歐美高歌猛進疑沖頂 A股放量拉鋸待觀察
歐美高歌猛進疑沖頂
A股放量拉鋸待觀察
⊙中信建投北京三里河路營業部 云清泉
上周五，美股受利好數據刺激快速上沖后轉入強勢盤整，道指、標普、納指依次收高0.47％、0.45％、0.38％，周漲幅隨之也擴大到了2.18％、2.17％、2.35％。雖然希臘連續第三周滑落并大跌3.8％，但全球股市卻形成了大面積勁升的景象，阿根廷以逾7％的漲幅獨占鰲頭，日、西也狂飆5％以上，德、法、英和印尼、菲分別創近年來與歷史新高，只是多數股指的波動幅度仍在繼續擴大，且長陽形成于已有十分可觀的累計升幅之后，即這根周陽線絕不是底部完成的標志，近期進入沖頂階段的可能就更大些，就是說，近日仍會慣性上沖，頂部形成尚需時間，其級別目前也不太明朗。
與此同時，國際期市也出現了整體回升的良好態勢。美元指數上周探低回升，中期升勢業已形成，可連漲五周畢竟達到了2000年8月以來的極限水平（第六次），而周升速度又在不斷減緩，且近三天劇烈波動，短期休整可能因此就偏大些。
近日公布的經濟數據仍有利于美股上揚。雖說去年四季度非農生產率降幅創四年新高，1月貿易赤字大幅反彈，工廠訂單也在下降且預計仍將大跌，但2月ISM服務業PMI卻連續第39個月擴張，而上周首請失業救濟人數則減至6周新低，非農就業數據又超預期，失業率還意外降至四年新低，白宮也聲稱就業報告表明復蘇加速，且聯儲褐皮書顯示多數地區經濟擴張，眾院通過的臨時預算法案也緩解了自動減支的影響，美聯儲高官維持寬松貨幣政策的言論對股市更是一大鼓舞。
就技術現狀而言，三大股指依托5日均線支撐穩步上行，道指還頻創歷史新高，并與標普攜手形成六日連陽的攻勢，納指也回到了2000年11月前后的水平，近乎光頭的周陽線一方面確認了此前星線的企穩之意，一方面也表明市場的上攻欲望較前明顯增強，短期內有望向著14700點、1580點、3300點的高度發起沖擊，但自去年11月中旬以來都已有約15％的漲幅，而中期指標又長時間在高位運行，慣性沖高后轉入整理的可能無疑將會不斷加大，如果遇阻并跌破上周中心值即14222點、1532點、3202點（標普刺穿2007年高點尤甚），5周均線就會岌岌可危，近期強攻也將逐漸發生重大的變化。
雖然深證綜指再創新高，可A股上周大幅低開后卻陷入了震蕩拉鋸的局面，滬深大盤分別下調1.73％、3.78％，5周均線也走平構成明顯的阻壓，而長下影周陰星又往往表明變數較大，多空誰能在放量爭奪后確立優勢就仍有必要觀察。以量能分析，持續三周的縮量局面已經終止，上周總額11823億較前也放大了兩成多，并與周一的2767億都高居年內第二，說明市場參與熱情又一次大幅提高。只是周內最高與最低之間的差距高達千億以上，縮放轉換相當快且幅度較大，每日間量變的算術均值還連續第三周小幅提高，即目前已基本具備了發生較大轉變的條件。由于單位股指內的量能繼續增加，顯示多空之間的爭奪進一步加劇，一旦后市方向明朗，市場就可能會沿著利于獲勝方的方向大幅甚至疾速運行。
可見，期市格局或將由普漲轉而分化，全球股市也隨時可能遇阻整理。A股量價關系的謎底可能暫時仍難以揭曉，但判斷依據卻比較簡明，即收過2360點、9580點就會轉強，下穿上周低點則不容樂觀，權重股與量變都是重要的線索。
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