沖規模防贖回 貨基經理很忙
臨近年末，多家大型基金公司的貨幣基金規模有所增長，有的公司旗下貨基規模甚至較三季度末增加了約一倍。然而對于基金經理來說，規模增長并非都是好事，貨基規模過大會導致操作難度增加，并且臨近年底贖回需求加大，基金經理還要提前準備足夠的流動性來應對。
規模迅速膨脹
貨基作為基金公司年末規模沖刺的利器，其效力已開始顯現。據了解，多家大型基金公司旗下貨基規模已有所增長，從數億到數十億不等，甚至有大型公司旗下貨基目前的規模較今年三季度末增長了約一倍。
然而，對于管理貨基的基金經理來說，規模迅速增加未必全是好事。一位基金經理坦言，最近正為基金規模過大傷神，盤子大了買賣券不好操作，加之臨近年底，為預防大規模贖回，需要準備充足的流動性，因此規模增加并不能明顯提高基金的收益率。對此，上海證券首席基金分析師代宏坤[微博]表示，我國貨幣市場規模和投資標的并不十分豐富，貨基規模過度擴張會為基金經理操作帶來一定難度。
除了老貨基規模增長外，臨近年末新貨基也加快發行速度。天相投顧數據顯示，今年前10個月中，全市場僅發行了1只貨幣基金，規模為12.34億份。而11月、12月以來已分別有2只和3只貨基結束發行，共募集100多億份，并且目前仍有3只貨基處于募集期。有分析人士指出，一家基金公司一般只能發行一只同類的普通型貨基，近期發行的貨基產品既包括普通產品也包括創新型產品，基金公司除了產品線布局的需要，或出于對公司規模增量的考慮。
慎舞“雙刃劍”
一位業內人士坦言，貨基沖規模對于基金公司而言其實是把雙刃劍，結果往往是自己掏腰包來粉飾“成績單”，其所在公司就不打算依靠貨基沖規模。
分析人士指出，貨基規模“膨脹”自然能夠帶來公司資產管理規模的增長，為年末規模排名助力，向股東交出一份看似不錯的“成績單”。但為了沖規模，基金公司通常會與幫忙機構之間簽訂協議，私下約定一定的返利，并由基金公司自己“掏腰包”，所以可能是筆賠本的買賣。
代宏坤建議投資者在年末選擇貨基時，不要過度關注7日年化收益率、日萬份收益等短期收益指標，而應重點關注基金公司的實力和基金的流動性。
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