A股表現全球倒數 7月市值蒸發逾8400億
■改革之辯系列報道之一
編者按：
今年以來，走勢持續低迷，尤其是最近一段時間，滬指不斷創出新低，投資者本已脆弱的心“雪上加霜”。從曾經的6000點墜落至如今的2100點附近，資本市場的種種矛盾與弊端，伴隨著市場一波又一波的猛烈下跌而暴露出來，這也將A股逼到了改革的“十字路口”。
盡管監管層不斷地努力推進證券市場制度革新，強化分紅，打擊內幕交易，完善發行制度和退市制度，以及在交易層面不斷降低費用等，但從目前階段來看，收效并不明顯。為了透視這一問題，本報組織記者從“股市改革”這一視角出發，對上市公司、投資者、中介機構及業內專家進行了采訪和調研，希望推動市場回歸本位，真正起到優化資源配置的作用。
從今日起，本報將陸續刊發這組調研報道。
股指“跌跌不休”、融資“嗜血不止”，面對A股市場融資功能的扭曲、投資功能的失衡等一系列問題，接受《經濟參考報》記者采訪的多位專家表示，A股已淪為“造富機器”，一場更為深刻的改革迫在眉睫，亟待從融資市轉向投資市。
剛剛過去的7月，A股表現全球倒數，亞太墊底。統計顯示，在這一個月的時間里，A股流通市值迅速蒸發近8400億，個人投資者投資景氣度持續回落。來自國泰君安研究所對個人投資者的交易行為分析報告，7月份，個人投資者投資景氣指數(3I指數)為54.43，較上個月68.31的運行值下降13.88個點，從整體指標看，似乎信心在進一步回落。
從分項指標看，10萬個樣本賬戶的即期平均浮虧率為28%，較上月末提高了9個百分點；伴隨下跌，大部分投資人處于深套狀態。交易投資收益率下降景氣指數大幅下滑的主要原因，此外，造成投資景氣指數下滑的另一個原因是交易活躍度持續低迷，7月份單戶日均交易頻率由上月的0.023下降到0.017，降幅超過26%。新股申購率環比也下降了50%。
然而在投資者“心力憔悴”的同時，融資、再融資、產業資本減持、高管套現的“嗜血狂潮”卻仍在繼續。A股69家公司上半年再融資超過1561億元；近800家公司今年以來減持市值近470億元；796家公司的高管凈減持金額目前已近80億元；更令人擔憂的是，在不遠的10月還將迎來一輪創業板566億元解禁潮；下半年A股融資額可能會超過200億元，達到今年上半年的3倍左右。
從成立之初為了解決資本難題，減小國家財政負擔，為國有企業“解困”這一初衷，到如今日漸淪為“造富機器”，A股市場的融資功能在一步步的扭曲。有人甚至這樣描述“中國股市的20余年，是融資者享受天堂待遇的20余年(最大力度的圈錢和最低的違法成本)，但對于投資者卻是一種赤裸裸的掠奪。”有統計顯示，若單以發行價來計算，IPO重啟以來，一共造就了600多位持股市值在1億元以上的超級富豪。
如今A股市場這個融資平臺越來越成為民營資本瘋狂造富的舞臺，特別是以創業板為代表的“造富”最為瘋狂。例如，以148元創下A股歷史上最高發行價的海普瑞，其實際控制人李鋰夫婦，因為合計持有公司79.97%的股權，身家高達426.29億元，一度成為內地新首富；再如，最近第四次沖擊IPO成功的神舟電腦也將使其董事長暴富。有媒體報道稱，神舟電腦上市后董事長的賬面財富可能達到94億元，即便未來公司業績變臉，董事長財富縮水也依然暴富。
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