大媽炒黃金的認(rèn)識盲區(qū)和投資困局
從4月中下旬到現(xiàn)在，黃金市場走勢波詭云譎。先是大跌走熊，一度創(chuàng)下30年來最大跌幅，而后又大幅反彈，著實刺激了一把。尤其是“中國大媽”橫空出世，短短幾天入手300噸黃金，創(chuàng)造了“中國大媽戰(zhàn)勝華爾街大鱷”的熱門話題。
不過，段子只是段子，現(xiàn)實卻并非如此提氣。相對于華爾街大鱷在資本市場“追漲殺跌”的手法，中國大媽充其量只是在現(xiàn)貨市場“逢低買賤”。即便抄底到手的300多噸黃金，也不過是整個世界黃金現(xiàn)貨的九牛一毛，而對于黃金期貨乃至金融資本市場的交易量來說，更是可以忽略不計。說實話，中國黃金產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)六年位居世界第一，黃金消費量僅次于印度位居世界第二，但中國在世界黃金價格上的話語權(quán)，卻并不最具分量。中國大媽能夠抗衡華爾街大鱷，這樣的說法只能是調(diào)侃，一笑則已。
黃金一向被國人視為硬通貨，是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這有文化傳統(tǒng)和歷史經(jīng)驗，確實有一定道理。不過，這種樸素認(rèn)識在今天恐怕顯得太過膚淺了。比如，“黃金能保值增值”，這種概念就十分可疑。黃金價格長期以來低位震蕩，近十年雖在向上爬升，但今年這波行情，三天急跌就使地上存金總市值蒸發(fā)了逾萬億美元。大媽手里的黃金如果經(jīng)這么一個價格起落，白白支付大量儲存成本不說，還得擔(dān)心有假、擔(dān)心被盜，根本沒賺到什么，何來保值增值？更何況大媽買黃金，首飾就超過六成，金條還不到三成。考慮到較高的兌現(xiàn)成本，這種“零分紅”的投資，顯然并不適宜作為家庭理財?shù)闹饕绞健?/font>
實際上，在現(xiàn)代金融體系下，黃金投資已經(jīng)大大異化了。尤其是經(jīng)過再三杠桿化之后，黃金價格更多地與發(fā)達(dá)的虛擬市場緊密掛鉤，與美元等主要貨幣的流動性水位緊密相關(guān)。大媽們想靠炒黃金來實現(xiàn)資產(chǎn)增值、對抗通脹，完全是以小搏大、盲目而為，而想要在黃金市場上呼風(fēng)喚雨，就更是不可能。資本市場的變化無常，多空力量的激烈博弈，國際資本大鱷的操縱和控制，讓黃金的金融屬性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他屬性，巨大的風(fēng)險實在是值得中國大媽們明鑒。
國人對黃金的“認(rèn)識盲區(qū)”，凸顯著一種“投資困局”。說白了，大媽搶黃金也是沒有辦法的辦法，是在投資無門的焦慮之下做出的選擇。往大了看，年初中央政府?dāng)M定今年我國廣義貨幣M2預(yù)期增長目標(biāo)為13%左右，事實是未到年中，M2就已達(dá)百萬億之巨，其中各類儲蓄就占到40萬億。國人財富增加了，當(dāng)然有好的一面，但必須看到，如此巨量的M2增長，蘊含著巨大金融風(fēng)險。人民幣跟美元不同，無法在全球?qū)崿F(xiàn)流動，如果我們對投資還局限于以往的認(rèn)識，投資領(lǐng)域和渠道還繼續(xù)狹窄逼仄，百萬億M2就很容易形成“堰塞湖”，導(dǎo)致突發(fā)性的物價上漲和通貨膨脹。
一直以來，我國資本市場就因重融資、輕投資而飽受詬病，而在人民幣流動性大幅增加、老百姓投資意愿日益強烈的背景下，疏浚開闊投資渠道已然勢在必行。讓“中國大媽”不再一窩蜂追著黃金炒，給大媽的資金提供更多路子，真得想點辦法了！
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