黃金期貨合約有“變” 連續(xù)交易即將推出
日前，上海期貨交易所正式向社會公布修訂后的黃金、白銀、螺紋鋼期貨新合約及連續(xù)交易細則方案。上期所相關負責人表示，為適應新的市場形勢，交易所對黃金白銀等合約進行了重新修訂，對于備受投資者期待的連續(xù)交易制度，會員單位需在參與連續(xù)交易前向交易所進行登記，為確保連續(xù)交易順利推出，交易所正在積極開展推出前的一系列準備工作，在各項準備工作完成和相關條件具備后，將適時啟動黃金、白銀兩大貴金屬品種的連續(xù)交易。
黃金、白銀下調最低保證金根據(jù)相關修訂案，黃金、白銀、螺紋鋼期貨的每日價格波動限制，均從原先的±5％降低為±3％。三個期貨合約最低交易保證金也都有所下調，其中，黃金、白銀調低至4％，螺紋鋼調整為5％。同時，為了提高投資者參與市場的積極性，同時兼顧黃金期貨價格的連續(xù)性，適當對最小變動價位進行調整，由0.01元/克調高至0.05元/克，合約交割月份新設為最近三個連續(xù)月份的合約及最近11個月內的雙月合約。
關于“為何對這三個品種的標準合約進行修訂”，上期所相關負責人表示，黃金、白銀期貨上市以來，相關制度對防范市場發(fā)展初期的各類風險起到了積極作用，達到了預期目標，市場總體運行平穩(wěn)，期貨功能初步發(fā)揮。然而，在當前黃金、白銀行業(yè)及相關現(xiàn)貨市場快速發(fā)展的背景下，現(xiàn)有的一些規(guī)定在市場運行過程中已逐步顯現(xiàn)出其局限性，不能適應市場進一步發(fā)展的需要，市場參與者要求修訂相關制度的呼聲日趨強烈。
如黃金品種，在2008年1月上市時，整體外部環(huán)境比較復雜，雖然市場對于黃金期貨的需求迫切，但整個行業(yè)對期貨的整體認識尚處于初級階段，人民銀行系統(tǒng)對此也高度關注，黃金相關企業(yè)期貨人才相對短缺，企業(yè)期貨交易制度和風險管理能力有待在實踐中逐步完善和提高，有關方面對于黃金期貨上市后的市場風險存在一定的顧慮。有鑒于此，黃金期貨上市時，為提高市場參與者整體抵抗風險的能力，避免“一窩蜂炒金”的現(xiàn)象，在黃金期貨各項制度的設計上從嚴求穩(wěn)、嚴控風險。
隨著近年來市場環(huán)境的不斷完善，金融改革持續(xù)深化、期貨理念日益增強，市場風控水平穩(wěn)步提高，為進一步發(fā)展黃金和白銀期貨市場，更好地促進貴金屬期貨市場的良性運行，對黃金、白銀標準合約作進一步修訂和完善的條件已經(jīng)具備。
連續(xù)交易籌備工作穩(wěn)步推進此前，市場一直關注上期所擬將推出的“連續(xù)交易”制度，對此，上期所上述負責人表示，交易所正在穩(wěn)步推進連續(xù)交易上線運行前的準備工作，目前相關工作進展順利。下一步，上期所將針對連續(xù)交易開展模擬交易和應急演練，積極開展連續(xù)交易的輔導和培訓。在相關準備工作全部完成后，適時上線連續(xù)交易。
據(jù)介紹，上期所已對連續(xù)交易運行機制進行了系統(tǒng)研究，積極開展了連續(xù)交易推出前的一系列準備工作，包括做好與相關部門和市場的協(xié)調工作，完成了連續(xù)交易相關規(guī)則的制定和修改，實施了技術系統(tǒng)的改造和變更，近期啟動了技術系統(tǒng)測試，完成了連續(xù)交易內部組織架構的搭建。
與此同時，上期所擬將對連續(xù)交易實施登記制度，會員單位需在參與連續(xù)交易前向交易所進行登記。上期所上述負責人表示，《上海期貨交易所連續(xù)交易細則》第七條提到的“參與交易的會員”指的是在交易所登記在冊的參與連續(xù)交易的會員。目前，上期所已啟動了會員單位參與連續(xù)交易的登記，相關工作正在進行中。該負責人還指出，黃金和白銀的連續(xù)交易正式上線后，上期所將對其市場運行情況進行評估，在市場條件成熟后逐步推廣到其他上市品種。（李茜）
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