明年經濟大政方針敲定 A股或繼續跟進
上周五的市場提前對一年一次的中央經濟工作會議作出了強烈反應，而今會議正式召開，明年的經濟工作六大主要任務已敲定。那么，已經提前作出了反應的大盤繼續向上的空間還有多大？在市場迎來“經濟會議概念股”炒作最活躍的時刻，如何操作為宜？對此，接受《金融投資報》記者采訪的有關人士發表了自己的看法。
中央經濟工作會議決定“風向標”
新時代證券策略分析師白建康說，這次中央經濟工作會議與以往不一樣，因為是新一屆領導班子上臺后召開的首次中央經濟工作會議，將定調2013年甚至更長時間經濟工作的基本思路。“城鎮化建設是此次中央經濟工作會議的亮點。”白建康說，因為每一個百分點的城鎮化率，對應的都是上千萬人口以及數以萬億元計的投資和消費。當然，更為重要的是提高土地節約集約利用水平，有序推進農業轉移人口市民化。
不過，白建康同時認為，不能將城鎮化與“中心城市經濟房地產化”簡單地劃等號。因為城鎮化主要在二、三線城市，而且高層表示將繼續加強房地產市場調控和住房保障工作等。
中央經濟工作會議的另外一大亮點是經濟轉型，明年將加快推進產業轉型升級，發揮自主創新對結構調整的帶動作用。“前幾天已經傳遞出這樣的消息：國家支持企業牽頭實施產業目標明確的國家重大科技項目，推進產能過剩行業兼并重組、扶優汰劣等。”按照白建康的理解是，國家對產業升級不再“大包大攬”，而將調動企業的積極性和主觀能動性。
德邦證券研究所所長張帆認為，盡管此次中央經濟工作會議是在一個比較特殊的時期召開的，但在宏觀政策方面，明年仍將保持其連續性和穩定性，因為世界經濟環境仍然復雜多變，中國經濟企穩回升的基礎仍需鞏固。“在世界經濟低迷之勢一時難以扭轉的背景下，中國經濟發展的支撐將更加集中在內需上。”張帆說，此次中央經濟工作會議不再強調經濟增長速度，而是更多地強調經濟增長的質量和效益。
對于財政政策和貨幣政策。張帆認為，此次會議仍定調為“積極+穩健”的組合。從貨幣政策來看，目前的物價指數處于一個相對較低的時期，明年的物價控制指標預計在3-4%之間，很可能意味著明年貨幣政策不會大放松，沒必要像2012年前半年那樣積極釋放流動性。在財稅政策方面，主要是“營業稅改征增值稅”，以減輕企業負擔。
“經濟會議概念股”是最大關注點
“中國股票市場迎來‘經濟會議’時刻，市場反響強烈。”張帆說，上周五，大盤現三年來單日最大漲幅，主要就是市場樂觀預期中央經濟工作會議在政策面方面的利好。
張帆說，今年中央經濟工作會議完成了一個重要轉變，即一改過去多年注重經濟增長數量目標的做法，首次將提高經濟增長質量和效益作為中心議題。
事實上，高層已經表態，經濟增長必須是實實在在和沒有水分的增長，是有效益、有質量、可持續的增長。“當然，經濟回暖也是一個影響因素，前期國內宏觀數據好轉的效應逐步積累，對明年經濟有所改善有著良好預期，但不是主要的因素。而是市場情緒回暖了，市場對于政策存有樂觀預期”張帆認為。
張帆說，目前外部環境對我國經濟和股票市場還有一些不確定因素，如美國實施“加強版”的量化寬松政策后，國際大宗商品價格將上漲多少，會否大幅推升我國輸入型通脹壓力；人民幣升值壓力增加后，部分“熱錢”會否流入我國境內，同時對出口行業的不利影響程度有多高等，都是一個未知數。
“大盤雖然有望在年內見到2300點，但持續性還有待觀察。”張帆建議短線關注基礎設施建設、水泥和農業股；中長期關注銀行、地產股。從目前的情況來看，市場對銀行不良資產的上升幅度和銀行明年息差收窄幅度均好于年初預期，銀行股價將呈現修復型上漲。
白建康說，近周市場表現出人意料，市場人氣高漲，操作積極，大盤在上周五一舉向上突破了2100點、2132點等重要點位，隨著中央經濟工作會議的召開，反彈行情還會延續。
“基本面發生了較大的變化，一些經濟先行指標開始向上運行，經濟形勢趨于好轉。”白建康認為，特別值得關注的是，社保基金理事會表態稱，明年股票市場的機會將多于今年，而從歷史上幾次牛市行情來看，社保基金都是在牛市前夕進場的，相信這一次也不例外。因為社保基金不會犯錯，只能成功，不許失敗。再說，即使出現了小的錯誤，政府也會千方百計進行“救市”，不然，誰又有能力來補社保基金的缺口？
在白建康看來，國際資金通過QFII進入A股抄底跡象明顯；此外，股指在2000點短暫破位后曾隨即反彈守住，表明在技術上也支持短期反彈。
對于后市機會，白建康認為，目前機會在于與城鎮化題材相關的二、三線城市的房地產，以及建材、建筑施工、工程機械等。此外，一年一度的中央“一號文件”即將出臺，農業股也將會有不錯的機會。
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