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　　伴隨著近幾個月市場的調整，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2月25日的1571一路下探到5月16日的1210，跌幅高達23%，越來越多的投資人開始擔憂，悲觀地認為市場將步入漫漫“熊”途。

　　改革與轉型的長期趨勢不等于過程會一帆風順，其間會存在許多難題和成功的不確定性，反映到股市同樣會使得成長股行情出現(xiàn)波折，但是這個波折會伴隨著市場對轉型的長期趨勢和轉型可以成功匯聚越來越多的共識，而慢慢被燙平。以最近的市場為例，當PM I、C PI等經濟數(shù)據(jù)持續(xù)表現(xiàn)疲軟后，市場一部分投資者開始出現(xiàn)憧憬央行全面降準的預期，帶動傳統(tǒng)周期性行業(yè)在3月下旬和4月上旬出現(xiàn)一波反彈，同時加劇成長股的階段性下跌。但隨著政府不斷宣示愿意為轉型而提高對經濟增速下行的容忍度，越多越多的投資人意識到轉型趨勢不可逆，強刺激的全面貨幣寬松政策不再可能，即便受IPO重啟在即和創(chuàng)業(yè)板上市門檻降低的負面影響，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢仍然逐漸企穩(wěn)。

　　A股仍將延續(xù)存量資金博弈態(tài)勢，這意味著盡管成長股中長期有慢牛行情，但其內部個股表現(xiàn)會有所分化，投資人應更多關注那些所處行業(yè)成長空間巨大、同時具備核心競爭優(yōu)勢的優(yōu)質個股，關注那些行業(yè)優(yōu)勢明顯，人才、技術、資金和管理上有足夠貯備的成長性公司，只有這樣的公司才能持續(xù)、穩(wěn)定地獲得高成長。