東吳期貨：印尼地震短期提振滬膠 不改下行頹勢
和訊期貨消息 4月12日，就11日印尼地震對橡膠后市的影響，東吳期貨分析師權姝文對和訊表示，此次地震使市場貨源短期仍會維持偏緊的狀態，但若無破壞性海嘯發生，支持因素將很快消失。對于后市，權姝文認為，國內天膠疲弱的基本面仍將主導走勢，對于橡膠原材料，謹慎看空的態度也開始增多，采購意愿持續不足，中期來看膠價依然存在較大下跌壓力。
北京時間2012年4月11日16時38分，北蘇門答臘西海岸發生里氏8.9級地震。震源深度33公里，之后又發生數次6級以上余震。印尼是全球第一大天膠種植國、第二大天膠生產國和第二大天膠出口國。
4月11日印尼地震發生后，資本市場反應并不劇烈，日膠受此影響結束了7連陰的走勢，小幅反彈。4月12日，滬膠早盤小幅攀升，隨著汽車數據的公布后所回落，橡膠期貨主力1209合約12日小幅上漲0.47%，報收26850元/噸。
印尼最近的一次大地震在2004年12月26日發生9.1級強震，強震引發的海嘯導致23萬人喪生，滬膠周下跌1.5%，日膠周上漲0.42%。對比2004年印尼地震，權姝文認為從國外專家分析來看，此次印尼地震發生海嘯的可能性并不大，不太可能造成類似2004年那樣破壞力。
此外，她指出，此次地震發生地并不是印尼橡膠主產區。“這次印尼地震位于北蘇門答臘島頂端的亞齊省附近海域，而印尼橡膠各區域的產量主要分布在蘇門答臘、爪哇、加里曼丹等區域。由于主產區距離地震帶有一定距離，橡膠生產并未受到影響。”
值得注意的是，權姝文指出，印尼橡膠產量80%以上是用于出口，從運輸港口來看，地震位于西北部，對主要運輸的南部港口并未出現較大影響。但此次地震之后印尼接連兩次強烈余震襲擊，印尼已向28個國家發布海嘯警報，且波及新加坡、馬來西亞、泰國以及印度南部均有影響。預計短期橡膠出口將會有一定影響，對橡膠價格將有所支持。
然而，權姝文預計此次地震只存在短期支持，難有實質性影響。“首先，目前我國云南、海南橡膠產區也已經進入開割期，供應將有所增加，可以緩解短期外圍出口緊張的局面；其次，我國目前區內仍有大量庫存，但下游需求方面難言樂觀。”
她說，需求緩慢在一定程度上抵消了的外圍供應的緊缺帶來利好因素。受油價高企以及商用車市場低迷等不利因素影響，今年一季度國產汽車產銷出現同比環比雙下降，國產汽車產銷478.43萬輛和479.27萬輛，同比下降1.83%和3.40%。輪胎企業由于一季度大幅增產后，目前工廠積壓了大量庫存，部分輪胎廠計劃4月減產，企業仍處于去庫存化過程中，采購并不積極。
“中期來看膠價依然存在較大下跌壓力”，她說，“操作上建議對滬膠主力1209合約，在26500-27500區間內高拋低吸。”
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