鴻星運動被指虛增現金11.5億元
在新加坡上市的中國鴻星運動用品有限公司（下稱“鴻星運動”）日前被指財務數據出現巨額差錯。獨立審計報告顯示，2010財年，鴻星運動財務報表中現金和銀行存款項目下為14.17億元（人民幣，下同），但是審計發現，實際只有2.63億元，虛增現金和銀行存款達到11.54億元。
一家名為“nTan”的機構日前出具了上述獨立審計報告，該報告指出，鴻星運動在2010財年，為了避免北京、上海和天津的經銷商關閉門店，并刺激開出更多的新門店，鴻星運動向經銷商支出了3.35億元的費用；另外，鴻星運動向安徽、福建等六個省的經銷商支付了4.67億元的無息短期貸款，鴻星運動還在存貨方面新增了2.12億元的開支，其他開支上也增加了1.4億元，將這些開支排除后，鴻星運動2010財年的現金和銀行存款因此實際只有2.63億元。
獨立審計報告還指出，鴻星運動在財務領域有多項違規操作。案例之一是，2010財年和2011財年，鴻星運動的一些重要子公司在拓展市場的活動中，總開支達到8.87億元，遠遠超出了該公司董事會做出的不得超過7.5億元的上限；鴻星運動的一些子公司向經銷商發放無息貸款，而早在2009年，鴻星運動董事會已經禁止進行這類活動。
“nTan”的審計報告顯示，鴻星運動的財務負責人在調查中解釋，整個公司的財務報表是基于各個子公司提交的相關數據，財務方面默認子公司提交的數據是真實準確的。
業內人士對《第一財經日報》表示，鴻星運動財務數據的巨額出入與其子公司的管理混亂有一定關系。鴻星運動為了拓展市場份額，在不少地區開設了分公司，并且建設屬于鴻星運動的直營店，但是自營化的步伐太快，對該公司的現金流造成較大壓力，另外直營店的貨品周轉慢，存貨金額增加；直營店的快速擴張還打壓了加盟商的積極性，加盟商不給力，最終庫存惡化。
根據“nTan”報告，2010財年，鴻星運動存貨金額達到4.69億元，應收賬款為8.93億元，其他應收款項總額為4.75億元；而2009財年，鴻星運動存貨金額、應收賬款、其他應收賬款的數字分別是1.66億元、3.63億元、1.15億元，2010財年的數字是2009財年的一倍以上。
消化存貨，為經銷商提供信貸支持等支出，讓鴻星運動費用劇增。2010財年，鴻星運動營運費用開支達到22.43億元，導致當年鴻星運動凈利潤虧損16.35億元，此前的2009財年和2008財年，鴻星運動凈利潤分別是1.31億元、4.49億元。
自2011年2月底以來，由于財務數據的問題，鴻星運動股票停止交易至今，其間鴻星運動董事會秘書辭職，“nTan”受邀對鴻星運動進行了超過一年的審計，而2011年財報至今未公布，此次獨立審計報告暴露出鴻星運動內部控制上出現諸多漏洞，新加坡證券交易所會做出何種處理仍未有明確說法。
業內人士認為，鴻星運動盡管近年來業績不佳，但營銷上還是有頗多創新之處，此前經歷的挫折主要是在銷售渠道上擴張太猛，管理上有一定混亂，如果未來產品開發和營銷結合較好，仍有希望。
鴻星運動日前公告，該公司成長強勁有力，今年前三個季度訂貨金額為37.09億元，盡管國內運動用品市場出現各種挑戰和成長的壓力，仍會尋找機會擴大對中國市場的覆蓋，通過戰略意義的贊助活動和營銷擴大“爾克”品牌的影響，但是鴻星運動也表示：“在目前的經濟態勢下，會審慎落實業務擴張計劃。”
（胡軍華 馮笑雪）
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