二季度機構建倉解密 機構扎堆調研
編者按：機構最新建倉股顯示出其熱點布局的戰略動向。《證券日報》市場研究中心統計顯示，截至2012年6月30日，基金、社保、保險、券商和QFII等五大機構分別新建倉468家公司股票，其中所屬行業分布以紡織服裝、輕工制造、化工、家用電器和農林牧漁等五行業占比較高，涉及新建倉公司也達到141家，今日本版對上述行業進行分析解讀，以饗讀者。
紡織服裝 機構新進個股占比37.5%
中報顯示，紡織服裝行業今年二季度被機構新進的個股有30只，占行業個股總數的37.5%，位居申萬一級行業第一名。
據《證券日報》研究中心與同花順IFIND數據統計顯示，二季度機構新進的紡織服裝股中，機構新進數量超10萬股的個股有19只，最高的奧康國際機構持股數量達3226.78萬股，持股機構家數達59家，機構持股數量較高的另外4只個股分別為百隆東方（2660.22萬股）、紅豆股份（1106.40萬股）、深紡織A（495.44萬股）、常山股份（436.28萬股）。
二季度機構新進的紡織服裝股中，機構持股比例超1%的個股有5只，它們分別為：奧康國際（49.80%）、百隆東方（17.73%）、興業科技（2.83%）、深紡織A（2.12%）、紅豆股份（1.97%）。
從市場表現看，機構新進的30只個股8月以來至昨日收盤，有20只上漲，占比66.67%，漲幅排名前5的股票分別為：潯興股份（30.43%）、航民股份（18.15%）、深紡織A（16.55%）、ST中冠A（14.90%）、鳳竹紡織（11.54%）。
渤海證券認為，前期終端銷售數據不佳，已經影響了近期的訂貨會，說明零售商目前也以謹慎為主，消化庫存為先。維持對紡織服裝行業整體的“中性”評級。看好處于新興類別的行業，以及前期跌幅較大而基本面變化不大的個股。在半年報業績發布后，公司上半年業績和下半年預期都將較為明確，建議選擇增長較為穩健和凈新開店數目較多的公司，推薦探路者、七匹狼和搜于特。
銀河證券維持對行業“謹慎推薦”的評級。7月中旬以來品牌服飾表現一般，主要是終端需求一般及對2013年春夏季訂貨會擔憂逐步成為現實。服飾板塊9月份板塊仍存在一定的壓力，主要基于陸續公布的訂貨會數據都不會成為股價表現的催化劑、甚至是板塊內部分公司訂貨會可能低于預期。市場可能反彈的時點在10月份以后，主要基于訂貨會的悲觀預期在9月份逐步消化、三季度業績增速尚好、估值切換等，繼續維持“謹慎推薦”評級。
國海證券表示，外需出口不振，國內外棉價剪刀差有所收窄但仍在高位，紡織制造企業中報凈利潤下滑嚴重，企業經營壓力重重，恢復未有曙光，維持板塊“中性”評級。
對于個股方面的推薦，9月由于主要上市男裝企業正在舉行訂貨會，對于國海證券重點推薦的男裝公司七匹狼和九牧王需要等待訂貨會數據，因此短期根據中報情況、經營狀況及股價估值等因素，挑選下半年業績確定性強的公司，9月重點推薦公司為：探路者、卡奴迪路、朗姿股份和奧康國際。
輕工制造 機構新進個股占比26.74%
中報顯示，輕工制造行業今年二季度被機構新進的個股有23只，占行業個股總數的26.74%，位居申萬一級行業第二名。
據《證券日報》研究中心與同花順IFIND數據統計顯示，二季度機構新進的輕工制造股中，機構新進數量超10萬股的個股有16只，最高的海倫鋼琴機構持股數量達311.91萬股，持股機構家數達6家，機構持股數量較高的另外4只個股分別為景興紙業（153.10萬股）、盛通股份（150.32萬股）、東港股份（109.26萬股）和鴻博股份（98.37萬股）。
二季度機構新進的輕工制造股中，機構持股比例超1%的個股有4只，它們分別為：海倫鋼琴（18.60%）、盛通股份（4.56%）、姚記撲克（1.35%）和珠江鋼琴（1.04%）。
從市場表現看，新進的23只個股8月以來至昨日收盤，有15只上漲，占比65.22%，排名前5的股票分別為：大東南（25.85%）、鴻博股份（22.07%）、東港股份（17.65%）、盛通股份（9.44%）和科冕木業（9.28%）。
