IPO靴子落地激起階段正能量 引發(fā)短期正面效應(yīng)
股市運(yùn)行永遠(yuǎn)由預(yù)期決定，因此當(dāng)預(yù)期兌現(xiàn)的時(shí)候，市場(chǎng)也往往會(huì)呈現(xiàn)反向運(yùn)動(dòng)的規(guī)律。IPO重啟靴子本周一落地，由于市場(chǎng)預(yù)期充分、政策積極對(duì)沖，新股發(fā)行不僅未給周二股市帶來(lái)負(fù)面沖擊，反而促成了近期難得的普漲行情。分析人士指出，在負(fù)面影響基本消化的背景下，本次IPO重啟將在吸引場(chǎng)外資金、活躍次新股走勢(shì)以及支撐創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢(shì)格局三方面，帶來(lái)積極的短期協(xié)同效應(yīng)，2000點(diǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)暖風(fēng)乍現(xiàn)。
市場(chǎng)積極解讀IPO重啟
根據(jù)9日相關(guān)消息，證監(jiān)會(huì)于當(dāng)日按法定程序核準(zhǔn)了10家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，包括龍大肉食、北特科技、雪浪環(huán)境等公司。這意味著經(jīng)過(guò)近四個(gè)月的暫停后，新股發(fā)行再度開(kāi)閘。
作為影響市場(chǎng)供求關(guān)系的最重要一環(huán)，A股投資者歷來(lái)對(duì)新股發(fā)行比較敏感。上周五和本周一，主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板分別出現(xiàn)了幅度不小的盤(pán)中跳水，就與新股發(fā)行重啟預(yù)期提升密切相關(guān)。不過(guò)，從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)看，對(duì)于本次IPO重啟，投資者顯然進(jìn)行了積極的解讀，滬深股市因此迎來(lái)普漲格局。
截至周二收盤(pán)，滬綜指上漲1.08%，以2052.53點(diǎn)報(bào)收；深成指上漲1.58%，收?qǐng)?bào)7341.66點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板則表現(xiàn)得更為強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日收?qǐng)?bào)1353.87點(diǎn)，一舉收復(fù)1350點(diǎn)技術(shù)壓力位，漲幅達(dá)到2.05%。在市場(chǎng)上漲的同時(shí)，成交量也出現(xiàn)了積極變化，昨日滬市單日成交額達(dá)到654.06億元，為近期首次突破600億元關(guān)口。此外，在個(gè)股方面，昨日正常交易的2307只A股中，有2014只個(gè)股收盤(pán)上漲，普漲特征非常明顯。其中，中海科技、和晶科技等20只個(gè)股收?qǐng)?bào)漲停，漲停股數(shù)量之多也為近期少見(jiàn)。
顯然，市場(chǎng)對(duì)本次IPO重啟進(jìn)行了比較積極的解讀，其中的原因有三：首先，本次IPO重啟已在預(yù)期之內(nèi)。盡管春節(jié)后新股發(fā)行進(jìn)入暫停狀態(tài)，但投資者對(duì)年內(nèi)IPO重啟基本預(yù)期一致。畢竟，新股發(fā)行今年1月剛剛重新啟動(dòng)，幾乎不可能很快重新進(jìn)入漫長(zhǎng)的停滯期；此外，證監(jiān)會(huì)此前持續(xù)進(jìn)行的預(yù)披露也強(qiáng)化了6月重啟新股發(fā)行的預(yù)期。其次，本輪新股發(fā)行節(jié)奏和規(guī)模大幅穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)相關(guān)信息，6月至今年年底，新股發(fā)行大約只有100家，規(guī)模有限，且發(fā)行節(jié)奏比較均衡。可以說(shuō)，政策層面的這一表態(tài)極大化解了新股發(fā)行重啟對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面沖擊。最后，政策積極對(duì)沖。與新股發(fā)行宣布重啟同日，央行再度進(jìn)行了定向降準(zhǔn)，有效對(duì)沖了新股發(fā)行重啟可能引發(fā)的負(fù)面影響。
三角度引發(fā)短期正面效應(yīng)
考慮到預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，IPO重啟對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響可以說(shuō)已經(jīng)基本告一段落；與之相比，IPO重啟后帶來(lái)的正面協(xié)同效應(yīng)，則有可能給短期市場(chǎng)帶來(lái)積極提振，并使得持續(xù)在2000點(diǎn)大走“迷蹤步”的A股市場(chǎng)迎來(lái)一定轉(zhuǎn)機(jī)。具體而言，IPO落地有望給市場(chǎng)帶來(lái)以下三方面的積極影響：
其一，加大對(duì)場(chǎng)外資金的吸引力。一方面，當(dāng)前的新股申購(gòu)仍然基于市值配售的大原則，這意味著只有在特定時(shí)間內(nèi)持有股票的投資者才能參與“打新”，從而增加了資金配置“老股”的需求，無(wú)形中提升了場(chǎng)外資金參與行情的意愿。另一方面，從宣布新股重啟的同時(shí)進(jìn)行定向降準(zhǔn)操作看，政策護(hù)航IPO順利啟動(dòng)的意圖比較明顯，這意味著至少在短期，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)明顯降低，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好有望因此提升。
其二，成為次新股板塊活躍催化劑。作為與新股屬性最接近的群體，次新股走勢(shì)往往會(huì)在新股上市前后受到明顯影響。考慮到本輪擬上市新股可能繼續(xù)保持低價(jià)發(fā)行的特點(diǎn)，其上市前后對(duì)次新股板塊的帶動(dòng)效應(yīng)預(yù)計(jì)非常明顯。以昨日行情為例，伴隨IPO重啟靴子落地，次新股板塊整體走強(qiáng)。統(tǒng)計(jì)顯示，在WIND次新股板塊50只成分股中，昨日只有3只個(gè)股出現(xiàn)下跌。
其三，緩解創(chuàng)業(yè)板估值壓力。從當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板股票所處位置看，經(jīng)過(guò)近期持續(xù)反彈，板塊整體市盈率(TTM)已經(jīng)重新回到了60倍高位，估值壓力明顯。而在本輪新股發(fā)行中，創(chuàng)業(yè)板股票預(yù)計(jì)仍將占據(jù)重要位置，這很可能令創(chuàng)業(yè)板投資情緒再度得到提振。畢竟，從今年年初IPO重啟后的走勢(shì)看，創(chuàng)業(yè)板股票就是最受益的品種之一。
(龍躍)
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