H7N9掀醫藥股熱情 機構坦言配置核心仍需看業績
截至昨日，H7N9流感已經造成國內21例感染，6例死亡病例。本次H7N9流感引起了國際社會和資本市場的高度關注，也令投資者聯想到2009年H1N1流行給醫藥行業帶來的顯著的投資機會。國泰君安證券等機構在接受中國證券報采訪時表示，盡管H7N9尚未如H1N1一樣確認人際傳播，但仍可能帶來資本市場對該主題的熱情，治療藥物、疫苗、診斷試劑等領域的龍頭股將受到正面驅動；與此同時，站在4月的時間點上，仍需重點關注醫藥股的一季報業績。配置上建議以業績為核心，輔以流感受益品種。
H7N9掀炒作熱情
H1N1流感于2009年3月開始在墨西哥爆發，由于其在人與人之間易于傳播和高致病性，迅速在全球蔓延。到2010年1月的不到一年時間里，中國有124764例甲型H1N1流感確診病例，其中744例死亡。
國泰君安證券醫藥行業分析師李秋實指出，H1N1爆發當年主流醫藥股華蘭生物（002007）、天壇生物（600161）等表現出色，來自國家的H1N1流感疫苗大訂單也讓兩家公司業績大增，達安基因（002030）由于研發生產專門用于檢測甲型H1N1流感的診斷試劑也被爆炒。根據國家衛生部和世衛組織的推薦，抗H1N1流首選西藥是達菲和樂感清，中成藥是蓮花清瘟膠囊、疏風解毒膠囊。達菲對于其流通企業上海醫藥（601607）和中間體生產企業海正藥業（600267）的彈性較小，但以嶺藥業（002603）在上市前的2009-2010蓮花清瘟膠囊銷售出現大幅增長。
H7N9會否復制H1N1再掀醫藥股炒作熱潮？李秋實指出，本次H7N9和H1N1的最大區別在于尚未確認其可在人與人之間傳播，但動物對人之間的傳播是目前已知的病毒傳播途徑；隨著疫情的不斷蔓延，資本市場對于該主題的熱情將不斷提升，從而為相關股票帶來投資機會。
具體來看，在國家公布的《人感染H7N9流感診療方案》中，中成藥將連花清瘟膠囊、清開靈注射液、疏風解毒膠囊、參麥注射液和生脈注射液等多種藥物等列為重要治療藥物，化學藥將奧司他韋、扎那米韋列為主要治療用藥。為應對H7N9流感疫情，國家藥監局批準我國自主研發的新藥帕拉米韋上市。由于疫情剛剛開始，各家疫苗尚未獲得毒株開始研發，但李秋實認為后續國家可能開通綠色通道，加快對于此類流感疫苗的審批，流感疫苗龍頭公司仍將是這一過程的收益者。另外，他建議關注國內診斷試劑龍頭企業，其可能較快開發出H7N9診斷試劑。
安信證券也在最新的報告中指出，通過對2000年以來全球發生的三次較嚴重流感疫情——傳染性非典型性肺炎SARS、H5N1（高致病性禽流感）、甲型H1N1（“豬流感”）對A股影響的分析可以發現，流感疫情對化學制藥等板塊形成較為長期的增長驅動，并且隨疫情擴散，化學制藥、醫藥商業、生物制藥、動物保健板塊存在階段性投資機會。安信證券認為，隨著疫情的進展，防治流感的中藥生產企業——以嶺藥業（蓮花清瘟膠囊）、香雪制藥（300147）（抗病毒口服液、板藍根顆粒），具有新型人流感疫苗快速研發及規模生產能力的華蘭生物、天壇生物，禽流感疫苗生產企業——中牧股份（600195）和大華農（300186）等企業或明顯受益。
精選個股關注業績
昨日申萬醫藥生物指數上漲1.67%，漲幅位居23個行業指數的第三位。其中，以嶺藥業、廣州藥業（600332）、太龍藥業（600222）和仟源制藥（300254）均強勢漲停，迪安診斷（300244）大漲逾9%。不過板塊內依然有超過30只股票下跌，跌幅在3%以上的有8只。
年初以來，醫藥板塊累計上漲21.30%，漲幅居首。不過，近期醫藥股在估值壓力和大盤重心下移的沖擊下出現了顯著調整。H7N9引發的炒作熱潮之下，醫藥股內部也開始出現分化走勢。估值壓力是否已經化解？除了短炒之外，如何精選醫藥股進行配置？
國泰君安認為，隨著股價的回調，部分醫藥股估值已經回歸合理，當前主流醫藥股仍需重點關注一季報能否超預期。4月份是一季報窗口期，在調整中布局一季報可能超預期的公司仍可帶來較好收益。
此外，申銀萬國醫藥行業研究小組也在最新的報告中提出，醫藥股一季報業績繼續分化。按增長速度排序，主業凈利潤增長超過30%的有信立泰（002294）、天士力（600535）、康美藥業（600518）、片仔癀（600436）、瑞康藥業、云南白藥（000538）、華海藥業（600521）、海南海藥（000566）、科華生物。投資策略應由板塊轉向精選個股，看好業績優異品種以及禽流感催化相關概念股。
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