滬指盤中跌破“鉆石底” 止跌區(qū)域很難確定
機(jī)構(gòu)看市
歐債危機(jī)再度發(fā)酵、歐美大跌、美元指數(shù)大漲，最近的全球資本市場(chǎng)波瀾再起，昨日一度打破“鉆石底”之后反彈以紅盤報(bào)收，但中期頹勢(shì)難改。東海期貨分析師李佳在接受南方都市報(bào)記者采訪時(shí)表示，此前解決歐債危機(jī)的兩個(gè)利好還處于畫餅階段，債務(wù)重組必須等歐洲央行建立統(tǒng)一體制，可能要到9月底或者年底才有結(jié)果，美元指數(shù)的上漲刺激因素明朗，從影響A股的情緒和能量來看，向下還有空間，8月份還會(huì)繼續(xù)下跌，止跌觀察點(diǎn)要到四季度。國(guó)信證券分析師閆莉更是直言：經(jīng)歷6月之后的連續(xù)下跌，目前2132低點(diǎn)已經(jīng)名存實(shí)亡。
美元指數(shù)連續(xù)大漲
隔夜歐美股市和多個(gè)商品大跌，穆迪下調(diào)德國(guó)A A A評(píng)級(jí)前景至負(fù)面，西班牙禁止賣空所有證券3個(gè)月，意大利禁止賣空保險(xiǎn)股一周，西班牙債券CD S價(jià)格創(chuàng)歷史新高，美國(guó)10年期國(guó)債收益率創(chuàng)新低。外圍資本市場(chǎng)險(xiǎn)象環(huán)生，與此相反，美元指數(shù)連續(xù)大漲，前日跳空高開后，還沖上84的新高，創(chuàng)下23個(gè)月新高。
歐債危機(jī)和美元指數(shù)還要折騰多久？昨日，東海期貨宏觀分析師李佳在接受南都記者采訪時(shí)表示，歐債風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒是階段性的，之前6月底歐盟推出的1200億計(jì)劃和ESM (歐洲穩(wěn)定機(jī)制)可直接注資銀行和購買國(guó)債計(jì)劃，如能順利實(shí)施，一定程度上能緩解歐債危機(jī)，但歐盟面臨政治的不統(tǒng)一，兩個(gè)利好執(zhí)行起來要大打折扣。債務(wù)重組要真正解決，必須等歐洲央行建立統(tǒng)一體制，快的話9月底，慢的話要到年底。
此外，西班牙地方政府的債務(wù)問題發(fā)酵，這兩個(gè)問題會(huì)使歐洲債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒提升。
“再看美國(guó)，經(jīng)濟(jì)狀況還在探底，”李佳稱，6月底，美聯(lián)儲(chǔ)把扭曲操作從今年的6月底延長(zhǎng)到12月底，如美國(guó)沒有加深惡化，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策基本確定，美元供應(yīng)量不會(huì)增加，不會(huì)打壓美元指數(shù)。
滬指盤中打破“鉆石底”
美元指數(shù)可以說是和A股息息相關(guān)：人民幣貶值預(yù)期增強(qiáng)以及全球資產(chǎn)再配置，中國(guó)面臨熱錢外流壓力，以美元計(jì)價(jià)，有色金屬、煤炭等大宗商品的價(jià)格與美元指數(shù)負(fù)相關(guān)，而商品價(jià)格直接影響A股中相關(guān)板塊的股價(jià)表現(xiàn)。
昨日兩市在外盤大跌壓力下早盤雙雙低開，滬指報(bào)2132.32點(diǎn)，破“鉆石底”，下行創(chuàng)2131.01的近3年低點(diǎn)，在玻璃、鋼鐵、地產(chǎn)等建材板塊帶動(dòng)下迅速翻紅，受壓于2150回落震蕩整理。截至收盤，滬指報(bào)2146.59點(diǎn)，上漲5.19點(diǎn)，漲幅0.24%，成交466.5億元；深成指報(bào)9262.77點(diǎn)，上漲76.75點(diǎn)，漲幅0.84%，成交481.6億元。
