財(cái)市場(chǎng)必須學(xué)會(huì)在監(jiān)管下成長(zhǎng)，學(xué)會(huì)“戴著鐐銬跳舞”。
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