城軌投資明年有望超2800億 相關(guān)企業(yè)將直接受益
根據(jù)國(guó)家發(fā)改委運(yùn)輸所完成的《2012-2013年中國(guó)城市軌道交通發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2012年度，全國(guó)有35個(gè)城市在建設(shè)軌道交通線路，估算完成總投資約2600億元。2013年，已批準(zhǔn)的項(xiàng)目將進(jìn)入規(guī)模建設(shè)階段，城軌投資規(guī)模有望達(dá)到2800億元—2900億元。
分析人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)短暫沉寂的城市軌道交通建設(shè)，在2012已得到較快發(fā)展，此次城軌投資的加大使相關(guān)施工及軌道裝備制造企業(yè)有望直接受益，主要上市公司業(yè)績(jī)?cè)?012年的良好基礎(chǔ)上有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心數(shù)據(jù)顯示，鐵路板塊自12月4日本波反彈至今已累計(jì)上漲10.53%，期間累計(jì)跑贏大盤(pán)1.15個(gè)百分點(diǎn)。在此區(qū)間，板塊內(nèi)30只上市流通個(gè)股有17只個(gè)股跑贏大盤(pán)，占比60%。
其中，國(guó)電南自（21.40%）、攀鋼釩鈦（20.91%）、遠(yuǎn)望谷（18.83%）、中航重機(jī)（15.77%）、冀東水泥（15.68%）、鐵龍物流（14.99%）等個(gè)股漲幅居前。
從資金流向方面看，期間板塊內(nèi)大單凈共流入71661.41萬(wàn)元，具體來(lái)看，13只個(gè)股累計(jì)大單凈流入超千萬(wàn)，其中包含了3只大單流入超億元個(gè)股，分別為攀鋼釩鈦（2.14億元）、中國(guó)北車(chē)（1.52億元）、冀東水泥（1.48億元）。
興業(yè)證券認(rèn)為，盡管目前來(lái)看鐵路行業(yè)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，但是考慮到鐵路貨運(yùn)的剛性需求和經(jīng)濟(jì)彈性需求以及鐵路改革的逐步推進(jìn)，期待站在最前沿的鐵路上市公司在兼并收購(gòu)的外延擴(kuò)張之路和多元化經(jīng)營(yíng)的內(nèi)生增長(zhǎng)之路齊頭并進(jìn)，尤其期待運(yùn)價(jià)改革給鐵路公司帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
綜合考慮分紅、估值和增長(zhǎng)，維持大秦鐵路買(mǎi)入評(píng)級(jí)，鐵龍物流和廣深鐵路增持評(píng)級(jí)。
國(guó)泰君安認(rèn)為，預(yù)計(jì)2013年鐵路車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)在基建投資復(fù)蘇、動(dòng)車(chē)組招標(biāo)重啟、城軌地鐵大規(guī)模建設(shè)的影響下，不會(huì)出現(xiàn)動(dòng)車(chē)組交付高峰過(guò)后的下滑，需求將保持平穩(wěn)。鐵路配件企業(yè)在動(dòng)車(chē)組零配件國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速的驅(qū)動(dòng)下，面臨成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
重點(diǎn)推薦：時(shí)代新材、南北車(chē)。值得一提的是，時(shí)代新材產(chǎn)品下游軌道交通占比60%以上，主要應(yīng)用在軌交線路及車(chē)輛上。應(yīng)用貫穿鐵路前期基建及后續(xù)車(chē)輛采購(gòu)整個(gè)環(huán)節(jié)，將受益鐵路基礎(chǔ)建設(shè)恢復(fù)及城軌地鐵的大規(guī)模建設(shè)。
(莫 遲)
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