“保值+抄底”百億元資金9月涌入期市
期貨日?qǐng)?bào)記者近日獲悉，8月底還徘徊于1900億元一線的國(guó)內(nèi)期市保證金總額，在9月中旬突破了2000億元大關(guān)。分析人士認(rèn)為，入市的百億元資金由保值和投機(jī)資金構(gòu)成，是9月期市劇烈波動(dòng)的行情點(diǎn)燃了這兩類資金的入市熱情。
今年9月，稱得上國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)“激情燃燒的歲月”。股指期貨創(chuàng)下歷史新低后，月末連續(xù)兩日以近3%的漲幅強(qiáng)勢(shì)反彈；黃金、白銀期貨創(chuàng)出2011年11月以來(lái)新高；鋼材、焦炭期貨創(chuàng)上市以來(lái)新低；橡膠、豆類、白糖等期貨品種一直處于劇烈波動(dòng)行情中。
“股市上升無(wú)期，期市突破有望。”有分析人士指出，隨著股市行情的持續(xù)萎靡，一些在股市廝殺的游資大戶及陽(yáng)光私募已緊急從股市撤資轉(zhuǎn)投期市，不愿錯(cuò)過(guò)期市可能啟動(dòng)的大級(jí)別行情。
入市的百億元資金中確有投機(jī)資金的身影。“從盤(pán)面上看，預(yù)期QE3推出將拉升貴金屬期貨價(jià)格的投機(jī)資金提早入市，使9月7日當(dāng)周黃金、白銀期貨的成交量分別較前一周增長(zhǎng)43.8%和25.3%。焦炭、鋼材期貨此前一路狂跌，也引發(fā)投機(jī)資金"抄底"，雖然這兩個(gè)品種目前漲幅不大，但9月成交量環(huán)比分別大幅增長(zhǎng)311%和835%。”格林期貨研發(fā)培訓(xùn)中心高級(jí)總監(jiān)李永民分析說(shuō)。
在剛嘗試期貨投資的北京投資者林先生看來(lái)，期市雙向交易機(jī)制優(yōu)于股市的單向交易，而且與股票相比，商品期貨存在價(jià)值中樞，信息傳播也更為公開(kāi)。
“短時(shí)間這么大的量，絕不是光靠投機(jī)資金就能完成的，保值資金也加快了入市步伐。” 一德期貨總經(jīng)理呂擁華表示，投機(jī)資金入市抄底為保值資金提供了交易對(duì)手。“宏觀面事件頻發(fā)，覺(jué)醒了產(chǎn)業(yè)客戶的避險(xiǎn)意識(shí)，保值頭寸明顯提升，一些從未參與期市交易的產(chǎn)業(yè)客戶也迅速開(kāi)戶入市”。
在呂擁華看來(lái)，市場(chǎng)存量資金的增加能夠提升期貨市場(chǎng)的保值有效性，促進(jìn)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能發(fā)揮。“今年我國(guó)期貨市場(chǎng)已多次下調(diào)交易成本，下一步應(yīng)通過(guò)不斷上市新品種、完善交割制度促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈客戶入市。”呂擁華認(rèn)為，同時(shí)，要研究推出期權(quán)交易，完善投資者適當(dāng)性制度，倡導(dǎo)理性投資，引導(dǎo)投機(jī)資金為市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展發(fā)揮更積極的作用。
（曲德輝）
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