中投證券：短期量能決定反彈有限
從兩市量能上來看，上周已經有所擴大，滬市增量是前周的三分之一左右，深市較為不規則，但總體上也已經有所釋放。成交增量但股指并沒有上漲多少，究其原因，主要還是由于目前兩市被游資行情所占據，“短、頻、快”是此類以游資為主導行情的最主要特征，反映在盤面上是熱點板塊輪動頻繁，板塊行情持續時間短，短時間之內出現暴漲暴跌，這給市場投資者增加了操作上的難度，追漲殺跌、高位接盤也就成了市場參與者的痛。
隨著兩市大盤的反彈，股市對公募基金的吸引力有所提高，從上周三開始，公募基金的倉位有所上升，扭轉了從今年7月初基金倉位持續下滑的態勢，但總體倉位依然沒超過82%，而且上周最后兩個交易日停止了增持，顯示公募基金在操作上依然謹慎，把此反彈行情看成小反抽的可能性較大。
從滬深兩市的技術角度來講，上周滬指已經上破自今年5月形成的下降通道的上軌線。筆者以為，如果本周的成交量萎縮，那滬指進行回抽確認，考驗2150 點支撐力度的可能性比較大。如果期望滬指取得更大的突破，劍指2200點上方，那僅靠市場游資來推動是有些力不從心的，指望其反轉更是一種奢望。特別是在兩市市值占比比較大的金融板塊，其資金流出量居各行業之首，沒有權重股的配合，滬指將很難繼續向前。而深市的中小板和創業板均已經大踏步反攻，短期上漲的空間已經不算小，后市深成指向下調整的空間比較大。由此滬深兩市本周進入調整的幾率比較大，建議投資者還是不要輕易追漲，短線波段操作為佳。
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