創(chuàng)新基金中考杠桿類債基領跑
天相數(shù)據(jù)顯示，受益于信用債牛市與杠桿操作，在創(chuàng)新基金中，杠桿類債基領跑，同時也是2012年上半年所有基金中的最大贏家。截至6月29日，在全市場漲幅前十名的基金中，杠桿類債基便占據(jù)了9席。
具體來看，增利B半年漲幅達到了37.26%。這一產(chǎn)品的初始杠桿率為5倍，是目前杠桿率最高的債券品種。富國匯利B上半年凈值漲幅也高達29.97%，在全市場1240只基金中位列第二。由于匯利B的初始杠桿率為3.33倍，凸顯其主動管理實力。富國旗下的另一只產(chǎn)品天盈B半年漲幅亦達20.99%。
市場分析人士稱，杠桿類債基集體領跑，首先反映了上半年的信用債牛市。銀河數(shù)據(jù)顯示，一級債基以6.71%的半年平均漲幅列所有基金產(chǎn)品之首。
事實上，這已是自2007年以來，債券類基金二度領跑市場。2010年中，國內(nèi)第一只封閉式債基富國天豐憑借半年期8.98%的收益率，列全市場基金產(chǎn)品之首，這也是債券型基金首度擊敗股票型產(chǎn)品。其后，隨著杠桿類債券產(chǎn)品不斷豐富，這一品種的收益率隨之放大。
市場分析人士表示，在看好市場的時候，通過回購等杠桿策略放大收益，是債券基金的常用策略。而分級債券基金，則通過結(jié)構(gòu)化設計，令高風險的債券產(chǎn)品在發(fā)行初期便嵌入了杠桿設置。隨著結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品不斷豐富，較高的杠桿率也對應著較大的波動風險。這類產(chǎn)品跨越牛熊的業(yè)績表現(xiàn)及其母基金的業(yè)績都應值得關注。據(jù)《新快報》
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