豬糧比價重上盈虧平衡點 七月淡季面臨下行壓力
國家有關部門日前表示，今年3月以來國家啟動預案調控生豬市場取得成效，截至6月19日，全國平均生豬出場價格為每公斤14.41元，連續8周上漲，較前期低點，4月24日每公斤12.62元累計上漲14.2%，豬糧比價達6.01∶1，在連續15周低于6:1的盈虧平衡點后，豬糧比價重新回升至盈虧平衡點以上。不過，考慮到夏季是肉類食品消費的傳統淡季，豬價走向未來仍有不確定性。
我國生豬養殖市場是一個完全競爭市場，由于豬肉消費增速相對平穩，供給的周期性波動導致豬肉價格和養殖利潤呈周期波動特征。根據生豬歷史價格統計，在2003 年至今10 年的時間，出現了兩個完整的豬周期。首先出現在2003年5月至2006年5月，歷時3年，豬價走出一輪和緩的漲落。此后經歷了2007年-2008年的歷史高峰，又于2009年6月回落至2010年4月，歷時近4年時間。在2011年豬價又達到高峰，2012年豬價回落，養殖戶基本處于保本狀態，到了2013年5月，豬價達到谷底。本輪豬周期至今已經有3年多，但是，豬價的底部盤整仍未結束。
另外，隨著氣溫的上升，接下來的7、8月份是肉類食品消費的傳統淡季，在需求面上顯然沒有支撐。與此同時，代表供給能力的能繁母豬存欄數仍處于高位。5月，我國生豬存欄量為44758萬頭，環比增加0.2%，全國能繁母豬存欄5013萬頭，環比持平，同比增1.7%，較歷史均值高出3.07%，而且，目前行業內尚未出現大規模淘汰母豬的現象，未來2月不會出現豬肉供給不足的現象。母豬存欄去化速度低于預期，意味著本輪周期見底時間或后延。
如果考慮到近期玉米、豆粕等原料價格出現的企穩上漲跡象，生豬的養殖成本衣將會上漲，這可能導致畜禽養殖業盈利水平下滑。從而在豬價不變的情況下，豬糧比價會迅速下降重新回到虧損狀態。
從目前來看，在沒有大規模疫病爆發的情況下，行業整體的抗風險能力增強。今年3月以來國家對生豬的調控，人為的延長了本輪周期見底的時間，從歷次調控的影響看，國家凍肉收儲等措施短期內能夠有效的減緩價格波動，而決定價格走勢的核心力量是供需形勢。
因此，不能排除以下可能，豬糧比價重回盈虧平衡點只是暫時現象，進入7月份豬糧比價可能出現震蕩筑底，9月份，在消費增加及市場自身調節等因素等影響下，國內生豬價格有望正式進入上行通道。
(本報數據研究部 高志剛)
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