8月股基平均跌3.4% 嗜酒基金普遍受傷
受累持續(xù)下跌的A股市場，普通股票型基金8月份凈值平均下跌超3.4%。尤其是上周，普通股票型基金幾近全軍覆滅，除極個(gè)別基金外，絕大多數(shù)基金隨市下跌，平均跌幅超過2.6%。而縱觀領(lǐng)跌基金，大都是因集中配置于近期下跌較多的行業(yè)板塊而被拖累了業(yè)績。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，按證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，8月份跌幅最大的是房地產(chǎn)指數(shù)，下跌了7.46%。以中報(bào)數(shù)據(jù)來看，基金對(duì)這一板塊的配置超過股市標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例，雖然投資市值占凈值比重僅7.52%，但對(duì)于基金業(yè)績的負(fù)面影響仍不可小覷，尤其是一些在房地產(chǎn)押了重注的基金。
8月份業(yè)績領(lǐng)跌的基金里，中歐中小盤就輸在了房地產(chǎn)業(yè)上。中報(bào)顯示，其將57.25%的資產(chǎn)凈值配置于房地產(chǎn)業(yè)，占其股票投資市值的比重超過了60%，這與全市場4.47%的行業(yè)標(biāo)配相比超過了太多。此外，中歐中小盤對(duì)建筑業(yè)也配置了9.66%，不幸的是，建筑同樣是8月份里跌幅居前的板塊。由此，該基金在8月份里以11.13%的凈值跌幅在323只普通股票型基金中排名倒數(shù)第二，也就不足為奇了。
中歐中小盤基金經(jīng)理王海在中報(bào)里表示，這是根據(jù)年初確定的“樂觀是主基調(diào)、地產(chǎn)是主旋律”的全年投資策略來執(zhí)行的，而對(duì)于階段交易性投資機(jī)會(huì)，并沒有投入太多精力去關(guān)注。
雖然中報(bào)里將較多資產(chǎn)配置于地產(chǎn)的基金不在少數(shù)，如中郵核心優(yōu)選、大摩卓越成長等，但都沒有像中歐中小盤這樣對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)如此高的配置。不過，房地產(chǎn)業(yè)在上半年表現(xiàn)不錯(cuò)，且今年以來行業(yè)基本面趨勢(shì)向好，仍然被不少基金看好。
與房地產(chǎn)業(yè)相比，讓基金普遍受損的是大多數(shù)基金經(jīng)理都看好的食品飲料業(yè)。食品飲料指數(shù)在8月份里受傷慘重，下跌了7.33%，跌幅僅次于房地產(chǎn)指數(shù)。眾多主打消費(fèi)牌的基金都在這個(gè)板塊上栽了跟頭。
對(duì)于這一板塊，基金從2010年起就開始逐漸加大配置比重，直到2012年中報(bào)，基金在食品飲料上的投資市值占基金資產(chǎn)凈值的比重已近10%，這個(gè)數(shù)字較一季末時(shí)略有下降，但與5.78%的行業(yè)標(biāo)配相比，已然是近兩倍的水平。
上半年食品飲料行業(yè)由于亮麗的業(yè)績而使股價(jià)表現(xiàn)非常搶眼，在低迷的市場上走出獨(dú)立行情，這一板塊下半年仍然將是基金重點(diǎn)持有的板塊之一。
在凈值領(lǐng)跌的基金里，除了前述提及的中歐中小盤將超57%倉位配置于房地產(chǎn)以外，東吳行業(yè)輪動(dòng)將超過51%的倉位配置于采掘業(yè)，長城品牌優(yōu)選則保持其一貫風(fēng)格，將超過50%的倉位配置于金融保險(xiǎn)業(yè)，這兩個(gè)板塊在8月份里的跌幅居中，都在2.4%左右，但是這兩只基金的凈值卻分別下跌了10.79%和7.13%，在普通股票型基金里排名靠后。這再一次說明，對(duì)基金而言，集中投資的策略是危險(xiǎn)的，即使重倉板塊跌幅不大，若配置比例過高，對(duì)基金凈值的損傷也是不小的。 （王艷偉）
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