每日點(diǎn)金：豆脂油類回調(diào)建倉
每日宏觀策略觀點(diǎn)：
1) 美國：美國密歇根大學(xué)宣布3月美國消費(fèi)者信心指數(shù)的初值為75.7點(diǎn)，壞于預(yù)期，2月終值為76.2。
2) 中國財(cái)政部發(fā)布消息稱將于4月16日起開始發(fā)行150億元(24億美元)國債。本期國債期限273天，經(jīng)招標(biāo)確定的發(fā)行價(jià)格為97.913元，折合年收益率為2.87%。
3) 豆脂油類：美國農(nóng)業(yè)部證實(shí)向中國出售165,000噸2012/13年付運(yùn)大豆,中國本周購買大豆規(guī)模增加至445,000噸.除了55,000噸大豆外,其余的均在2012/13年付運(yùn)。
4) 美國和巴西政府下調(diào)對(duì)2011/12年巴西大豆收成的預(yù)估,令市場(chǎng)愈發(fā)擔(dān)心收成.美國農(nóng)業(yè)部將巴西收成預(yù)估下調(diào)至6,600萬噸,巴西谷物供應(yīng)機(jī)構(gòu)Conab將預(yù)估下修至6,560萬噸。
投資熱點(diǎn)：豆脂油類，銅，黃金
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銅 |
供需因素來看，內(nèi)外冰火兩重天。LME 銅現(xiàn)貨升水高達(dá)45美元，庫存削減；而滬銅現(xiàn)貨疲軟，中國進(jìn)口大增，產(chǎn)量高位，供應(yīng)充裕狀況并未改善。軟逼倉格局依然存在，盡管有點(diǎn)逆勢(shì)的味道。中國消費(fèi)不給力是不爭(zhēng)事實(shí)，虛擬需求出臺(tái)演主角，始終是個(gè)偽命題。 |
LME現(xiàn)貨升水上揚(yáng)，亞洲庫存略增，美國庫存依然小降，注銷倉單從高位下降。滬銅本周庫存減265噸，庫存依然下降，但相比去年同期幅度較小。現(xiàn)貨因下跌小幅 升水，LME 基本面強(qiáng)勢(shì)削弱，國內(nèi)現(xiàn)貨滯跌，銅價(jià)總體偏弱。外盤銅基本面轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)現(xiàn)貨跌至升水，銅價(jià)總體偏弱，現(xiàn)貨雖有支撐但技術(shù)偏空格局明顯。 |
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黃金 |
昨日由于最新初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外走高，拖累美元下行，黃金應(yīng)聲反彈至1680美元。今日亞洲早盤，金價(jià)在1670-1680美元區(qū)間震蕩，截止發(fā)稿時(shí)，倫敦現(xiàn)貨金運(yùn)行至1673美元。由于近期美國就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，黃金借勢(shì)反彈。若美國后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，將推升QE預(yù)期，黃金或延續(xù)反彈，但不宜過分樂觀。 |
中國公布的GDP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，股市和商品等傳統(tǒng)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓并拖累黃金走 低。此外，對(duì)西班牙金融健康程度的擔(dān)憂 重燃，美元指數(shù)一路高歌猛進(jìn)，黃金周五 大幅收跌。市場(chǎng)情緒處于高位震蕩，短期 黃金受避險(xiǎn)情緒以及通脹預(yù)期所左右。 |
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天膠 |
五月新膠大量上市以前，天膠基本面依舊偏緊，但大量上市還需時(shí)日。3 月輪胎產(chǎn)量同比增加表明下游生產(chǎn)較旺。近期天膠價(jià)格主要受到宏觀面影響，波動(dòng)較大。國內(nèi)滬指走強(qiáng)，天膠現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺將限制下方空間。操作上，短線以震蕩思路對(duì)待，中期暫保持謹(jǐn)慎偏多思路。 |
