超跌反彈 春季行情已經進入尾聲
一、1949點以來的行情性質：超跌反彈
1、政策面預期變化帶來市場機會。新一屆中央領導集體所展現出的務實作風讓大家感受到一些新氣象，2013年我們認為將重點圍繞保增長、調結構、促民生形成政策著力點，目標是構建美麗中國新藍圖。
美麗中國概念的提出可以說是繼房地產經濟之后的一大新亮點，其相關產業鏈還是相當豐富的，這其中包括了金融服務業的融資功能支持、節能環保、污水及大氣治理、城鄉功能性建設、智能化城市功能的提升，以及建材水泥等相關行業的發展。
2、持續近一年半多的調整跌出了空間。自2011年4月25日滬市跌破3000點后，大盤持續性調整已經使得證券市場滿目瘡痍，投資人損失慘重，特別是在所謂的鉆石底跌穿后市場恐慌性氣氛大肆彌漫，為市場轉機創造了條件。其次，在大盤2012年12月4日創出1949.46點低點時，此輪行情的領漲股之一民生銀行、萬科先于大盤在2012年9月5日、9月24日創出了低點后拒絕下調并呈現明顯的走強之勢。市場極度恐慌與龍頭品種的拒絕調整為市場形成轉機奠定了堅實的基礎。
二、對當前行情的分析：春季行情進入尾聲
1、政策預期呈現下降態勢。未來宏觀經濟的總體走勢依舊會呈現出一種相對低速的緩慢復蘇，保增長是新一屆政府首當其沖的重點，同時伴隨著的經濟結構調整也將增大這種復蘇的難度。
2、市場層面的上行空間大大減弱。就短線市場走勢看，1949點以來大盤持續反彈達到495點，反彈幅度達到25.4%，期間市場并未出現明顯的調整，有一鼓作氣之勢，超跌反彈性質明顯。其后可能會有再而竭，三而衰的可能性，總體而言一輪跨年度的春季行情已經進入尾聲，市場賺錢效應正呈現出較明顯的衰減態勢。繼續冀期望于大盤如同前期那樣“拍拍身上的灰塵，迅速回復精氣神”顯然不現實，遇反彈減持兌現收益，保護好勝利果實十分重要。
3、本輪行情的龍頭股先于大盤指數見頂。從龍頭股的表現來看，前期強勢品種民生銀行、萬科本輪升幅分別達到121.0%和67.8%，分別是在2013年2月6日和1月31日創出本輪行情的高點11.91元和12.67元，均先于大盤指數創出新高。龍頭品種的先兆性走勢一定程度上預示著未來大盤的發展方向。
此外，從目前市場熱點的表現來看也已經發生了重大變化，從行情初期的二八至隨后的八二，再到臨近節前的二八，以及隨后的再八二到目前的熱點散亂，市場可挖掘的熱點呈現出明顯匱乏之勢，行情有進入尾聲之跡象。
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