黃金ETF起步價(jià)1000元 手續(xù)費(fèi)僅紙黃金40%
國(guó)泰、華安、易方達(dá)、博時(shí)四大基金公司試水，預(yù)計(jì)幾個(gè)月后面世，通過(guò)股票賬戶交易也許幾個(gè)月后，投資者就可以接觸到一款全新的投資產(chǎn)品黃金ETF。
理財(cái)周報(bào)記者從知情人士處得知，去年12月，國(guó)泰、華安、易方達(dá)和博時(shí)等4家基金公司已上報(bào)了發(fā)行黃金ETF的計(jì)劃。預(yù)計(jì)面世的時(shí)間將不會(huì)太久。
1月25日，證監(jiān)會(huì)在新聞通氣會(huì)上更發(fā)布了《黃金交易型開(kāi)放式證券投資基金暫行規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》)。這令即將出現(xiàn)的黃金ETF交易有法可依。
那么，對(duì)投資者而言，黃金ETF到底能帶來(lái)多大的收益，它與實(shí)物黃金投資有何不同？
國(guó)內(nèi)黃金ETF即將首發(fā)
黃金ETF是指絕大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價(jià)格，并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金，其運(yùn)作機(jī)制與股票ETF總體類(lèi)似，與實(shí)物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外，黃金ETF與股票ETF的區(qū)別主要在于標(biāo)的指數(shù)從股票價(jià)格指數(shù)變?yōu)閱我簧唐穬r(jià)格，成分股從一籃子股票組合變?yōu)閱我粚?shí)物商品。
海外市場(chǎng)的第一只黃金ETF出現(xiàn)在2003年，至今只有10年歷史，目前，世界主要金融市場(chǎng)，如紐約、倫敦、巴黎、東京、香港等，均已推出黃金ETF。截至2012年7月底，各類(lèi)黃金ETF產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)240只，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1400億美元。
相比之下，我國(guó)黃金市場(chǎng)的發(fā)展尚處起步階段，黃金投資品種單一。不過(guò)，近年來(lái)，市場(chǎng)上亦陸續(xù)出現(xiàn)一些黃金投資品種，如商業(yè)銀行推出的紙黃金和實(shí)物金條、上海期貨交易所推出的黃金期貨、上海黃金交易所推出的黃金現(xiàn)貨合約等，其中，黃金現(xiàn)貨合約的推出為黃金ETF的推出打下了基礎(chǔ)。
據(jù)悉，此次上報(bào)的四家基金公司均是以黃金現(xiàn)貨作為投資標(biāo)的，華安易富黃金ETF將主要投資金交所場(chǎng)內(nèi)的黃金投資品種，以追蹤我國(guó)國(guó)內(nèi)黃金現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)。ETF基金份額以人民幣標(biāo)價(jià)，在上交所掛牌交易。投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣在上交所進(jìn)行ETF份額的二級(jí)市場(chǎng)交易，也可以使用黃金現(xiàn)貨合約進(jìn)行黃金ETF的一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)和贖回。而國(guó)泰黃金ETF將采取授權(quán)參與人的方式，主要投資于金交所的黃金現(xiàn)貨合約，未來(lái)也將在上交所上市。
由于投資門(mén)檻低、交易便捷、安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、緊跟黃金走勢(shì)，黃金ETF的發(fā)展可謂是前途一片光明。沒(méi)有人會(huì)懷疑黃金的價(jià)值，在眾多投資中，唯有黃金是公認(rèn)的保值物品，收益自然不用多說(shuō)。相對(duì)于直接投資實(shí)物黃金，黃金ETF有以下幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：交易便捷，投資者可像買(mǎi)賣(mài)股票一樣交易；交易成本低，投資者購(gòu)買(mǎi)黃金ETF可免去黃金的保管費(fèi)、儲(chǔ)藏費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用，只需交納約0.40%管理費(fèi)用；流動(dòng)性強(qiáng)，黃金ETF存在一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)，同時(shí)有市場(chǎng)代理或做市商活躍市場(chǎng)交易，加之黃金ETF市場(chǎng)存量巨大，交易的流動(dòng)性可以得到極大保障。
通過(guò)股票賬戶交易，不可實(shí)物贖回
據(jù)悉，黃金ETF方案多以投資黃金現(xiàn)貨為主，其實(shí)就相當(dāng)于實(shí)物，但不是實(shí)物金，這個(gè)現(xiàn)貨合約你是可以拿去兌換黃金，但沒(méi)有辦法去進(jìn)行實(shí)物金交易，實(shí)物金交易只有在銀行間才能進(jìn)行。
“一般投資者如果不是做實(shí)物申購(gòu)和贖回操作，完全可以用股票賬戶參與黃金投資。”業(yè)內(nèi)人士分析道。
據(jù)悉，黃金ETF的門(mén)檻較低，1000元即可起步，其透明度、便利性和費(fèi)率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行提供的紙黃金。
“實(shí)物的話不僅放置不方便，最近有報(bào)道說(shuō)實(shí)物黃金放在家中久了也會(huì)生銹，放在銀行么當(dāng)然就要交一筆不小的管理費(fèi)，攜帶也非常不方便。”滬上某基金公司人士說(shuō)道。
黃金ETF的出現(xiàn)無(wú)疑是解決了這個(gè)問(wèn)題，開(kāi)通一個(gè)網(wǎng)銀，投資者就可以隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)紙黃金了，只要有股票賬戶的投資者，就可以直接在股票賬戶里購(gòu)買(mǎi)黃金ETF。
然而，黃金ETF卻不能進(jìn)行實(shí)物贖回，“基本上來(lái)說(shuō)就是你以實(shí)物黃金也可以申購(gòu)，用現(xiàn)金也可以申購(gòu)，但是可能最后贖回的時(shí)候都只有現(xiàn)金方式。不排除之后會(huì)變化，但是目前為止好像還沒(méi)有實(shí)物贖回的方式。”華南地區(qū)某基金公司內(nèi)部人士表示。
這點(diǎn)，也就是黃金ETF的申購(gòu)和贖回與普通的ETF不同的地方。通常黃金ETF在一級(jí)市場(chǎng)的最小申購(gòu)和贖回單位為10萬(wàn)份基金份額，只有符合一定條件的機(jī)構(gòu)才有能力對(duì)黃金ETF進(jìn)行申購(gòu)和贖回，該類(lèi)機(jī)構(gòu)一般被稱為授權(quán)參與機(jī)構(gòu)或者注冊(cè)參與券商。具有一級(jí)市場(chǎng)參與資格的注冊(cè)參與券商主要以符合交割標(biāo)準(zhǔn)的黃金辦理黃金ETF申購(gòu)和贖回業(yè)務(wù)。而一般的個(gè)人投資者則是通過(guò)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)參與到黃金ETF的投資當(dāng)中。
業(yè)內(nèi)人士算了一筆賬，紙黃金是按每克進(jìn)出0.8元的差價(jià)，假設(shè)投資者購(gòu)買(mǎi)1千克黃金，按照當(dāng)前333元/克的價(jià)格計(jì)算需要33.3萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)是800元，而黃金ETF，即使是以ETF最高的萬(wàn)分之五手續(xù)費(fèi)，33.3萬(wàn)元進(jìn)出只要333元，而如果是以萬(wàn)分之三的手續(xù)費(fèi)來(lái)計(jì)算，那只要199.6元，足足差了好幾倍。（記者 李滬生）
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