海通證券認為，造紙行業由于近年產能集中釋放，正處于消化新增產能、淘汰落后產能的階段。加上受經濟環境影響，上半年多數公司出現了經營狀況大幅下降甚至虧損；目前紙品需求仍較疲弱，原材料及產品價格均處于下降趨勢中，景氣度難以在短期內迅速提升。維持造紙行業“中性”評級，行業整合背景下龍頭公司的優勢將進一步明顯，如太陽紙業、晨鳴紙業。同時，家具行業正受到出口增長回落、國內地產政策調控的雙重影響，增幅放緩。但考慮到政策正驅動促進家具消費、拉動行業發展，行業評級“增持”。關注政策發展，具有自主品牌和渠道優勢的企業可長期關注，如索菲亞、宜華木業等。
此外，受境外需求影響，玩具出口型企業增速放緩，但龍年嬰兒潮為嬰童用品國內消費增加了新的動力，維持文娛用品行業評級“增持”，推薦龍頭公司星輝車模，以及逆周期增長的姚記撲克。包裝行業下游廣泛，受益于下游行業的成長，目前呈現穩定發展的態勢，行業評級“增持”，附加服務屬性及確定性增長的包裝企業是首選品種。下游客戶規模的擴大也正促使包裝行業市場集中度不斷提升、龍頭公司迅速成長，推薦通產麗星、永新股份、合興包裝。
化工 機構新進個股占比23.58%
中報顯示，化工行業今年二季度被機構新進的個股有58只，占行業個股總數的23.58%，位居申萬一級行業第三名。
據《證券日報》研究中心與同花順IFIND數據統計顯示，二季度機構新進的化工股中，機構新進數量超100萬股的個股有17只，最高的友利控股機構持股數量達2426.99萬股，持股機構家數達5家，機構持股數量較高的另外4只個股分別為黔輪胎A（1454.37萬股）、宏大爆破（1344.99萬股）、宏昌電子（765.21萬股）和恒逸石化（718.39萬股）。
二季度機構新進的化工股中，機構持股比例超1%的個股有19只，漲幅排名前5的股票分別為：宏大爆破（24.56%）、同大股份（11.80%）、宏昌電子（9.57%）、康達新材（6.25%）和友利控股（5.96%）。
從市場表現看，新進的58只個股8月以來至昨日收盤，有50只上漲，占比86.21%，期間漲幅超20%的個股有8只，它們分別為贊宇科技（52.40%）、天龍集團（36.79%）、宏昌電子（33.33%）、瑞豐高材（29.04%）、龍星化工（21.94%）、安利股份（21.70%）、均勝電子（20.76%）和ST金化（20.64%）。
平安證券認為，農化2012年業績確定性高，技術領先新材料成長性好。基礎化工行業2012年2季度同比實現營業收入和凈利潤增長的子行業集中在在農藥、復合肥、磷化工、中間體、炭黑、橡膠制品等子行業。農化2012年業績確定性高，民爆第3季度受益于主要原材料硝酸銨大幅回落，盈利顯著提升。依托領先技術的功能性薄膜、MLCC陶瓷納米材料龍頭企業2012~2013年業績高速增長，彩色碳粉龍頭鼎龍股份1500噸彩色碳粉裝置9月投產試車，值得關注。
2012年8月，基礎化工行業上漲0.47%，跑贏滬深300指數6.99個百分點，8月表現比較好的子行業或個股主要是2012年半年報業績增速不錯的品種，8月份平安化工模擬投資組合中揚農化工月漲幅12.35%，聯化科技月漲幅7.2%。9月農化重點做推薦：興發集團、揚農化工、煙臺萬華、史丹利和聯化科技。
家用電器 機構新進個股占比22.64%
中報顯示，家用電器行業今年二季度被機構新進的個股有12只，占行業個股總數的22.64%，位居申萬一級行業第四名。
據《證券日報》研究中心與同花順IFIND數據統計顯示，二季度機構新進的家用電器股中，機構新進數量超100萬股的個股有6只，最高的日出東方機構持股數量達1985.64萬股，持股機構家數達27家，機構持股數量較高的另外4只個股分別為萬家樂（395.44萬股）、順威股份（252.38萬股）、奮達科技（232.00萬股）和海立股份（174.58萬股）。
