建行停撥固收產品獎勵 基金銷售業務分化
據21世紀經濟報道消息，從多家基金公司獲得消息，建設銀行總行從2013年1月1日開始，停止向分行劃撥部分基金產品的銷售產生的中間業務收入。具體涉及到的基金類型有貨幣基金、理財基金以及部分債券型基金。
這或許將對在建行渠道銷售的上述類型產品產生影響。
“建行旗下各分行肯定會優先售賣有中間業務收入的基金。”某基金公司銷售部門負責人稱。而對以建設銀行做主銷售渠道的基金公司而言，意味著要采用新的激勵策略來刺激該行的基金銷售。
目前尚未了解到其他銀行會跟進建設銀行這一舉措，但是多家基金銷售部門的人士認為，這將是把雙刃劍。
據了解，此次建設銀行總行停止劃撥的基金類型無論是貨幣基金、理財基金還是部分債券型基金都有一個共同點沒有申購、贖回費。
建設銀行之所以如此操作，要從2012年基金的發行結構說起。
2012年，基金發行結構大變，權益類基金淪為邊緣型產品，基金發行的主力為固定收益類產品。
根據同花順統計，2012年，共計發行基金6809億元，其中，權益類基金的發行規模只有1175億元，占比僅僅17.24%。換句話說，有8成的新基金來自固定收益類產品。
對基金的主要銷售渠道銀行而言，這并是好事，因為同等份額權益類基金貢獻的利潤要遠超過固定收益類產品。
銀行銷售基金主要從兩個方面來獲得利潤。其一來自基金資產，銀行會將認購費、申購費、銷售服務費、托管費以及部分贖回費收入囊中。這當中，不同類型的基金，上述費率皆不相同。比如偏股型基金的認購費、申購費為1.2%-1.8%之間，贖回費為0.5%-1.5%；但貨幣基金通常沒有申購費和贖回費。
另一方面，基金亦會從自己收取的管理費中提出一部分給銀行，作為銷售傭金及尾隨。目前其費率中值已經上升至管理費60%左右。
這兩部分合計，就是銀行從基金獲得的總收入。而銀行會將當中的部分獎勵給銷售基金具體的業務部門，就是分行或者支行，記作其中間業務收入。
據悉，不同類型的基金，銀行總行也會劃撥不同比例的中間業務收入。比如股票型基金通常在2%左右，最高甚至到了4%的水平；債券型基金在1%-2%的水平，而貨幣基金在0.5%-0.8%左右的水平。
然而，根據這個水平，銀行總行支付的中間業務收入有可能彌補不了從基金資產和基金公司那里獲得的收入，尤其是那些沒有申購贖回費的基金。
以理財基金為例，其沒有認購、申購、贖回費，銀行從基金資產收取的費用只有托管費：0.08%、銷售服務費0.3%，兩者合計僅僅0.38%；基金公司亦會給銀行管理費的部分作為尾隨，而這類基金管理費通常最高為0.3%，假設將當中的60%給銀行，即0.18%分給銀行，那么在保證份額不丟失的情況下，銀行可以獲得0.56%的收入。
而實際情況是，在理財基金發行前期，銀行總行給分行的中間業務收入高達基金銷售額的0.5%幾乎等于銀行可以獲得的收入。如果份額在打開后被大規模贖回，銀行能夠獲得的銷售傭金及尾隨更為有限，其從銷售這只基金獲得的總收入甚至低于其向分行支付的中間業務收入，在銀行總行層面甚至造成了虧損。
而在2012年的基金銷售中，恰好是這種沒有申購贖回費的基金銷售最為火爆。理財基金和貨幣基金在2012年銷售額為3084億元，占到了總銷售量45.3%。此外，債券型基金的C份額也沒有申購贖回費，其規模高達808億元，占銷售量的11.8%。這三類基金合計占比57.1%。
這意味著，銀行總行層面在銷售57.1%的基金上，可能虧損的或者不賺錢的。當然，這并不是說銀行會銷售基金虧損，分行、支行的中間業務收入還會并入到銀行的整體報表中。
但這足以讓銀行對銷售這類基金失去興趣。因此，建設銀行總行在2013年暫停了對沒有申購贖回費基金的中間業務收入撥付。
深圳某基金公司銷售部門負責人就稱，對于建設銀行的這種做法，該基金公司只能盡可能給予具體的銷售渠道和人員更多激勵。但這種激勵并不能計入這些渠道和人員的考核中，因此在同等條件下，銷售渠道還是更愿意賣有中間業務收入的基金產品。
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