央企增持累加效應(yīng)或助力A股維穩(wěn)
上周A股市場出現(xiàn)了重心有所上移的趨勢，其中，上證指數(shù)成功站上2100點(diǎn)。但上周五的盤面顯示出多頭攻擊力有所回落，不僅是漲停板家數(shù)的減少，而且還在于一些業(yè)績下滑的個(gè)股已沖擊跌停板。如此的走勢似乎隱含著調(diào)整的含義，那么，這是否意味著本周A股市場或難有突出表現(xiàn)呢？
營造樂觀的維穩(wěn)氛圍
就目前來看，A股的確進(jìn)入到維穩(wěn)的氛圍中。一方面是證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門積極行動(dòng)起來，媒體不時(shí)披露出新的積極的維穩(wěn)信息。比如說上周五有媒體報(bào)道稱20家大基金高管聚會(huì)北京，強(qiáng)調(diào)維穩(wěn)。再比如說周末關(guān)于32家歐美機(jī)構(gòu)反響熱烈，170億美元欲入市的，意味著增量資金多多。
另一方面則是銀行股等指標(biāo)股反復(fù)活躍。在上周五，由于央企增持再掀新一輪高潮，從而使得整個(gè)央企概念股出現(xiàn)了活躍的走勢特征。其中，中國石油、中國石化更是在盤中一度脈沖。只可惜的是，由于A股歷來有拉指標(biāo)股減持小盤股的傳統(tǒng)。所以，活躍資金看到指標(biāo)股拉升，立馬想到這一傳統(tǒng)，從而使得市場的拋壓有所增強(qiáng)，A股在上周五沖高受阻。但是，不可否認(rèn)的是，隨著央企增持信息的增多，累加效應(yīng)必然會(huì)有所顯現(xiàn)，從而釋放出A股的維穩(wěn)能量，也就是說，在當(dāng)前A股市場，2100點(diǎn)或有望成為多頭力保的防線。
多頭尚無更大騰挪空間
但是，這并不等于A股會(huì)依托2100點(diǎn)而出現(xiàn)持續(xù)漲升的態(tài)勢。之所以如此，一方面是因?yàn)锳股在本周將面臨一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策并未有大的改變，部分資金有理由相信不佳的9月份以及三季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)可能會(huì)延續(xù)到四季度，從而意味著A股市場的整體估值體系將面臨2012年業(yè)績回落的挑戰(zhàn)。
另一方面則是因?yàn)闅W美機(jī)構(gòu)雖然對A股情有獨(dú)鐘，但遠(yuǎn)水難解近渴。而且，時(shí)近年底，本來就已經(jīng)是市場資金面漸趨緊張的時(shí)間周期。但是，相關(guān)各方目前尚未有放松銀根的信息。近期央行持續(xù)出臺逆回購的措施以緩解當(dāng)前市場較為緊張的資金面，而逆回購措施的潛臺詞是，在逆回購的時(shí)間周期內(nèi)不會(huì)出臺降息或降準(zhǔn)的貨幣政策。更為重要的是，相關(guān)部門還要求各商業(yè)銀行在年底不能突出放貸，不允許商業(yè)銀行的貸款規(guī)模超出預(yù)定目標(biāo)。這也就從一個(gè)側(cè)面說明了貨幣政策仍有從緊的態(tài)勢。在此背景下，多頭自然無太大的做多能力。畢竟全社會(huì)的資金緊張必然會(huì)傳遞到證券市場，從而使得證券市場的多頭無能力打開更大的騰挪空間。
在此背景下，多頭的確不愿意加大操作力度。故在近期，產(chǎn)業(yè)資本出手相救，但存量資金的多頭卻利用這一難得的撤退契機(jī)，加大了收縮戰(zhàn)線的力度。所以，產(chǎn)業(yè)資本增持的累加效應(yīng)雖然有所顯現(xiàn)，但只會(huì)讓A股有所企穩(wěn)，而不會(huì)驅(qū)動(dòng)A股出現(xiàn)新的一波彈升浪。
謹(jǐn)慎中關(guān)注兩類機(jī)會(huì)
正因?yàn)槿绱耍诓僮髦校ㄗh投資者宜謹(jǐn)慎。一方面不要追漲殺跌，畢竟目前A股尚未到新的彈升行情啟動(dòng)的契機(jī)，A股是維穩(wěn)有余而進(jìn)攻力量不足。追漲極易產(chǎn)生新的不確定風(fēng)險(xiǎn)。而且，對題材股、低價(jià)股的逆襲更需要謹(jǐn)慎，畢竟此類個(gè)股缺乏產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)支撐。另外，對三季度業(yè)績不佳的個(gè)股也需要謹(jǐn)慎。
另一方面則是在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適量關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一是三季度業(yè)績浪的機(jī)會(huì)，畢竟目前不少個(gè)股仍然是業(yè)績成長的，包括電力股、膠帶股以及創(chuàng)業(yè)板中的一些新興產(chǎn)業(yè)股，比如說軟件股、智慧城市概念股等。二是出擊質(zhì)地優(yōu)異但短線股價(jià)暴跌的品種，因?yàn)榇祟悅€(gè)股的股價(jià)復(fù)位能力強(qiáng)，比如說爾康制藥、奧瑞金等。
（執(zhí)業(yè)證書號A1210208090028）
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