正泰電器：低壓電器龍頭外延式擴(kuò)張助業(yè)績(jī)
公司是國(guó)內(nèi)低壓電器龍頭企業(yè)，產(chǎn)品線覆蓋低壓電器各個(gè)領(lǐng)域。公司在較大的體量下仍能保持快速成長(zhǎng)，顯示出公司優(yōu)異的經(jīng)營(yíng)管理水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。相關(guān)指標(biāo)顯示2012年我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷。雖然整體固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但是配網(wǎng)投資的增加、保障房建設(shè)等細(xì)分下游行業(yè)的快速增長(zhǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升將起到至關(guān)重要的作用。公司外延式擴(kuò)張迅速，收購(gòu)整合拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為1.10元，1.35元和1.64元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為14倍，11倍和9倍，給予公司2012年20倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)22元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
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