“保值+抄底”百億元資金9月涌入期市
期貨日報記者近日獲悉，8月底還徘徊于1900億元一線的國內(nèi)期市保證金總額，在9月中旬突破了2000億元大關(guān)。分析人士認(rèn)為，入市的百億元資金由保值和投機(jī)資金構(gòu)成，是9月期市劇烈波動的行情點燃了這兩類資金的入市熱情。
今年9月，稱得上國內(nèi)期貨市場“激情燃燒的歲月”。股指期貨創(chuàng)下歷史新低后，月末連續(xù)兩日以近3%的漲幅強(qiáng)勢反彈；黃金、白銀期貨創(chuàng)出2011年11月以來新高；鋼材、焦炭期貨創(chuàng)上市以來新低；橡膠、豆類、白糖等期貨品種一直處于劇烈波動行情中。
“股市上升無期，期市突破有望。”有分析人士指出，隨著股市行情的持續(xù)萎靡，一些在股市廝殺的游資大戶及陽光私募已緊急從股市撤資轉(zhuǎn)投期市，不愿錯過期市可能啟動的大級別行情。
入市的百億元資金中確有投機(jī)資金的身影。“從盤面上看，預(yù)期QE3推出將拉升貴金屬期貨價格的投機(jī)資金提早入市，使9月7日當(dāng)周黃金、白銀期貨的成交量分別較前一周增長43.8%和25.3%。焦炭、鋼材期貨此前一路狂跌，也引發(fā)投機(jī)資金"抄底"，雖然這兩個品種目前漲幅不大，但9月成交量環(huán)比分別大幅增長311%和835%。”格林期貨研發(fā)培訓(xùn)中心高級總監(jiān)李永民分析說。
在剛嘗試期貨投資的北京投資者林先生看來，期市雙向交易機(jī)制優(yōu)于股市的單向交易，而且與股票相比，商品期貨存在價值中樞，信息傳播也更為公開。
“短時間這么大的量，絕不是光靠投機(jī)資金就能完成的，保值資金也加快了入市步伐。” 一德期貨總經(jīng)理呂擁華表示，投機(jī)資金入市抄底為保值資金提供了交易對手。“宏觀面事件頻發(fā)，覺醒了產(chǎn)業(yè)客戶的避險意識，保值頭寸明顯提升，一些從未參與期市交易的產(chǎn)業(yè)客戶也迅速開戶入市”。
在呂擁華看來，市場存量資金的增加能夠提升期貨市場的保值有效性，促進(jìn)期貨市場風(fēng)險管理功能發(fā)揮。“今年我國期貨市場已多次下調(diào)交易成本，下一步應(yīng)通過不斷上市新品種、完善交割制度促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈客戶入市。”呂擁華認(rèn)為，同時，要研究推出期權(quán)交易，完善投資者適當(dāng)性制度，倡導(dǎo)理性投資，引導(dǎo)投機(jī)資金為市場穩(wěn)健發(fā)展發(fā)揮更積極的作用。
（曲德輝）
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