逾六成次新股基破面值 基金經理背水一戰
9月底以來，在政策面利好不斷，維穩預期升溫的背景下，市場開始反彈。自9月27日至10月16日，上證綜指上漲4.72%，謹慎還是建倉，無時無刻不在考驗著正處于建倉期次新基金的基金經理。
《證券日報》基金周刊根據WIND資訊數據統計整理顯示，年內成立了52只主動管理偏股型基金，截至10月16日，逾六成跌破面值。
好買基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時稱，對于剛剛成立的次新基金，它們的基金經理壓力更大，7月、8月大盤持續下跌，一度跌穿2000點，選時能力正考驗著這些基金經理。
同時，曾令華建議關注治理結構穩定的基金公司，以及基金經理的投資風格，炒短線的投資者則需謹慎。
被動投資預期更明確
弱市指數基金更勝主動型
《證券日報》基金周刊跟據WIND資訊數據整理顯示，截至10月16日，今年以來已成立新基金198只(A/B/C合并計算，ETF和ETF聯接基金合并計算)。
從種類上看，主動管理的偏股基金52只，指數型基金(包括增強指數型基金和被動指數型基金)46只，債基41只。從平均首募金額來看，偏股基金為7.71億元，指數型基金為16.68億元，債基為15.15億元。
從業績上來看，伴隨著今年以來A股的一路走低，次新指數型基金也是業績慘淡，46只次新指數型基金中34只自成立以來回報率為負，占比74%。12只自成立以來回報率跌幅超過10%，成立于3月15日的東吳深證100自成立以來回報率跌幅超過15%。被市場寄予厚望的嘉實和華泰柏瑞的滬深300ETF自成立以來回報率分別下跌12.24%和13.53%。
上海某資深基金研究員在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，指數型基金的火速發行和基金公司的管理預期相吻合，相對來說，指數型基金較主動偏股基金預期更加明確，投資收益率和指數正相關而非基金公司的投研能力，在弱市中更易受到基金公司的推崇。
次新股基最高回報率15%
投資者凈贖回率56.14%
《證券日報》基金周刊根據WIND資訊數據統計顯示，截至10月16日，今年以來52只成立的次新偏股基金中，成立至今復權單位凈值增長率排名居首的是華寶興業醫藥生物，該只基金成立于2月28日，自成立以來回報率為15%，而同期醫藥生物板塊漲幅為8.66%，這意味著，華寶興業醫藥生物跑贏指數6.34個百分點。靚麗的業績也讓該基金遭遇大面積贖回，投資者獲利了結心態濃厚。數據顯示，該基金首募份額5.54億份，截至二季度末，僅剩2.43億份，凈贖回56.14%。
緊隨其后的是上投摩根健康品質生活和光大行業輪動，兩只基金同樣也成立于2月份，自成立以來回報率分別為8.4%和2.9%，兩基金大面積贖回同樣不可避免，上投摩根健康品質首募6.72億份，截至二季度末僅剩0.62億份，凈贖回高達91%；而光大行業輪動也從首募的9.26億份縮水至二季度末的0.95億份，凈贖回90%。
但仍需要注意的是，年內成立了52只主動管理偏股型基金，截至10月16日逾六成跌破面值。3月份至4月份成立的基金業績較為慘淡，長安宏觀策略、工銀瑞信量化策略以及諾德周期策略回報率跌幅均超過9%。
好買基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時稱，對于次新基金而言，基金經理壓力更大，7月、8月大盤持續下跌，一度跌穿2000點，對于次新基金的基金經理是一種考驗，建倉還是謹慎，無不關乎其選時能力。
同時，曾令華表示，“如果看好A股的長期表現，當下可適當投資權益類基金產品，但是對于次新基金的投資仍然需要觀察時日，建議關注一些治理結構穩定的基金公司，同時考察基金經理的投資風格非常必要。而熱衷于炒短線的投資者則需格外謹慎。
四季度迎限售股解禁高峰
基金捕獲結構性機會
對于正處于建倉期的次新基金，四季度是否有機會？近期，多家基金公司公布了四季度投資策略。
國投瑞銀基金強調，在流動性寬松和政策暖風頻吹的雙重作用下，A股市場有望反復回升，捕獲結構性機會的重要性。
新華基金公司稱，經濟企穩下部分周期行業的反彈機會、超跌的穩定增長行業的長期布局機會以及自下而上超越經濟大周期高速成長的個股機會。
大成基金在四季度策略報告認為，9月份PMI數據略有回升，其中新訂單指數有所反彈。將重點關注具備穿越周期屬性的行業，在整體對周期性行業保持謹慎以及生產性服務業。
而在博時基金看來，未來3個月，限售股迎來解禁高峰，市值合計超過4000億，這將增大產業資本的減持壓力。（陳霖）
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