債基今年表現(xiàn)強勢 萬家添利今年已漲逾10%
萬家添利分級基金是今年債基中惟一一只收益率超過10%的基金。
債基今年表現(xiàn)強勢，半數(shù)債基5個月收益超過一年期銀行定存
早報記者 柯智華
債券基金今年來一掃去年的虧損陰影。
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月15日，債券基金(不包括杠桿債基)平均收益率達到了3.895%。其中在229只債券基金中，收益率最高的萬家添利分級基金的收益率達到了10.285%。
多位債券基金經(jīng)理表示，下半年債券慢牛的行情有望延續(xù)：“經(jīng)濟下行是一把雙刃劍，一方面促使央行繼續(xù)放松流動性，另一方面由于擔憂公司財務進一步惡化，使得信用債利差擴大，不利于債基。”某基金經(jīng)理說，因此下半年債市上升的空間或不如上半年。
平均漲幅3.895%
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至5月15日，納入統(tǒng)計的229只債券基金(A/B類單獨計算，不包括分級債券基金的進取份額)中，以10.285%收益率名列榜首的萬家添利分級基金是229只債券基金中惟一一只收益率超過10%的基金。排名第二位和第三位的分別為工銀瑞信添頤A和南方多利增強A，其收益率分別為8.779%和8.598%。而229只債券基金的平均收益率為3.895%。
收益率在5%以上的債券基金共計達到了62只。如果以一年定期存款3.5%的利率作為參照標準，今年以來收益率超過該數(shù)字的債券基金則超過了總數(shù)的一半，為130只。
農(nóng)銀匯理信用添利擬任基金經(jīng)理吳江表示，開年以來，信用債市場出現(xiàn)了難得一見的小牛市行情，一季度不僅是各評級短融、中票出現(xiàn)了收益率的大幅下行，各債券品種尤其是中低評級品種的信用利差也明顯收窄。同時根據(jù)投資時鐘理論，在“通脹下行、經(jīng)濟下行”的經(jīng)濟衰退階段，當前正是投資債券類資產(chǎn)最佳的時機。
在此情況下，基金公司也加大了債券基金的發(fā)行步伐。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年前4個月共有15只債券基金成立，其中易方達的純債基金發(fā)行規(guī)模超過80億元。而截至5月16日，目前同時發(fā)行的債券基金則共有9只。
“2012年經(jīng)濟增速和物價水平低于2011年，資金寬松程度好于2011年，債市仍呈牛市主基調(diào)，故績優(yōu)債券基金可為重點配置選擇。目前市場利率平穩(wěn)，利率類債券行情已行至過半，而信用債的行情仍值得期待。” 吳江說。
慢牛行情將延續(xù)
數(shù)據(jù)顯示，在5月15日央行宣布降準之后 ，國債指數(shù)盤中達到133.04點，創(chuàng)下有史以來新高，而公司債指數(shù)盤中同樣達到134.95點的歷史新高。
信誠經(jīng)典優(yōu)債基金經(jīng)理李仆表示，受到歐債危機再起波瀾，以及上周公布的偏弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，盤整已久的利率債市場出現(xiàn)一波上漲行情，各期限收益率全線下行。信用債雖出現(xiàn)調(diào)整格局，但幅度不大：“由于投資、出口和信貸等數(shù)據(jù)均令市場失望，未來的整體環(huán)境仍有利于債市，中長期仍繼續(xù)樂觀，降存準率繼續(xù)對債市資金供給形成支撐，引導利率下行。今年的整體環(huán)境仍有利于債市。” “二季度債券的行情表現(xiàn)確實超過預期。”泰達紅利基金固定收益部總經(jīng)理沈毅昨日告訴早報記者，從目前來看債券的行情還將延續(xù)幾個月，而中高等級信用債是首選。
在看好債市慢牛的因素中，沈毅注意到一個細節(jié)，擁有巨大市場的銀行理財產(chǎn)品的收益率正在慢慢下行，這將使得投向銀行理財產(chǎn)品的資金涌向債券市場，推動信用債的上漲。
“現(xiàn)在三個月的銀行理財產(chǎn)品年化收益率為5%、5.1%或者更高一點，但是銀行理財產(chǎn)品利率下降是趨勢，如果銀行理財產(chǎn)品的年化收益率降到5%以下，比如說4.9%，那么銀行的資金使用成本就會下降，對于一些信用債他們就更不害怕去買了。”沈毅說。
上海某基金公司債券基金經(jīng)理同樣認為債券慢牛的行情會延續(xù)下去。不過，他認為債券下半年的幅度空間不會很大。
“宏觀經(jīng)濟往下走和貨幣政策放松，大方向有利于債券。”上述基金經(jīng)理說，但由于通脹比較高，且低于一年定期存款利率，使得降息需要一個過程，同時各機構對市場預期也不一樣，因此成了慢牛行情。
“空間不高，一方面，越來越寬松的資金面使得利率債起不來；另一方面，經(jīng)濟預期不好，使得信用債利差擴大(利差越小越好)。”上述基金經(jīng)理解釋說。
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