黃金白銀市場(chǎng)筑底企穩(wěn) 四季度或現(xiàn)價(jià)格反彈
重慶商報(bào)訊 雖然今年以來(lái)，貴金屬市場(chǎng)整體表現(xiàn)欠佳，但從中期看，支撐黃金、白銀行情轉(zhuǎn)好的因素仍然不少，整體而言，目前的貴金屬市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入筑底企穩(wěn)階段，四季度市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)價(jià)格反彈。
貴金屬市場(chǎng)筑底企穩(wěn)
“黃金、白銀價(jià)格暴跌的原因主要有三方面。”國(guó)泰君安期貨[微博]高級(jí)研究員張鴻飛介紹說(shuō)，首先是QE3退出逐漸明確導(dǎo)致長(zhǎng)期利率走高，觸發(fā)投資機(jī)構(gòu)拋售黃金；二是2009年~2012年期間國(guó)際貴金屬價(jià)格增長(zhǎng)過(guò)快引發(fā)貴金屬市場(chǎng)泡沫；三是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，削弱了貴金屬的市場(chǎng)需求。他還介紹，目前黃金、白銀市場(chǎng)不景氣，但黃金、白銀價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)再度暴跌的可能性不大，首先礦業(yè)生產(chǎn)成本對(duì)貴金屬價(jià)格形成有效支撐，以黃金為例，目前全球主流黃金礦業(yè)總維持成本接近1100美元/盎司，如果考慮會(huì)計(jì)折舊費(fèi)用，黃金實(shí)際成本已超過(guò)1200美元/盎司，而6月份恐慌性拋售導(dǎo)致國(guó)際黃金價(jià)格一度跌破1179.4美元/盎司，這是礦業(yè)公司無(wú)法長(zhǎng)期忍受的；其次QE3退出雖已成定局，但此利空對(duì)全球貴金屬市場(chǎng)的沖擊已接近尾聲，反而隨著美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫再起，通脹必然上升，利好貴金屬；最后房產(chǎn)、股市、大宗商品、貴金屬存在投資熱點(diǎn)輪回，其本質(zhì)都是資金逐利的結(jié)果，美國(guó)股市走大牛，貴金屬不會(huì)走大熊。整體而言，目前的貴金屬市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入筑底階段。
四季度或現(xiàn)價(jià)格反彈
據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，自6月27日創(chuàng)出階段性?xún)r(jià)格底部以來(lái)，COMEX黃金和COMEX白銀價(jià)格已各自上漲了6.45%、7.62%。國(guó)泰君安期貨投資咨詢(xún)部創(chuàng)新業(yè)務(wù)總監(jiān)許玉生指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，黃金價(jià)格處于長(zhǎng)期成本線下并不合理。技術(shù)面看，由于黃金已跌破長(zhǎng)期上升趨勢(shì)線，后市還有下跌慣性，加之歐元區(qū)問(wèn)題支撐強(qiáng)勢(shì)美元，預(yù)計(jì)短期黃金超跌反彈空間有限，三季度黃金整體維持弱勢(shì)橫盤(pán)筑底格局，短期關(guān)鍵心理支持區(qū)域在1100美元附近。不過(guò)隨著四季度亞洲地區(qū)需求旺季來(lái)臨，黃金季度均價(jià)將回歸1300美元/盎司左右，就國(guó)內(nèi)滬金(262,0.45,0.17%)操作策略而言，投資者目前已不適宜加倉(cāng)拋空。
相對(duì)于黃金，白銀市場(chǎng)下半年機(jī)會(huì)或更大。張鴻飛認(rèn)為，工業(yè)需求只占全球黃金消費(fèi)的10%，但卻占到全球白銀消費(fèi)的45%，在全球經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)和新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，白銀的市場(chǎng)需求將會(huì)出現(xiàn)較為明顯的增長(zhǎng)。此外，雖然國(guó)際銀價(jià)在今年的累計(jì)跌幅接近35%，但最大白銀ETF目前的持倉(cāng)規(guī)模卻依舊高達(dá)10401.04萬(wàn)噸，與今年1月3日10080.62噸的持倉(cāng)量基本持平，顯示投資者對(duì)白銀后市有較強(qiáng)的信心，國(guó)際銀價(jià)在下半年回彈至21美元/盎司上方當(dāng)是大概率事件。
(李揚(yáng)帆)
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