大有期貨1月14日早評視點
滬鋅：鋅價上揚需宏觀經濟刺激，以逢高布空的短線思路為主
上周倫鋅、滬鋅走勢較為“折騰”，周五倫鋅以較大陰線收回前日漲幅，滬鋅高開低走，表明鋅價高位壓力仍較大，上漲成為曇花一現。本周較為重要的市場焦點包括：美聯儲眾官言論、褐皮書及中國GDP數據指標。從技術圖形上看，倫鋅、滬鋅處于震蕩偏空的格局中，日線圖MACD、KDJ均在空頭階段，后市下跌的可能性仍較大，若要改變現狀，需宏觀經濟數據進一步刺激。倫鋅下方觀察2000美元支撐，滬鋅1304合約若在40日線不能有力阻跌，則將下行至60日附近。操作上建議逢高布空的短線思路為主，下破15300一線多單離場。
玻璃：現貨制約價格漲幅，短線反彈做空為主
上周玻璃期貨沖高回落，受制于玻璃現貨基本面情況，期貨盤面并未繼續擴大漲幅，在淡季需求下，下游無法接受漲價，玻璃生產企業依舊面臨降價壓力，預計后市期現價差將繼續擴大，05合約價格回落概率較大，預計本周玻璃價格略有反彈，操作上短線價格反彈至1450上方嘗試短線做空。
橡膠：調整走勢宣告開始，回落空間不宜高看
1.泰國3號煙片膠RSS3報每公斤335-337美分。泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤315-317美分。印尼輪胎級標準膠SIR20報每公斤302-304美分。馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤313-315美分。
2.國內方面，云南國營全乳膠報價25600-25800元/噸，海南國營全乳膠無鋼印報23800元/噸。
上周五中國CPI數據表現較差，削弱了市場對中國進一步實施積極貨幣政策的預期，滬膠隨整體大宗商品大幅下挫，預計短線橡膠維持震蕩調整走勢，本周價格或以小幅反彈為主，操作上短線25800-26500區間高拋低吸為主，中線多單25500上方繼續持有。
貴金屬：中期壓力依然明顯
日本批準10萬億量化寬松，希臘議會通過新的稅收法案，歐債危機繼續在平靜中緩解，美元和貴金屬均出現一定程度回調，金銀的避險功能得到抑制，預計中期的壓力將壓制貴金屬價格。操作上，建議多單離場，趨勢空單輕倉持有，黃金壓力1670，白銀壓力6460。等級：3 中線趨勢：震蕩偏空
油脂： 油脂回落 反彈中結
豆油、棕油價格繼續大幅回落，走勢下跌，轉弱之勢逐步體現，菜油走勢偏于余菜籽、菜粕而走勢，豆棕油價差擴大。美盤大豆期貨周五下滑,觸及六個月低點,因美國農業部上調2012年美國大豆產量預估和巴西大豆產量預估，美豆幾個觸及120周均線位置，支撐反彈。國內油脂現貨市場平淡依舊，現貨商補貨情緒低迷，今日預期走勢將會是高開演繹小幅反彈走勢。操作上，豆油短線強弱分界位8550元；棕油短線多空分界位6700元；菜籽油強弱分界位9960元。
三顆星
中線觀點：震蕩轉弱
滬銅：短期調整壓力逐步增大
整體來看，國內外宏觀環境的改善是近期銅價階段性走強的重要背景，而銅產業基本面表現的相對滯后，使得近期現貨處于持續貼水狀態，加上通脹壓力增大產生貨幣政策收緊預期，將使得處于相對高位的銅價短期回調壓力逐步增大。技術上看，銅價整體仍處于階段性反彈節奏中，但上周五（1月11日）在重要壓力位59000一線附近沖高回落的行情，釋放出短期調整信號，波段操作者可以依托59000一線嘗試性短空，預期近期高位震蕩偏弱整理結構的可能性較大，宜輕倉操作，注意及時止盈，趨勢性做空仍需耐心等待機會。
股指：短線調整
12月CPI升幅超預期，給股市形成直接壓力，國稅總局稱房產稅擴圍方案暫難出臺，利好地產板塊，日本繼續經濟刺激計劃，美股財報數據偏好，A股雖陷入短線調整，但預計調整的幅度不會太大。操作上，趨勢多單保持輕倉，日內趨勢看平，IF1301區間2485-2525。等級：3 中線趨勢：震蕩偏多
螺紋：今日探底反彈
1、上海地區三級螺紋鋼3770元/噸，跌10元；天津地區3740元/噸，平。
2、沙鋼維持1月中旬螺紋鋼出廠價不變；上周螺紋鋼社會庫存繼續反彈；西澳部分港口因颶風停止裝運鐵礦石。
3、期鋼上周大幅下跌，失守10日均線，技術上關注20日均線支撐，今日看探底反彈，短線不殺跌，可靠近3900短多。
等級：3星
中線趨勢：震蕩上漲
大豆/豆粕：產量庫存雙雙上調，震蕩為主
上周五連豆小幅高開，窄幅震蕩過后午后上沖，之后又大幅回落；豆粕則小幅低開，午后亦有沖高回落，顯示期價上方壓力較大。大豆1305加倉1976手至21.6萬手，豆粕1305減倉3萬手至108.8萬手。上周五USDA在1月供需報告上調美豆產量庫存、巴西產量，小幅下調阿根廷產量，利空市場，美豆下挫，在玉米的帶動下，跌幅收窄。今日電子盤美豆漲幅達1%。國內現貨方面，大豆價格穩定，豆粕小幅波動，均價跌10至3859元/噸。近期走勢對報告已有消化，豆粕仍以寬幅震蕩為主，3280多空分界，短線交易為主，大豆4735支撐。
白糖：區間交易
隔夜美元走弱，原糖小幅反彈。上周SR1305沖高回落符合預期，短期進入區間5550-5650震蕩，多空轉換行情逐步展開，建議日內區間交易為主，趨勢空單可逢高擇機進場，多單逢高出局。
等級：3 中線趨勢：震蕩偏空
玉米：難有大幅下挫，空單減持
上周連玉沖高遇阻回落為主，連玉上承壓較重，下支撐同樣有效，整體呈現區間震蕩走勢；CBOT玉米期貨周五上揚,舊作合約領漲,受助于美國農業部發布的1月供需報告中,玉米庫存數據利好；國內現貨價格維持漲勢，但本周天晴轉晴為主，售糧放量將打壓玉米上漲勢頭，預計今日連玉震蕩走高為主，上承壓2450，下支撐2438。
中線趨勢：震蕩偏強
晨會觀點：
近期宏觀風險事件趨于平靜，國內12月CPI升幅略超預期，將進一步制約貨幣政策施展的空間。上周商品市場行情在分化中步入調整，分化的市場表現及周五集體走弱表明，當前的行情并不具備趨勢性上漲的條件，多數商品仍處于大的區間震蕩中。中國股市連續強勢上漲一個月后，開始幅度稍大的調整，給商品市場帶來一定壓力，區間震蕩思路下，保持波段交易策略，不宜追漲殺跌。（付奎 沈波）
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