A股穩住陣腳后或再沖高 操作轉守宜金蟬脫殼
上證指數距離上輪反彈的前方最高點2478點已經近在咫尺。對于昨日的強勢震蕩整理，或許可以理解為A股暫時安營扎寨，以積蓄力量挑戰新高。
繼五月開門紅形成強勢大幅拉升之后，昨日市場卻表現的有所含蓄，在2450下方形成窄幅震蕩，繼續做圍而不攻狀。最終以微漲1.64點報收于2440.08點。其間令人興奮的是，股指并沒有因為前日的大漲而出現明顯回調，兩市強勢特征依然明顯。只是兩市量能較前一交易日有了較為明顯的縮小，但整體上仍呈現出資金凈流入現象。
而今，上證指數距離上輪反彈的前方最高點2478點已經近在咫尺。對于昨日的強勢震蕩整理，或許可以理解為A股暫時安營扎寨，以積蓄力量挑戰新高。在重大利空預期微茫的前提下，A股本周收陽應該是板上釘釘的事情。
今日消息面上，《中國證券報》報道了業績比較基準約束或促基金回歸滬深300，有測算稱基金或增兵2000億戰藍籌。業內人士分析，受藍籌股價值挖掘、退市制度實施和監管部門擬建基金業績比較基準約束機制等因素影響，基金的股票投資可能向滬深300回歸。由于滬深300ETF基金即將開始進入建倉期，而且監管層日益重視廣大投資者利益，強調上市公司現金分紅，有望明顯提高中短期內藍籌股的投資價值。
宏觀數據方面，專家預計4月CPI同比漲幅回落。國家統計局將于下周公布4月主要宏觀經濟數據。一些專家認為，由于食品價格出現季節性回落，再加上翹尾因素小幅降低，4月居民消費價格(CPI)同比漲幅將在上月3.6%的基礎上有所回落。商務部公布的價格監測數據顯示，4月份食用農產品價格持續下行回落，月末則略有反彈，其中蔬菜、豬肉價格降幅較為明顯，糧食價格基本穩定。國泰君安發布的研究報告認為，從商務部、統計局、農業部等多部門公布的數據來看，4月份食品價格出現一定的環比回落。預計4月份CPI同比上漲3.4%，其中食品價格環比下降0.8%，非食品價格環比上漲0.3%。通脹回落預期有利于政府采取更加寬松的貨幣政策刺激經濟發展，利好A股。
除了CPI預期之外，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會3日聯合發布的數據顯示，4月份我國非制造業商務活動指數為56.1%，環比回落1.9個百分點。業務活動預期指數盡管有所回落，但仍處于高位，表明非制造業企業對未來6個月內經營狀況繼續看好。值得注意的是，房地產行業商務活動指數環比增幅明顯，創下自2009年9月以來的歷史新高。房地產行業商務活動指數環比增長，加上CPI回落預期下的貨幣政策寬松預期，房地產以及水泥、建材等相關上下游板塊或許還會存在一定的交易機會。
其他行業的投資機會方面，財政部、國家稅務總局近日發布通知，明確鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的企業所得稅政策。相關板塊內龍頭個股曾經在美國蘋果公司ipad3上市前有過一波凌厲升勢，隨后出現了較大幅度的回調。對于電子行業內真正受益政策、業績穩定發展的低估值個股，可以擇機選擇并加以關注。
對于今日A股操作策略，整體來看，雖然可以繼續以偏多思維操作，但不宜過分樂觀。目前均線系統均呈現多頭發散，但指數運行到前期高點附近，技術上、心理上以及籌碼分布上都遇到了較大壓力，短周期震蕩概率偏高。預計在經過短期的持續上漲后，市場后市出現震蕩調整的可能較大，屆時或是踏空資金進場的較好時機。倘若今日股指短線仍有沖高，減倉操作、金蟬脫殼、鎖定利潤或許最為安全。
如果把視線放眼到整個五月行情，在股票持倉方面，可以遵循近期的盤面特征得到啟示。昨日券商股再次大漲，醫藥板塊也出現了數股漲停，釀酒行業再度崛起，但五月首個交易日表現強勢的有色金屬和煤炭股則出現了沖高回落。由此可見，市場熱點會隨之轉換，個股在上漲中只要是符合政策方向，并且中期業績有保障的均會輪漲。投資者手中的個股只要質地不錯，持股待漲或許是最優策略。尤其需要指出的是，日前監管層嚴格退市制度，其意在保證在交易所上市企業的質量。顯然，管理層更希望資金向經營運作更加健康的上市公司流動，而一旦退市個案確定性發生，潛藏風險確定性顯現，那么市場資金自然會做出正確的選擇。也就是說，我們或許正迎來一個A股投資風格變革期，單純的題材炒作、新股炒作、重組炒作將逐漸喪失市場，在經歷充分的風險教育之后，新的投資風格必將偏向經營能力更加穩健的大型企業。
此外，以下三條主線也值得關注：汽車股作為權重行業中受政策壓制較小、未來成長明確的品種，有進一步估值回歸的動力；醫藥股經過長期低迷后，有望在二季度的傳統旺季迎來轉機；券商股直接受益于資本市場制度改革與創新，且有媒體爆周末券商創新大會召開，新的利好政策如出臺必定圍繞著交易費用及相關制度性變革，也存在投資機會。
還有一條配置思路是鑒古知今。根據以往經驗看，每年的五、六月份都是上市公司填權行情炒作的高峰期。去年年報分配預案中，“10轉送10股”以上的公司有184家，從近期盤面上看，這些高送轉個股也已經開始得到了投資者的積極追捧。在已經實施除權除息的44家上市公司中，部分個股已經走出了不同程度的填權行情。在其中精選業績優良的個股，尤其是一季度業績較高的個股，對其填權行情予以關注，或許也是不錯的選擇。
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