二季度機構新進的家用電器股中，機構持股比例超1%的個股有4只，分別為：日出東方（24.82%）、順威股份（6.31%）、奮達科技（6.19%）和浙江美大（3.38%）。
從市場表現看，新進的12只個股8月以來至昨日收盤，有11只上漲，占比91.67%，漲幅排名前5的股票分別為：奮達科技（23.44%）、華聲股份（11.62%）、桑樂金（8.81%）、常發股份（8.36%）、康盛股份（7.61%）。
長江證券認為，短期終端銷量難有實質性突破背景下，板塊業績分化有望持續，龍頭優勢有望逐步彰顯，業績增速具有更強確定性；另一方面，龍頭估值已處歷史底部，而隨著企業出貨增速的逐步回暖，估值有望得到修復，維持行業“推薦”評級，繼續推薦格力電器、美的電器、老板電器、兆馳股份、海信電器及三花股份。
國金證券認為，目前以海爾、格力為代表的白馬公司估值已調整到位，建議在9月以現價逐漸增加家電配置，但9月還是看跑平市場。10月出三季報，認為宜人的原材料價格有助于家電利潤增速的表現，節能補貼和地產成交量回暖的滯后效果也將開始體現，從10月起家電將開始有超額收益。
興業證券認為，從7月份的銷售數據來看，家電行業的銷量增速并未有明顯的好轉，行業的整體銷量增速依舊保持負增長，出口形勢亦出現了明顯惡化；但品牌之間的分化也比較明顯，格力、海爾等龍頭企業依舊保持了一定的增長。在行業增速整體不景氣的情況下，依舊看好有優秀競爭力的龍頭企業，推薦格力電器、老板電器。
農林牧漁 機構新進個股占比21.69%
中報顯示，農林牧漁行業今年二季度被機構新進的個股有18只，占行業個股總數的21.69%，位居申萬一級行業第五名。
據《證券日報》研究中心與同花順IFIND數據統計顯示，二季度機構新進的農林牧漁股中，機構新進數量超100萬股的個股有9只，最高的通威股份機構持股數量達3127.13萬股，持股機構家數達33家，機構持股數量較高的另外4只個股分別為羅牛山（750.55萬股）、福建金森（498.09萬股）、國聯水產（191.89萬股）、中水漁業（127.94萬股）。
二季度機構新進的農林牧漁股中，機構持股比例超1%的個股有6只，排名前5的股票分別為：福建金森（14.36%）、天山生物（6.21%）、通威股份（4.55%）、壹橋苗業（2.44%）、量子高科（2.03%）。
從市場表現看，新進的18只個股8月以來至昨日收盤，有13只上漲，占比72.22%，漲幅排名前5的股票分別為：永安林業（26.69%）、九發股份（22.56%）、羅牛山（18.11%）、福建金森（15.21%）、中水漁業（11.34%）。
8月海產品價格有所回升，預計短期隨著各地伏季休漁期結束，水產品價格小幅回落。棉花：棉花需求疲軟以及國內供應充足，預計國內棉花價格維持震蕩弱勢。食糖：全球食糖市場供求寬松局面不變，糖價后期繼續震蕩。番茄醬、蘋果汁：受全球經濟持續低迷影響，行業還難言樂觀。
大通證券認為，維持行業中性評級。由于國內糧食取得夏糧十連增，預計糧價在國家保證糧食安全政策支撐下，呈平穩走勢。建議投資者繼續關注結構性機會。重點關注板塊：水產、飼料行業、種子行業；重點公司：海大集團、大北農、壹橋苗業。
海通證券認為，隨著四季度漸臨，種子股的關注度又將逐步升溫，業績增速較快且確定性較高的隆平高科是首選標的，而前期跌幅較深的登海種業亦值得關注；新榨季番茄醬國內減產50%以上，全球減產7%，近期也正值各加工廠報價時間，建議投資者積極關注全球去庫存進度（100余萬噸）和切實報價（最遲9月15日之前），相關標的為中糧屯河；飼料板塊從趨勢來看，下半年其毛利率將迎來真正的考驗，雖然飼料板塊本就不是一個苛求毛利率、而是一個更注重規模的行業，但短期內多數企業盈利能力確將承壓。建議自下而上，首推反轉態勢明確且調整較充分的通威股份，同時建議關注具備黑馬潛質的天邦股份。
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