黃金正醞釀一波上漲行情 8月末或爆發(fā)
在徘徊大半年之后，國際金價近期再度突破1600美元大關(guān)，昨天漲至1614美元附近。匯豐環(huán)球資本市場亞太區(qū)財富策略部總監(jiān)葉劍雄昨天在發(fā)給揚子晚報記者的郵件中大膽預(yù)測，鑒于美國財政問題的不確定性、以及11月份美國總統(tǒng)大選和進(jìn)一步量化寬松的政策，今年下半年黃金將有上升空間，黃金即將成為最具吸引力的投資之一。黃金界首席策略分析師馬暢遠(yuǎn)則認(rèn)為，黃金爆發(fā)行情可能在8月末或者9月。
基本面：寬松貨幣政策等刺激金價上漲
葉劍雄表示，金價在2011年9月初觸及每盎司1921美元的記錄高位后，已大幅回落超過300美元，過去九個月金價表現(xiàn)非常令人失望。原因是歐債危機(jī)期間，股市遭到瘋狂拋售，投資者為了追繳保證金而出售黃金套現(xiàn)。此外，歐債危機(jī)導(dǎo)致歐元持續(xù)疲弱以及美元上升，金價因美元轉(zhuǎn)強(qiáng)而受壓。展望未來，匯豐持樂觀態(tài)度。從宏觀基本面分析，由于歐債危機(jī)及其對金融市場和貨幣的影響，美國等國家實施極為寬松的貨幣政策，超寬松的貨幣政策通常對黃金有利，加上各國為刺激經(jīng)濟(jì)增長而實施大膽的措施，這些因素共同為黃金奠定了長期上升的基礎(chǔ)。
除了宏觀因素，黃金與美元之間的逆向關(guān)系也主導(dǎo)金價走勢。過去兩年，歐債危機(jī)掩蓋了美國債務(wù)危機(jī)及財政問題的重要性。然而，隨著今年年底美國總統(tǒng)大選及國會選舉臨近，市場的焦點將會轉(zhuǎn)移至美國的財政問題及政治紛爭上。歷史上在美國經(jīng)濟(jì)困難及美元低迷時期，黃金通常表現(xiàn)出眾。
技術(shù)面：行情或在8月末或者9月爆發(fā)
黃金界首席策略分析師馬暢遠(yuǎn)則從金銀的技術(shù)圖形走勢分析出金銀正在醞釀一波中期行情，并預(yù)測了行情爆發(fā)的時點。他告訴記者，最近一月，黃金的重心在逐步的上移。這凸顯出黃金多頭比空頭稍稍更加占有優(yōu)勢，意味著黃金在這里反復(fù)筑底，形成一個中期上漲的底部。目前而言，黃金屬于蟄伏時期，并未完全爆發(fā)行情。在技術(shù)點位上，需要擊破1640重要阻力點位，黃金的多頭才會爆發(fā)強(qiáng)勁的力量，推升金價不斷上漲。從時間窗口上看，黃金爆發(fā)行情，可能在8月末或者9月。
白銀與黃金在大周期上，具有趨同性。通過黃金與白銀的對比發(fā)現(xiàn)，黃金要先于白銀企穩(wěn)。不過，目前從白銀的周K線圖上看，白銀已經(jīng)一個月多并未創(chuàng)下新低，而是在低位反復(fù)的盤整。而最近幾周，白銀的重心也開始逐步上移，呈現(xiàn)多頭市場回暖之跡。黃金界研究中心認(rèn)為，白銀和黃金在蟄伏期結(jié)束后，必定迎來中期上行情。白銀開啟中期上漲行情的關(guān)鍵技術(shù)位是30，擊破該點位，白銀上漲無憂。
量化寬松魅影猶存 黃金價格走高將為中長期趨勢
雖然近期黃金價格單日漲幅均不大，但穩(wěn)步走高的趨勢仍然明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論從貨幣匯率政策還是從商品的價值屬性去判斷，金價走高都將成為中長期內(nèi)的趨勢。
8月13日亞市早盤，國際黃金小幅走高，現(xiàn)國際黃金價格交投于1621美元/盎司上方。雖然近期黃金價格單日漲幅均不大，但穩(wěn)步走高的趨勢仍然明顯。從最近幾周的表現(xiàn)看，黃金期貨市場未能維持固定走向，黃金價格一直在每盎司1600美元上下波動。
對于黃金的價格走勢如何變化，目前有觀點認(rèn)為是第三次量化寬松(QE3)說了算。就此，有專家指出，目前在歐債局勢相對平靜的情況下，市場對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂仍令寬松預(yù)期有所升溫，構(gòu)成對黃金價格的最大支撐。同時，從商品的價值屬性去考慮，金價上漲仍然是中長期的趨勢。
量化寬松魅影猶存
目前在歐債局勢尚無太多波瀾的情況下，市場對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂仍令寬松預(yù)期有所升溫。另外，貿(mào)易疲軟使投資者看不出經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的可能，再加上通脹水平回落，市場認(rèn)為這都給各國推出寬松政策提供了最好的時機(jī)。
8月7日，美聯(lián)儲主席伯南克在美聯(lián)儲全體成員會議上表示，由于貨幣政策起效有遲滯性，央行獨立性對保持通脹受控非常重要，未提及較為敏感的貨幣政策前景。
金投首席黃金分析師余耀在接受本報記者采訪時指出，通脹狀況與貨幣發(fā)行量呈正相關(guān)，美國采取的策略是一個中長期的過程，在一個時間段內(nèi)都會執(zhí)行的貨幣政策。“當(dāng)然，我們不能把對金價走高寄希望于一輪又一輪的通脹。黃金走勢也將回到價值理論上來，價格圍繞價值波動，才是真正的商品屬性。”余耀說。
此外，今年的行情是典型的政治行情，尤其是美國在11月份舉行大選。美國的經(jīng)濟(jì)并沒有如數(shù)據(jù)顯示的那樣恢復(fù)到鼎盛時期。當(dāng)今匯市上，美元走強(qiáng)，非美走弱(非美，就是非美元貨幣兌換的一攬子貨幣)。而伯南克等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)人是奧巴馬政府內(nèi)閣，需要給奧巴馬競選連任創(chuàng)造出一番經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的氛圍。“所以，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)閣們不會推出任何與量化寬松政策相關(guān)的信息，如果繼續(xù)寬松提供貨幣量，只會導(dǎo)致美元指數(shù)下滑、美元持續(xù)貶值。通脹加劇，商品價格上揚，當(dāng)然包括黃金。”余耀如是說。
國海良時期貨研究所副所長周世成在接受本報記者采訪時表示，自從今年5月份創(chuàng)1527低點以來，到目前為止有小幅走高的態(tài)勢。5月份到現(xiàn)在，走高的態(tài)勢保持不錯。“黃金跟經(jīng)濟(jì)的基本面沒有必然關(guān)聯(lián)，因為黃金不是被用于生產(chǎn)。”
這位業(yè)內(nèi)人士指出，黃金價格與貨幣發(fā)行速度有關(guān)聯(lián)，如量化寬松政策；此外，如果市場有恐慌事件發(fā)生，黃金容易作為避險的選擇，此時黃金價格容易被推高。最大的問題是持有黃金不會有直接的收益，不像銀行存款那樣有明確的收益率，而且還要付出保管成本。“經(jīng)濟(jì)正常增長的話，黃金的吸引力就會減弱，更多的是投向風(fēng)險相對高和收益相對高的產(chǎn)品。”(國際商報 陳春林）
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