主力風向標現劇烈異動 大盤跌出一大機會
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周一午后股指快速“變臉”翻綠，不過滬指仍在小時K線上升通道內運行，且小周期有構筑底背離結構跡象，洗盤的可能性更大。而主力方面，被譽為“資金風向標”的ETF申購上周激烈異動，出現今年單周最大力度買入，表明其對后市看好。我們認為，當前市場做多熱情已被激發(fā)，熱點機會繼續(xù)存在，但風格有所轉換；投資者可關注改革類主線的低吸時機！
據報道，上周，反映主力資金風向標的交易型開放式指數基金(ETF)迎來了10.24億份的凈申購，凈申購量創(chuàng)下滬深兩市今年最大單周量，異動明顯。除了“國內”主力以外，5月份新增QFII審批額度也大幅提升，相比4月新批的QFII額度只有1.37億美元，5月則新增6.81億美元。與QFII相比，RQFII5月也有156億元的新批額度。整體來看，場外資金流入的情況正在延續(xù)，大盤的洗盤調整并不值得過分擔憂。
不過，當前有市場傳聞稱IPO八月重啟，投資者尤其擔憂創(chuàng)業(yè)板會批量發(fā)行新股以緩解堰塞湖，并且創(chuàng)業(yè)板近期遭受大幅爆炒，為保持高估值發(fā)行其可能會繼續(xù)維持強勢。另一方面，我們廣州萬隆（微博)認為，由于壓力的倒逼作用依舊巨大，因此改革有望繼續(xù)推進，下半年改革行情掀起高潮仍大有可期。但就6月份來說，由于阻力也異常強大，改革的推進面臨“攻堅戰(zhàn)”，因此本月行情將進入一個較“微妙”的狀態(tài)。反映在盤面上，將是繼續(xù)震蕩筑底的過程，大盤能否實現拉升有待觀察，但個股機會依舊火熱。
因此我們預計，即使IPO重啟，但預計相關配套改革措施也將隨之出臺。當前監(jiān)管層嚴打IPO造假，或意在為IPO重啟鋪路，也是IPO改革的先行信號之一。不過，雖然大盤的系統(tǒng)性風險并不具備，但遭爆炒的個股風險將較突出，在產業(yè)資本借機大肆減持的背景下，中小盤股的走勢將會出現分化，只有真正具有科技競爭力的企業(yè)，才會吸引更多資本關注而繼續(xù)上漲。此外，創(chuàng)業(yè)板走弱，或將為主板走強提供契機。我們認為，那些受益改革、轉型的二線藍籌，將在熱點風格的切換中逐步崛起，成為新一輪領漲龍頭。如人民幣國際化、鐵路經營權開放及融資模式創(chuàng)新、公立醫(yī)院改革、環(huán)境監(jiān)測及食品安全等主線，值得深入挖掘！
綜上來說，當前大盤連續(xù)數天回調，但背后主力流入步伐卻在加速，投資者不宜被洗盤走勢嚇到。相反，回調正是熱點風格切換的過程，將為投資者布局新一輪熱點提供良好機會。
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