部分RQFIIA股ETF本周連續(xù)獲凈申購
近期香港的熱錢流入勢(shì)頭減弱，且出現(xiàn)輕微流出跡象，引發(fā)了市場對(duì)于熱錢撤離的擔(dān)憂，但港交所本周披露的數(shù)據(jù)顯示，南方A50與嘉實(shí)MSCI中國A股指數(shù)ETF本周均接獲資金凈申購。一位接近南方東英的人士表示，投資者對(duì)于RQFII投資額度的查詢?nèi)院苒x躍，市場對(duì)A 股ETF 的需求并未出現(xiàn)明顯減弱。
港交所的數(shù)據(jù)顯示，25日及26日，南方A50分別接獲200萬及50萬個(gè)基金單位的凈申購，基金發(fā)行規(guī)模增加至20.345億個(gè)基金單位；近期持續(xù)遭遇贖回的MSCI中國A股指數(shù)ETF本周的申贖情況也發(fā)生逆轉(zhuǎn)，該ETF25日獲2930萬個(gè)基金單位的凈申購，基金發(fā)行規(guī)模增加至2.78億個(gè)基金單位。
與此同時(shí)，易方達(dá)中證100的贖回情況也得到遏制，市價(jià)較資產(chǎn)凈值折價(jià)的情況也得以改變，目前已轉(zhuǎn)為輕微溢價(jià)。華夏滬深300也保持輕微溢價(jià)狀態(tài)。
接近南方東英的人士告訴記者，投資者對(duì)于南方A50的查詢?nèi)院苒x躍，市場對(duì)于南方A50上月在日本東京證交所以存托憑證形式掛牌的ETF-JDR也很關(guān)注。目前看不到需求減弱的情況，也沒有出現(xiàn)投資者撤銷認(rèn)購申請(qǐng)的情況。該人士認(rèn)為，盡管春節(jié)后A股市場出現(xiàn)一定程度的震蕩，但這是健康的調(diào)整；中長期而言，A股投資向好基調(diào)未改。
荷蘭合作銀行股票衍生部助理董事蘇祖浩也告訴記者，大部分的海外投資者對(duì)A股仍有信心，他們將A股及香港的A股ETF近期的調(diào)整視為“正常的技術(shù)回調(diào)”，內(nèi)地央行重啟正回購從側(cè)面反映內(nèi)地經(jīng)濟(jì)向好，而今年影子銀行、信托到期資金轉(zhuǎn)投股市有望成趨勢(shì)，A股基本面、資金面均向好，短期調(diào)整不足為懼，調(diào)整為買入提供機(jī)會(huì)。
對(duì)于近期RQFII A股ETF遭遇贖回的情況，外資機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，一方面是這類產(chǎn)品短期漲勢(shì)太急，短炒資金獲利了結(jié)；另一方面，A股市場春節(jié)休市，資金挪作他用；節(jié)后繼續(xù)賣出的機(jī)構(gòu)可能是擔(dān)心內(nèi)地收緊流動(dòng)性。
不過，由于2月下旬以來，多項(xiàng)反映熱錢動(dòng)向的指標(biāo)均指向資金撤離，當(dāng)前仍有部分投資者對(duì)資金流向表示擔(dān)憂。
香港金融管理局的數(shù)據(jù)顯示，香港銀行體系的總結(jié)余近期出現(xiàn)減少，截至25日，總結(jié)余為2289億港元，較2月15日減少約60億港元。另一方面，香港十年期國債收益率也持續(xù)小幅攀升，顯示流動(dòng)性減少導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)收益率繼續(xù)走高。與此同時(shí)，港匯與強(qiáng)方兌換保證水平7.75偏離幅度越來越大，截至26日19時(shí)30分記者發(fā)稿，美元兌港元匯率已升至7.7581，資金流入香港的“警報(bào)”徹底解除。
香港受訪的機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，香港流動(dòng)性充裕局面短期不會(huì)改變，港匯轉(zhuǎn)弱將是暫時(shí)的，熱錢短期內(nèi)不會(huì)大規(guī)模撤離。因?yàn)槿赵蕴幱谫H值通道，美元還未到加息時(shí)刻，美國仍將維持低利率環(huán)境，全球資金仍將聚集香港等新興市場尋找高收益品種。這樣的背景下，港匯轉(zhuǎn)弱將是短期的，香港未來仍將以熱錢流入為主。而去年四季度以來，資金“棄債轉(zhuǎn)股”的趨勢(shì)特別明顯，股市今年上半年仍將是熱錢的主要投資方向。
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