緊盯風向標待轉機 10月大盤或有更大機會
近期公布的匯豐PMI并無亮點、雙節臨近資金面緊張，整體來看經濟下滑引發的擔憂仍然籠罩市場，上周市場再遭大幅殺跌，股指創新低。“2000點保衛戰就在眼前，受制于經濟下滑與政策預期，十一節前市場難出現系統性機會，四季度主要盯緊兩個風向標。”一位資深的私募業內人士說道。該私募人士所說的風向標是指創業板，這一資源股和大盤能否有效企穩引領反彈的風向標。而公募基金經理也將四季度反彈寄希望于資源股。
對于近期國內外因素的綜合影響，多位基金經理的判斷均是，A股市場暫時結束了單邊下跌的階段，進入一個正面和負面因素都可能涌現的新的階段。有基金經理認為在這個階段里，一方面市場可能存在反彈的機會；另一方面資源股、非銀行金融股更有可能成為四季度反彈的主力。博時平衡配置基金經理姜文濤坦言，其持倉結構上仍然青睞那些對沖全球貨幣亂局的黃金股資源股、中國經濟和金融結構改革大背景下的券商保險股、經濟減速和結構變遷大背景下的各行各業的創新型公司。
從流動性推動資源價格上漲角度考慮，國金證券也在其最新的投資組合中建議，關注配置較多黃金、有色等資源類板塊相對較多的基金品種。QDII基金方面，基于海外量化寬松潮來襲對大宗商品價格的中長期影響，建議投資者持續關注貴金屬和能源類QDII、美股QDII。
觀望中基金顯得并不絕望，市場下跌帶來了估值吸引力的增強。姜文濤詳細分析了影響A股市場的重要預期因素，從年初的對經濟復蘇和政策扶持抱有較高期望的狀態，經過持續的經濟和政策數據的修正，市場預期已經回復到一個對經濟展望負面和對政策放松預期不多的狀態，市場估值也回落到了有吸引力的水平。以寶鋼股份計劃回購股票為代表的事件就表明，資本市場與產業資本對經濟前景的預期差顯著縮小，部分領域資本市場悲觀預期甚至有可能過度。由于市場預期的不斷向下修正，經濟數據持續向下低于預期的階段暫告結束，部分經濟數據（如房產銷售）可能出現高于下調后的市場預期的情況。
“沒必要過分悲觀，短線越跌機會越大，即使再度收陰，五連陰的大盤將給10月大盤帶來更大機會。”一位業內人士淡定地說。
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