4月上旬山東輪胎企業(yè)全鋼開工有所上 升。保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，降幅放緩。天 膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)調(diào)低今年產(chǎn)量預(yù)估11萬噸。 西雙版納將進(jìn)入全面開割期，較往年推遲了15-20天；泰國北部已陸續(xù)開割，南部待宋干節(jié)（4.13-15）后，整體較往年略有提前。全球主要產(chǎn)膠國產(chǎn)量通常于3月份見底。 |
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鋼材 |
中國一季度GDP8.1%低于預(yù)期8.4%，再結(jié)合歐美不佳的一季度數(shù)據(jù)，以及西班牙銀行業(yè)資本金不足的問題，全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)恐將來臨。維持空頭操作策略不變。 |
上周國內(nèi)鋼材市場(chǎng)以小幅上漲為主基調(diào)。 但由于需求放量情況仍未出現(xiàn)，價(jià)格在連 續(xù)上漲后略顯乏力，使整體市場(chǎng)向上突破 面臨考驗(yàn)。季節(jié)性去庫存階段仍持續(xù)，現(xiàn) 貨市場(chǎng)謹(jǐn)慎向好，但產(chǎn)能已經(jīng)釋放，對(duì)于 后市都不宜期望太高，高庫存及今年需求 的不確定性也令風(fēng)險(xiǎn)在積累 |
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白糖 |
ICE原糖5月合約13日大幅下跌終結(jié)了延續(xù)兩個(gè)月之久的震蕩上升走勢(shì)，原糖技術(shù)性破位與中國白糖向上突破盤整形成鮮明對(duì)照，此次下跌是否是新一輪調(diào)整走勢(shì)的開端還需觀察，去年12月低點(diǎn)的22美分能否提供有效支撐需要密切關(guān)注。鄭糖突破盤整之后并未連續(xù)沖高，6850元附近存在阻力。該點(diǎn)位既是去年7月下跌以來的反彈分割位，又是以往的成交密集區(qū) 頂部，如欲突破還需更多利好題材。 |
柳州中間商新糖報(bào)價(jià) 6645 元/噸，白糖月 差走弱，需要調(diào)整，關(guān)注巴西情況；云南 現(xiàn)貨價(jià)格周末小幅下調(diào)，現(xiàn)貨回暖之后略 顯疲軟，鄭盤遠(yuǎn)月有回調(diào)壓力； |
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棉花 |
今日期棉成交減少，期價(jià)波幅減小。反彈形態(tài)雖在，但勢(shì)頭減弱。全球、中國經(jīng)濟(jì)增速回落和涉棉產(chǎn)業(yè)鏈各端形勢(shì)未有變化，棉花消費(fèi)繼續(xù)萎靡，何時(shí)轉(zhuǎn)折難以斷言。預(yù)計(jì)期棉后市彈升空間有限。操作上，觀望。 |
現(xiàn)貨棉價(jià)繼續(xù)小幅下跌，紗線銷售依舊清 淡，廠家以消化庫存為主；外棉方面，因 推動(dòng)近月合約升至10日高位的一連串回 補(bǔ)空頭動(dòng)能消竭，ICE期棉收低；由于進(jìn) 口配額下發(fā)仍然無期，短期拋儲(chǔ)也無可能，國內(nèi)棉花需求略有提升，但鄭棉升水態(tài)勢(shì)未有改變，持續(xù)反彈力度不足，多頭應(yīng)小心風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎觀望為主。 |
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PTA |
PTA 和聚酯開工率下滑，市場(chǎng)供應(yīng)減少，也有利于穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格?；久嬗兴棉D(zhuǎn)，政策面寬松的預(yù)期增加，PTA 期價(jià)或逐步企穩(wěn)。技術(shù)上看，RSI 底背離出現(xiàn)，后市PTA下跌動(dòng)能減弱，期價(jià)企穩(wěn)回升的可能性上升。 |
亞洲PX現(xiàn)貨至1528（-4）美元，折合 PTA成本8793元/噸。下游旺季剛需支持，聚酯產(chǎn)銷略有回升，PTA下跌動(dòng)能有所衰竭，行情基本止跌，但聚酯庫存仍然較大，聚酯對(duì)PTA采購熱情不高，短期 PTA 總體仍將振蕩略偏強(qiáng)為主。 |
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