國際基準焦煤價格暴跌 國內市場存下行風險
證券時報記者 魏書光
澳大利亞必和必拓公司近日同意2012年四季度硬焦煤離岸價為170美元/噸。此價格較第三季度的225美元低55美元，環比跌幅達到25%。國際焦煤價格跌幅達到如此之大，國內煉焦煤市場也面臨顯著的下行風險。
據介紹，日本新日鐵公司與澳大利亞焦煤供應商必和必拓三菱聯盟達成協議，今年四季度焦煤合同價下調25%，即從三季度的225美元/噸降至170美元/噸，為2009年以來最低水平。目前，現貨焦煤價格約為155美元/噸。由于此焦煤合同作為今年第四季的澳洲焦煤出口基準價格，市場對于如此大的下調幅度感到吃驚。受此影響，國際大型投行紛紛調低了對于今年全年國際焦煤的均價預期。
其中，美銀美林將國際焦煤價格從220美元/公噸，下調至185美元/公噸。下調原因是需求在下降而供給在增加，煤價壓力并沒有緩和。美銀美林分析師Timna Tanners認為，“在大幅調低美國冶金用煤生產商的股價預期之后，我們變得更加謹慎。這些生產商的生產成本相對是比較高的；并且作為一個全球邊際供應者，更容易受到價格和訂單量的影響。”
Timna Tanners指出，“中國的冶金用煤需求仍然是一個供應的關鍵考量因素，中國焦煤的進口量占到全球焦煤海運市場的15%以上。根據我們的估計，中國未來五年國內焦煤生產不會發生結構性變化。我們認為焦煤價格的下行風險主要包括供應增加以及澳大利亞可能面臨多雨暖冬。”
由于中國對鋼鐵的需求仍然是焦煤生產商主要關注的因素，國內鋼鐵行業的不景氣情況，仍在繼續拖累焦煤市場，國內焦炭市場9月行情下行依舊。有消息稱，近期9月份山焦煤集團調價方案正式出臺，9月主焦煤下調50～120元，肥煤下調20～90元，1/3焦煤下調100元，而華東地區大礦淮北礦業焦煤連續兩次累計下跌達140～160元。
顯然，焦煤市場處于弱勢，下行空間仍然存在。交銀國際的分析報告從鋼鐵行業入手指出，鋼鐵行業方面，由于8月份部分鋼企停產檢修，全國日粗鋼產量下降至189.4萬噸，環比下降4.8%。8月份粗鋼產量同比減少1.7%，這也是全國粗鋼產量今年來首次出現同比負增長。下游兩大主要耗煤產業產量均出現萎縮，意味著煤炭需求持續處于低迷狀態中，在基本面上不支持煤價持續上行，焦煤甚至仍有下行的風險。
資深分析師穆文鑫認為，雖然四季度國內煉焦煤面臨下行風險，但受冬儲季節性影響，焦煤支撐因素也同步確立。尤其7～9月大礦焦煤大幅跌價，部分礦區氣精煤已接近成本，而動力煤已經企穩反彈也利好焦煤市場，所以四季度國內焦煤將會以穩為主，短期不排除出現下跌態勢。（魏書光）
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