李佳認(rèn)為，全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)存在的情況下，A股和美國(guó)指數(shù)相關(guān)性較強(qiáng)。A股目前有兩個(gè)決定因素：情緒和能量，情緒就是周期，目前還在下滑。雖然匯豐昨日公布的7月中國(guó)PM I預(yù)覽指數(shù)升至49.5，創(chuàng)5個(gè)月新高，但李佳認(rèn)為，這是偶然現(xiàn)象，PM I指數(shù)會(huì)反復(fù)波動(dòng)；從能量來看，央行的取向是正向的，但二者對(duì)沖來看，經(jīng)濟(jì)向下的動(dòng)能更大，因此，A股方向還會(huì)繼續(xù)向下，8月份還會(huì)下跌，觀察點(diǎn)要到四季度。
對(duì)于2132點(diǎn)的意義，國(guó)信證券分析師閆莉表示，年初的低點(diǎn)2132點(diǎn)是今年的起點(diǎn)，經(jīng)歷了6月之后的連續(xù)下跌，目前低點(diǎn)已經(jīng)名存實(shí)亡，行情性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生變化，要再度轉(zhuǎn)為上漲，需要止跌并重新驗(yàn)證，這個(gè)過程需要時(shí)間。2132點(diǎn)下方附近沒有明顯的技術(shù)支撐位，不過即使下破，其空間也受牽制，關(guān)鍵是在哪止跌很難確定，只能動(dòng)態(tài)跟蹤，而止跌點(diǎn)是否就是新的上漲起點(diǎn)也很難確定。
最近深成指下跌幅度明顯加大，房地產(chǎn)也連續(xù)走弱，“保招萬金”連續(xù)多日回落(僅萬科相對(duì)平穩(wěn))。上漲動(dòng)力熄火，行情轉(zhuǎn)弱。目前盤中的小熱點(diǎn)看似很多，屬散亂的游擊戰(zhàn)，不但無力充當(dāng)上漲引領(lǐng)，反而說明市場(chǎng)的疲弱。
公募籌碼仍處高位
從此前幾個(gè)判斷A股的情緒指標(biāo)來看，近期面臨奧運(yùn)魔咒。根據(jù)歷屆奧運(yùn)會(huì)期間的A股表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)顯示，在A股歷程中，共經(jīng)歷過5屆夏季奧運(yùn)會(huì)，奧運(yùn)會(huì)期間下跌概率達(dá)到80%。
此外，近期不少股民銷戶，香港更是發(fā)生了股民因虧損跳樓。而安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文在近期的安信證券宏觀策略會(huì)上說，“大牛市短期不會(huì)來，長(zhǎng)期來看也許會(huì)有大牛市，但是前提是必須市場(chǎng)有劇烈的下跌，所有人絕望了，有人跳樓了，轟轟烈烈的大的牛市才會(huì)開始。”
不過，從A股目前的成交量來看，還沒有增量資金入場(chǎng)。根據(jù)渤海證券基金倉位監(jiān)測(cè)模型，納入統(tǒng)計(jì)范圍的433只偏股型開放式基金上周的平均倉位為82.34%，比前周的83.10%下降了0.77個(gè)百分點(diǎn)。其中股票型基金平均倉位為85.11%，比前周下降了1.73個(gè)百分點(diǎn)。
這與2009年反彈的最高點(diǎn)基本相當(dāng)，而相對(duì)于2008年的最低點(diǎn)，公募基金倉位只有60%左右。深圳一名私募人士分析，公募基金手中的浮動(dòng)籌碼遠(yuǎn)不如2008年低點(diǎn)，更多是套牢籌碼，一旦有反彈，它們就想著賣出，市場(chǎng)想要反彈談何容易？
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