寬松預期重燃“金光” 金價有望迎來上漲行情
國際金價在上周五大漲逾4%后，一直在1620美元/盎司上下盤整，本周三曾漲至1640.50美元/盎司的一個月新高。分析師認為，在美聯儲QE3預期增強的背景下，金價有望迎來一波上漲行情。
國際金價5月下跌5.82%，連續第4個月下跌，但其技術面和基本面的走勢讓人看好其前景。
“5月金價走勢先抑后揚，一方面是由于歐債危機不斷深化，導致黃金的避險屬性開始顯現，在月末出現與其他大宗商品走勢背離的情況。另一方面，寬松預期的升溫也令金價重獲反彈動能。”建設銀行金融市場部分析師汪曉芳認為，這兩個特點將在6月得到強化。
汪曉芳還就基本面指出，黃金需求出現的諸多利好因素或將支撐金價筑底反彈。“首先，基于巴塞爾III協議新條款，商業銀行將可以用黃金儲備來充當一級資本。而這一條款一旦生效，將可能改變整個市場的格局。在新規落實后，黃金成為銀行資本儲備池中非常重要的一塊，并且其比重還會不斷增加。”汪曉芳表示，“然而，將黃金算作一級資本的規定在何時能夠得到落實，目前還是未知數，而黃金的允許采購額度目前也仍不為各界所知曉。”
另外，汪曉芳指出，隨著機構投資的升溫，黃金需求可能會進一步增長。IMF最新公布的數據顯示，土耳其4月增持黃金儲備29.7噸，至239.3噸。土耳其央行在3月27日將銀行業可持有黃金儲備占總體外匯儲備的比例大幅提升至20%。日本則宣布將黃金加入其養老金的投資組合之中，希望分散主權債務風險。第一個踐行此舉的日本養老保險基金OkayamaMetal&Machinery稱，將保持黃金基金占其總資產的1.5%，約合5億美元。
光大證券分析師汪前明認為，當前，影響金價的關鍵因素還是QE3的可能性有多大、歐債危機會不會繼續惡化。
“近期，德國財政部發言人承認，支持給予西班牙更多時間來削減赤字。這是德國在財政緊縮問題上對于邊緣國家的首次妥協，救助進程因此更進一步。伴隨著救助的落實，市場流動性恐慌將會得到有效化解，資產變現需求將會下降；同時，歐元資產的風險折價也會隨之降低，從而抑制美元的上行空間。”華泰聯合證券分析師葉洮表示，這兩方面因素都將對金價的反彈起到促進作用。
“由于美國經濟的階段性回落進一步被證實，歐元區經濟同樣不樂觀，6月份避險情緒預計將支撐金價的回升。另外，6月份美聯儲的貨幣政策態度很有可能維持不變，甚至更為積極，這也支撐金價的上漲。”中信建投分析師張芳表示。
仟家信分析師金晶表示，即便6月底的美聯儲議息會議不推出QE3，但種種對于美國經濟的擔憂顯示，美聯儲正在考慮如何進一步動用寬松貨幣政策，這將令金價進一步走高。興業證券分析師羅人淵也預計，美國進一步的刺激政策已經不遠，金價仍將進一步上漲。
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