豆粕繼續增倉走高 多單謹慎持有
一周行情回顧
上周豆粕期價先呈箱體振蕩走勢，周五1301合約午后順利沖破箱體上沿，目前受阻于4000元/噸關口。上周，豆粕雙主力格局繼續，兩個合約的成交都依舊保持活躍，并繼續保持近強遠弱的狀態。近月主力M1301合約上漲265元/噸，遠月M1305合約上漲107元/噸。M1301合約上周開于3881元/噸，最高價行至新高3999元/噸，最低下探3751元/噸，收于3997元/噸。上周該合約成交量繼續維持在極活躍狀態，達1896.1萬張，持倉量也升至218.6萬張，增倉21.1萬張，再次屢次突破200萬的持倉。遠月M1305合約成交量相對較少，仍不乏活躍，達1393.3萬張，持倉升至106.4萬張，增加21.6萬張。
干旱氣候繼續肆虐 美豆期價加速抬升
國際方面，美國中西部大豆主產區作物減產壓力繼續推動國際豆類市場上漲走勢，CBOT美豆合約和連交所豆粕合約正吸引資金蜂擁而至，其中美豆已創歷史新高。上周USDA美國農業部再度下調大豆優良率至34%，達到歷史同期最低水平。大豆目前已進入結莢期，不久后即將進入灌漿期，旱情若繼續持續，對于大豆的產量影響將越來越突出。從上周美豆走勢的情況我們可以發現，前六周受美豆優良率不斷下調的消息影響，美豆11月合約期價平均上漲幅度約為4%，但上周干旱天氣的持續，以及預期降雨的緩解效果令人失望，導致上周美豆11月合約上漲幅度達8.61%，美豆期價加速抬升。
USDA美國大豆生長報告：優良率
美豆天氣市進入關鍵期，未來天氣仍未有轉好跡象
幾大天氣模型預計未來兩周旱情幾乎無緩解希望，中西部8月期間的整體氣溫將高于正常，且墑情偏低。NOAA報告指出8月至10月間，美國中部氣溫將高于正常且降水偏低。NOAA專家稱，這一場干旱尚無終止時間表，部分干旱最嚴重的地區旱情可能持續到2013年。此外，三角帶和東南部各州未來將伴有雷陣雨，作物狀況尚好，但中西部的損失或許無法彌補。
美豆最新降水和氣溫預報
眾所周知，6月底以來，美豆上漲的主要原因便是中西部作物帶持續的干旱天氣對大豆生長帶來的影響。在北半球，決定大豆產量的關鍵時間是八月份的灌漿期，今年受積溫較高和種植進程提前的影響，預計美豆將提前進入灌漿期。從時間段來講，天氣炒作應在7月底、8月初，目前接近白熱化，不排除美豆期價會在7月形成階段性高點，甚至出現一定幅度回落的可能。但同時投資者應注意，USDA的新作優良率已經降至34%，就近五年的數據顯示，大豆優良率被調低后，后期上調的空間通常在5%以內，優良率后期被大幅上調的可能性極小。因此，我們認為美豆即便過了天氣市，未來極有可能將進入單產炒作的市場，相關利多將較長期地有效支撐美豆期價，國際豆類期價將依舊保持高位走勢。
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