基金專(zhuān)戶(hù)將取消投資比例限制 放松人數(shù)限制
拓寬基金公司資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍，允許開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人20日表示，證監(jiān)會(huì)擬修改《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》及其配套規(guī)則，允許基金管理公司通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn)；取消資產(chǎn)管理計(jì)劃投資單只股票不得超過(guò)計(jì)劃資產(chǎn)凈值20%以及投資單一證券不得超過(guò)10%限制。
該負(fù)責(zé)人介紹，此次修訂包括三方面的內(nèi)容。
一是拓寬資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資范圍，允許開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，提升基金管理公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。第一，拓寬投資范圍。允許基金管理公司通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于非上市的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)以及其他資產(chǎn)，從而把社會(huì)資本集中起來(lái)，投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不同領(lǐng)域和不同企業(yè)，投資于實(shí)物資產(chǎn)，成為對(duì)接企業(yè)融資和民間資本投資的投融資平臺(tái)。第二，取消投資比例限制。取消資產(chǎn)管理計(jì)劃投資單只股票不得超過(guò)計(jì)劃資產(chǎn)凈值20%以及投資單一證券不得超過(guò)10%的限制，使得基金管理公司可以根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)和客戶(hù)需求自行約定投資比例，設(shè)計(jì)更為靈活的產(chǎn)品，如投資單一中小企業(yè)私募債的資產(chǎn)管理計(jì)劃。
二是進(jìn)一步放松管制，為基金管理公司開(kāi)展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)造相對(duì)寬松和公平的監(jiān)管環(huán)境。第一，允許基金公司采用專(zhuān)業(yè)子公司的形式開(kāi)展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面推動(dòng)公司差異化競(jìng)爭(zhēng)，一方面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離。第二，取消關(guān)于費(fèi)率管制的規(guī)定，給予特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)較為寬松的監(jiān)管環(huán)境。第三，優(yōu)化申購(gòu)贖回頻率的安排，增加了“為單一客戶(hù)設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃、為多個(gè)客戶(hù)設(shè)立的現(xiàn)金管理類(lèi)資產(chǎn)管理計(jì)劃及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)管理計(jì)劃除外”的豁免性條款。滿(mǎn)足特定客戶(hù)現(xiàn)金管理和短期理財(cái)?shù)囊蟆５谒模Ａ魪?qiáng)制托管制度，但對(duì)托管機(jī)構(gòu)不再做具體要求，“這是考慮到專(zhuān)戶(hù)的特殊性，在托管方面仍然需要相關(guān)的制度。”第五，允許資產(chǎn)管理計(jì)劃份額通過(guò)大宗交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓?zhuān)黾恿鲃?dòng)性。第六，借鑒信托行業(yè)的做法，放松特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的人數(shù)限制，不再限制單筆委托金額在300萬(wàn)元以上的投資者人數(shù)。
三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。第一，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)隔離?？紤]到專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃在基金管理公司傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之外，增加了投融資平臺(tái)的功能，《試點(diǎn)辦法》要求基金管理公司必須成立子公司才能開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從而將專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)從公募業(yè)務(wù)中剝離出來(lái)。 第二，明確基金管理公司子公司開(kāi)展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的條件。第三，完善配套措施。修訂了《關(guān)于實(shí)施<；試點(diǎn)辦法>；有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》，將專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)規(guī)范予以明確。
此外，該負(fù)責(zé)人透露，為配合《試點(diǎn)辦法》的修訂，證監(jiān)會(huì)還將修改《關(guān)于實(shí)施<；試點(diǎn)辦法>；有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》、《基金管理公司單一客戶(hù)資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》和《基金管理公司特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等配套規(guī)則。（朱寶?。?/p>
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